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近一個月來，上證綜指維持箱體格局，震蕩區間主要在2550點至2770點之間。對于指數能否走出箱體形態，基金經理總體認為，當前A股利好因素正在不斷累計，不過真正大級別的拐點仍需等待。展望后市，基金經理看好結構性機會，關注基本面確定性高、現金流充沛和悲觀預期下調整充分的標的，以及在未來經濟轉型升級中有望勝出，同時當前市場預期較低的高技術公司等。

積極因素累積

對于近一個月來A股區間震蕩行情，常春藤資產管理合伙人王成分析，過去一個月，市場活躍度得到了明顯提升，成交量增大，概念主題板塊熱點不斷，人氣被有效激發。但是，經濟基本面在未來幾個月仍可能繼續下行，歐美經濟見頂回落的跡象顯示，這些對于指數中占比較大的金融、消費和周期板塊的表現構成了較大壓制。目前來看，指數并不具備擺脫箱體震蕩的條件，比較理想的結果是箱體震蕩格局下的重心逐漸上移。

中航基金基金經理韓浩認為，在利好政策不斷出臺的情況下，滬指有望進一步走高。但短期反彈后，中期市場或再次回撤并反復筑底，真正大級別的拐點可能仍需等待。

值得注意的是，近期美股調整對A股表現構成心理層面的影響。星石投資分析，近期美股波動主要受科技板塊拖累。從基本面上看，美國經濟增速見頂跡象累積，美股存在重新定價可能，但下跌是否持續取決于美國的經濟走勢。交易層面來看，美國股市歷經長達8年的長牛，潛在“灰犀牛”正在滋生。

重陽投資表示，美股下跌主要是由于美股估值已較高，同時美聯儲持續加息的累計效應加大了估值壓力。相較而言，A股市場仍有許多積極因素：一是估值處于歷史底部區域，市場對價值投資者的吸引力越來越強；二是政策出現明顯變化，包括寬貨幣、財政政策更加積極、減稅降費等；三是產業資本持續買入A股。

從外資配置角度分析，景泰利豐董事長張英飚也認為，A股總體很受外資青睞。其主要原因有三：一是A股市場體量大，在全球配置中有被動配置的需求；二是中國有巨大的消費市場；三是在制造方面中國仍然是產業鏈條完善的全球制造工廠。

布局結構性機會

對于后市配置，泰達宏利首席策略分析師莊騰飛認為，2019年A股將是一個流動性寬松、政策友好，但面臨顯著業績下修壓力的市場，大類風格上預計仍相對平衡，結構上尋找業績下修壓力最小的行業板塊是投資配置的核心思路。

重陽投資表示，堅持“啞鈴策略”，一方面配置基本面確定性高、現金流充沛和悲觀預期下調整充分的標的；另一方面配置在未來經濟轉型升級中有望勝出，同時當前市場預期較低的高技術公司。

韓浩表示，首先，軍民融合、混改是未來關注的重點方向。軍民融合主題由于多方面利好刺激，行業訂單出現明顯好轉，資產負債表亮點頗多，業績逐季改善并有望延續。此外，軍工資產證券化也有望進一步提速。其次，看好混改概念相關行業板塊。本輪混改覆蓋了電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等行業，混改有利于破解經濟發展僵局。那些具備資源、渠道優勢但受限于體制導致優勢無法發揮的國企標的有望借助民營資本迎來新一輪發展契機。

王成認為，一方面，房地產板塊值得重點關注；另一方面，看好科技創新領域。他分析，科創板推出之后會帶動相關概念板塊和公司股價走高。同時，我國依然會大力推進自主創新能力發展。在光伏發電和新能源汽車領域，成本和技術的障礙正在逐漸被攻克，市場自發的良性發展階段正在到來。