每經(jīng)記者 劉春山    每經(jīng)編輯 文 多    

▲2018年10月14日，北京，小米之家 每經(jīng)記者 滑昂 攝

11月19日，小米集團(tuán)發(fā)布2018年三季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，在全球智能手機(jī)放緩、國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈的態(tài)勢(shì)下，小米依然保持了難得的增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，小米集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收508億元，同比上漲49.1%，經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)29億元，同比增長(zhǎng)17.3%，其中IOT以及生活消費(fèi)品最為搶眼，營(yíng)收同比增長(zhǎng)89.8%。

雷軍與董明珠2013年立下的“10億賭局”，隨著今年末臨近，被討論得愈加激烈。2013年格力電器營(yíng)業(yè)收入為1200億元，大約是當(dāng)年小米營(yíng)收的4倍。截至今年三季度末，小米的營(yíng)收已經(jīng)超過(guò)1300億元，但與格力的營(yíng)收仍然相差182億元。

獲得更長(zhǎng)久的高速增長(zhǎng)，未來(lái)小米需要補(bǔ)齊手機(jī)高端市場(chǎng)的短板，以及拓展更多IOT爆款品類。

小米庫(kù)存量指標(biāo)上漲明顯

小米CFO周受資在財(cái)報(bào)發(fā)布后的業(yè)績(jī)電話會(huì)上表示：“小米總體營(yíng)收超出了市場(chǎng)預(yù)估，也符合小米公司內(nèi)部的預(yù)期。”

從財(cái)報(bào)來(lái)看，三季度內(nèi)，小米的三大業(yè)務(wù)板塊確實(shí)保持了高增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，小米手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收為350億元，同比增長(zhǎng)36.1%；IoT及生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入108億元，同比增長(zhǎng)89.8%，其中，小米智能電視及筆記本計(jì)算機(jī)的銷售收入增長(zhǎng)至42億元，增長(zhǎng)100.3%，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)分部收入繼續(xù)增長(zhǎng)至47億元，同比增長(zhǎng)85.5%，其中來(lái)自廣告收入同比增長(zhǎng)109.8%。小米其他業(yè)務(wù)方面收入為3.3億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，前三季度，小米智能手機(jī)、IoT及生活消費(fèi)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、其他業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收887億元、289億元、119億元、10億元，前三季度內(nèi)各項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收均超越去年全年。今年前三季度，小米每季度營(yíng)收的同比增長(zhǎng)率分別為85.69%、68.29%、49.11%。

從另一方面來(lái)看，業(yè)績(jī)大增的同時(shí)，小米的庫(kù)存量指標(biāo)上漲明顯，超過(guò)了營(yíng)收的環(huán)比增速。截至今年三季度末，小米存貨為265億元，一季度和二季度期末分別為151億元、217億元。今年二、三季度小米存貨的環(huán)比增長(zhǎng)率分別為44%、22%，而該報(bào)告期內(nèi)，小米營(yíng)收的環(huán)比增幅為30%與12%。三季度小米存貨環(huán)比增長(zhǎng)率為22%，大于同期營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)的12%，延續(xù)了庫(kù)存增長(zhǎng)的勢(shì)頭。小米存貨中絕大部分屬于制成品，這是小米需要警惕的。

營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，小米應(yīng)收款從二季度的71億元增長(zhǎng)到三季度末的85億元，環(huán)比增長(zhǎng)率為19%，大于小米營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)率的12%，可見小米在經(jīng)銷商營(yíng)收賬期方面稍微有所延長(zhǎng)。

一直以來(lái)，小米被市場(chǎng)推崇的是其高效率以及低庫(kù)存，產(chǎn)品周期被壓縮至40天左右，大幅優(yōu)于同類硬件企業(yè)，超越了快消品牌H&M，直逼百貨公司沃爾瑪。

周受資在此次業(yè)績(jī)溝通上表示，近來(lái)小米對(duì)成本進(jìn)行了優(yōu)化，營(yíng)業(yè)費(fèi)用從占比8.8%降低到8.5%。三季度內(nèi)小米存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為49天，營(yíng)收賬期為14天，應(yīng)付賬期為99天，現(xiàn)金循環(huán)周期為-36天，依然保持了高效率。

調(diào)整結(jié)構(gòu)發(fā)力中高端市場(chǎng)

值得注意的是，小米近來(lái)在財(cái)報(bào)中多次提及智能手機(jī)單價(jià)的提高。財(cái)報(bào)顯示，三季度小米智能手機(jī)的平均售價(jià)為每部1052元，而二季度為每部952元，2017年全年小米智能手機(jī)均價(jià)為881元。三季度小米手機(jī)的平均售價(jià)首次超過(guò)了千元。

小米在財(cái)報(bào)中介紹，平均售價(jià)的增加主要是由于中高端旗艦機(jī)型銷售強(qiáng)勁，加上對(duì)西歐的國(guó)際智能手機(jī)出貨量比重上升。2018年三季度，小米售價(jià)在2000元以上的智能手機(jī)貢獻(xiàn)的收入占智能手機(jī)總收入的31%。

而小米手機(jī)在高端機(jī)市場(chǎng)與華為、三星、蘋果相比仍需進(jìn)一步努力。

業(yè)績(jī)發(fā)布的當(dāng)天，小米宣布獲得了美圖手機(jī)的30年全球獨(dú)家品牌授權(quán)，將負(fù)責(zé)美圖手機(jī)的生產(chǎn)、銷售和推廣。周受資在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在內(nèi)的媒體表示，和美圖合作有利于進(jìn)一步擴(kuò)大小米的女性用戶群體，為智能手機(jī)業(yè)務(wù)提供更多的增長(zhǎng)點(diǎn)。美圖手機(jī)主打女性群體，價(jià)格往往是3000多元，業(yè)內(nèi)人士表示，這也是小米提高高端手機(jī)市場(chǎng)份額的嘗試。

小米創(chuàng)始人雷軍在當(dāng)晚的分析師業(yè)績(jī)溝通會(huì)議上也表示，小米正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)力中高端手機(jī)產(chǎn)品。近來(lái)小米手機(jī)量?jī)r(jià)齊升，小米完成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整后，將竭盡全力提高市場(chǎng)份額。今年的手機(jī)市場(chǎng)都在下滑，目前二三線手機(jī)品牌會(huì)越來(lái)越困難，手機(jī)的下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)是5G。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有業(yè)務(wù)總是有增長(zhǎng)局限的，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)劇烈的情況下，小米需要挖掘更多的放量增長(zhǎng)空間，來(lái)保證未來(lái)增長(zhǎng)。努力補(bǔ)齊手機(jī)高端市場(chǎng)的短板，拓展海外市場(chǎng)。

此外，IOT以及生活消費(fèi)品被小米寄予厚望。以往小米在電視、智能手環(huán)、移動(dòng)電源、掃地機(jī)器人、凈水器、電飯煲等方面爆款頻出，但近來(lái)，小米在拓展新爆款方面的速度似乎有所下降。

同時(shí)，雷軍介紹稱，小米電視機(jī)業(yè)務(wù)成為第一個(gè)降維打擊競(jìng)爭(zhēng)者的大家電，小米電視機(jī)業(yè)務(wù)10月單月銷量到達(dá)100萬(wàn)臺(tái)，在5年內(nèi)沖到電視領(lǐng)域銷售第一位，那么小米空調(diào)等IOT產(chǎn)品未來(lái)將如何保證增長(zhǎng)呢？周受資在回答《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提問(wèn)時(shí)表示，通過(guò)AI推動(dòng)，搭建互聯(lián)互通的產(chǎn)品、改造用戶體驗(yàn)，是接下小米生態(tài)鏈硬件產(chǎn)品的一個(gè)重要發(fā)展方向。