每經記者 吳治邦    每經實習編輯 魏官紅    

10月29日晚間,興發集團(600141，SH)對外公告稱，子公司湖北泰盛化工有限公司（以下簡稱泰盛公司）擬以現金方式收購浙江金帆達生化股份有限公司（以下簡稱金帆達公司）與湖北興瑞硅材料有限公司（以下簡稱興瑞公司）合計持有的宜昌金信化工有限公司（以下簡稱金信化工）75%股權。鑒于金信化工在2018年10月25日經股東會決議擬實施現金分紅1.5億元，各方確定本次交易總價為1.18億元。

另外，《每日經濟新聞》記者注意到，從財務數據來看，金信化工的凈利潤波動較為明顯，其2017年全年的凈利潤為8273.26萬元，而2018年前三季度凈利潤僅686.93萬元。記者就標的公司分紅及凈利潤波動的疑問致電上市公司董秘辦，相關工作人員表示：“這個不算是突擊分紅，只是趕巧湊在這個時間上，金信化工凈利潤的波動主要和環保因素有關。”

擬收購標的大比例分紅

興發集團公告顯示，2018年10月29日，泰盛公司與金帆達公司、興瑞公司分別簽訂了關于收購金信化工75%股權的《股權轉讓協議書》。

根據協議，交易各方同意以金信公司《資產評估報告》確定的凈資產評估值為依據，同時考慮金信公司在2018年10月25日經股東會決議擬實施現金分紅1.5億元，確定本次交易總價為1.18億元。其中，收購興瑞公司持有的金信化工50%股權的交易價格為7846.82萬元，收購金帆達公司持有的金信化工25%股權的交易價格為3923.41萬元。

從財務數據來看，截至2018年9月30日，金信化工的資產總額為9.45億元，凈資產為2.81億元。按照金信化工在10月25日通過的分紅議案，其擬實施的分紅現金超凈資產的一半。

按照興發集團公告所述，上述收購將會給公司帶來諸多積極的影響，有利于提高公司歸屬于母公司凈利潤水平，增強公司持續盈利能力。在收購完成后，有助于增強草甘膦生產所需原材料的保障能力，提高資源綜合利用效率，進一步鞏固和完善園區循環經濟產業鏈優勢，符合公司發展戰略。

不過，在收購前進行如此大額度的分紅是否會對金信化工的可持續發展帶來影響，是否有進行突擊分紅的嫌疑？公司董秘辦工作人員在接受《每日經濟新聞》記者采訪時否認進行突擊分紅，稱收購和分紅只是巧合，對于分紅是否會影響金信化工的可持續發展未作出正面回應。

標的公司凈利潤波動明顯

從收購案來看，交易對方未對金信化工的盈利能力做出承諾。公告表示，金信化工的實際盈利能力將取決于企業自身實際盈利能力、整體經營環境、安全環保管理水平等多方面因素，盈利能力存在一定的不確定性。

《每日經濟新聞》記者注意到，金信化工2017年、2018年1月~9月的凈利潤分別為8273.26萬元、686.93萬元，凈利潤呈現出大幅度變動。對于凈利潤大幅度波動的問題，公司未在公告中進行解釋。公司董秘辦工作人員對《每日經濟新聞》記者表示：“這個主要受到環保因素的影響，金信化工部分產線進行技改和檢修，生產受到一定的影響；此外，今年以來的甘氨酸價格波動較為劇烈，也對凈利潤帶來了影響。”

事實上金信化工環保問題由來已久，據宜昌市環保局2018年8月10日發布的宜昌市省環保督察組交辦舉報件辦理情況公示，2018年7月26日，猇亭區環保局根據重點排放廢氣單位監督性監測報告，發現金信化工有超標排放環境違法行為，2018年7月28日，區環保局向金信化工依法下達行政處罰事先告知書。

興發集團在公告中也表示，未來將進一步加強金信化工安全環保管理，科學組織生產經營，不斷實現穩產高產；同時加強對成本費用的管控，向內積極挖潛增效，努力提升其盈利能力。