每經記者 余佩穎    每經編輯 郭鑫    

圖片來源：攝圖網

在2016年遭曝光的德國稅務欺詐案如今又有了新的進展，據《金融時報》周三（11月7日）報道，德國警察本周二（11月6日）突襲了美國知名投資管理公司貝萊德（BlackRock）在德國慕尼黑的辦公室，這是德國二戰后最大稅務欺詐案調查的一部分。

貝萊德向當地媒體表示，會與調查者密切合作，這家投資管理巨頭的德國分部主席弗里德里希·梅爾茲（Friedrich Merz）也表示他已下令管理層“調查所有案件并且配合當局提供相應文件”。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，兩年前遭到曝光的這起稅務欺詐案又稱“cum-ex”丑聞，德國聯邦議院的議員曾稱這一事件為德國“歷史上最大的稅務丑聞”，德國財政部部長在周一（11月5日）也對“cum-ex”交易嚴加譴責。

德國史上最大稅務丑聞

“cum-ex”丑聞在2016年進入大眾視野，其實是指機構利用cum-ex股票交易來騙取政府退稅的行為。據《金融時報》，德國的cum-ex交易其實早在2001年就有了，這種交易大多數都發生在2001年~2011年間。

典型的cum-ex交易包含三方：一支股票的實際擁有者，例如資產管理者；一家從實際擁有者那里借入該股票，然后賣空的銀行；在分紅日前不久買入該股票的第三方。

“cum-ex”交易能夠實施其實是依賴于德國稅法中的規定漏洞，這些漏洞允許實際的股票持有者和從賣空者那里購買股票的人僅支付一次股息，卻能多次申請稅收抵免。德國在2012年取消了這一規定，但在此之前該規定的合法性就一直存在爭議。

具體而言，在將紅利分發給投資者之前，發行股票的公司預先支付了25%的股息預扣稅，然而只有零售投資者（retail investors）需要實際繳納這筆稅款，機構投資者（institutional investors）可以合法地從政府那里索回這筆稅款。騙取稅款的手段利用了銀行作為買家保管人簽發的稅務證明書，由于出售和再次購買行為的交易時間相隔很近，因此稅務機構一時難以確定股票產權的擁有方到底是誰。由此，買賣雙方都可以從稅務局拿到退稅。

被卷入這場丑聞中的金融機構多達上百家，其中包括德國中央合作銀行（DZ Bank），裕寶銀行（HypoVereinsbank），裕信銀行（UniCredit）的德國分支等等。

在2015年~2017年期間，裕寶銀行共支付了1980萬歐元（約合人民幣1.57億元）的罰款，并表示所有與cum-ex交易有關的刑事調查已得到解決。此外，今年8月德國中央合作銀行也遭到突襲檢查，最后向德國稅務當局返還了高達1.49億歐元（約合人民幣11.8億元）的錯誤退稅及利息，該銀行還表示，它并沒有接受任何刑事調查。

圖片截自：貝萊德官網（圖文無關）

貝萊德：與調查人員密切合作

“此番調查有關2007年~2011年間的cum-ex交易，貝萊德正密切配合相關調查”，貝萊德的一位發言人表示。據知情人士向《金融時報》透露，貝萊德目前沒有被指控涉嫌稅務欺詐，而且它本身也不是刑事調查的對象。

對于貝萊德德國分部的主席梅爾茲來說，這場突襲檢查發生的不是時候。梅爾茲正在參與12月德國基督教民主聯盟黨（Christian Democratic Union party）主席的競選，他是現任黨主席安格拉·默克爾（Angela Merkel）繼任者的人選之一。梅爾茲于2016年加入貝萊德，他也曾公開指責過cum-ex交易。

周一（11月5日），就在德國警察突襲貝萊德慕尼黑辦公室的前一天，德國財政部部長奧拉夫·紹爾茨（Olaf Scholz）在推特上就嚴厲譴責了cum-ex交易，他寫道，“cum-ex交易是一個真正的丑聞，政府以及所有誠實的公民都被欺騙了幾十億（歐元），這樣的陰謀讓人感到憤怒”。

關于cum-ex交易到底造成了多少損失，一直都有各種各樣的估算。據《金融時報》報道，今年10月德國財政部表示，已經發現了418起涉嫌cum-ex稅款欺詐的案件，涉案金額高達57億歐元（約合人民幣元451億元）。