每經記者 曾劍    每經實習編輯 梁梟    

圖片來源：每經記者 張建 攝

說起奢侈品牌,“阿瑪尼”在中國消費者中的辨識度可謂不低。

前些年，靠著在中國市場大賣，包括阿瑪尼在內的奢侈品品牌經歷了一段好光景。但近年來，隨著中國消費者對奢侈品消費的理念和需求發生改變，部分奢侈品牌的熱度逐漸降低，一些代理商由此打起了退堂鼓。最新消息顯示，兩家中國老牌代理商要和阿瑪尼說“再見”了。 

赫美集團旗下兩公司與阿瑪尼“分手”

11月27日晚間，A股上市公司赫美集團（002356，SZ）宣布，其二級全資子公司上海歐藍及二級控股子公司臻喬時裝,擬與喬治阿瑪尼(上海)商貿有限公司(以下簡稱上海阿瑪尼)簽署《資產收購協議》。根據協議內容,上海歐藍及臻喬時裝累計擬以不高于2.1億元的交易價格,將其所持有的阿瑪尼品牌部分存貨及相關固定資產出售給上海阿瑪尼。

其中，上海歐藍2016年秋冬至2018年秋冬存貨回購價值為6752.02萬元，相關固定資產回購價值為4302.19萬元；臻喬時裝2018年秋冬存貨回購價值為4451.08萬元，相關固定資產回購價值為5488萬元。上述交易后,除在雙方約定的過渡期及繼續銷售剩余阿瑪尼品牌存貨外，上海歐藍及臻喬時裝將不再開展阿瑪尼品牌新業務運營。

值得一提的是，上海歐藍號稱是阿瑪尼在中國的首家代理商。早在2003年，上海歐藍就開始從事奢侈品牌服飾授權零售業務。公開資料顯示，上海歐藍在各地的百貨公司和商場開設了代理的品牌專賣店80多家，其中就包括了65家不同品牌的阿瑪尼店鋪和5家阿瑪尼的奧特萊斯折扣店鋪。

臻喬時裝同樣是阿瑪尼的老牌代理商。根據赫美集團2017年10月時披露，臻喬時裝成立于2006年，公司在深圳、重慶、廣州、成都、昆明、西安、哈爾濱等一線及省會城市從事阿瑪尼旗下的六個系列品牌(Giorgio Armani、Emporio Armani等)的代理銷售業務。

《每日經濟新聞》記者注意到，因上述交易中有部分存貨的購置時間超過1年以上，約定的交易價格略低于賬面凈值；同時，由于涉及對轉讓店面的員工進行離職補償，故赫美集團此次交易預計會產生約2500萬元的賬面損失。

頂著虧損也要賣，足見上市公司斷腕的決心。赫美集團表示，自公司收購上海歐藍及臻喬時裝后，阿瑪尼業務運營并未達到預期成果，未給公司帶來良好的經濟效益，一定程度影響了公司對于國際品牌運營戰略的布局和規劃。

據悉，上海歐藍及臻喬時裝阿瑪尼業務今年前三季度實現營業收入4.73億元，凈利潤-1846.95萬元。接盤方上海阿瑪尼的財務數據也并不美觀，其去年凈利潤為-3704.6萬元，今年前三季度凈利潤為621.3萬元。

奢侈品專家、要客研究院院長周婷向《每日經濟新聞》記者表示，走代理商渠道,只是一個品牌在進入新市場初期，加快投放速度、減少投入、降低風險的一種方式。在市場培育到一定程度，品牌和渠道有了一定基礎后，品牌為了最大化利潤，方便自身管理，可能會收回代理權，特別是在電商越來越發達，渠道越來越扁平化的背景下，品牌希望將客戶保留在自己手里，而不是中間還隔著層層代理商。

周婷認為，未來，或許中介代理模式全部都會消失，品牌都會收回所有代理權自己賣東西，要么通過門店和官網自己賣，要么通過第三方平臺自己賣。

上海歐藍轉投“年輕”品牌懷抱

或讓阿瑪尼尷尬的是，在宣布處理存貨并不再開展阿瑪尼品牌新業務運營的同時，上海歐藍又簽下了新的品牌代理合同。

赫美集團同日公告稱，上海歐藍與意大利公司MSGMSrl(以下簡稱MSGM)及PAOLONI Srl簽署了《MSGM時裝專賣店開業協議》。根據該協議，MSGM 授權上海歐藍在協議的期限內，開設及運營MSGM時裝店，銷售帶有MSGM品牌商標的產品。

據介紹，MSGM是成立于2008年的意大利品牌，專注于設計及生產時尚前衛的男女日常服裝。其客戶群體主要為35歲以下的年輕消費者，定位為高端年輕潮流品牌。MSGM目前在全球擁有約500個品牌集合店，主要分布在國外市場，發展國內市場潛力巨大。

赫美集團還稱，上海歐藍獲得MSGM運營權，充分體現了其在國際品牌運營渠道領域強大的拓展能力。上市公司未來還將根據市場情況調整上海歐藍的國際品牌運營布局，積極拓展存貨周轉率相對較高的輕奢時尚品牌，以迎合主流年輕群體的消費定位。

相較于MSGM，阿瑪尼的確有些“老”了。1975年，阿瑪尼集團創始人Giorgio Armani在意大利創辦其同名服裝品牌公司。20世紀80年代，Giorgio Armani曾是意大利時裝的標志性人物，他所設計出的剪裁精良、造型挺括的西服套裝成為當時繁榮經濟的代名詞。

但時至今日，全球時尚零售市場急劇變化令阿瑪尼等家族化奢侈品集團處在十字路口，面對更加快速的互聯網時代和更加難以捉摸的年輕一代消費者，阿瑪尼也開始出現了疲態。

從全球范圍來看，阿瑪尼正陷入盈利下滑的困境。2016年,阿瑪尼集團收入跌至25.1億歐元，系10年來首次下滑。今年8月阿瑪尼集團發布的2017年全年財報數據和盈利預警顯示，在截至2017年12月31日的12個月內，阿瑪尼集團銷售額同比下降7%至23.3億歐元，營業利潤下降5.4%至4.38億歐元，凈利潤則下降10.5%至2.44億歐元。

不過阿瑪尼集團表示，去年業績的下滑在其意料之中，并坦言，由于行業競爭日趨激烈，預計未來兩年集團的收入和利潤率將繼續下滑，最快將在2020年恢復增長。

阿瑪尼代理商巨額商譽減值拖累大商股份業績

源于品牌吸引力，不少高端消費者對阿瑪尼頗為青睞，一些上市公司也曾成為其“粉絲”。

2015年初，大商股份(600694，SH)便通過高價并購大連萊卡門服裝有限公司(已更名為意蘭服裝有限公司，以下簡稱萊卡門)攬入阿瑪尼在中國部分地區的銷售代理權。遺憾的是，大商股份遲遲沒有“穿出”阿瑪尼的時尚氣息，反而是吃了不少苦頭。

萊卡門成立于2002年，是國內較早代理阿瑪尼品牌的公司之一。大商股份曾介紹，萊卡門是阿瑪尼品牌在東北及山東的總代理，其擁有阿瑪尼集團旗下從Giorgio Armani到Armani Jeans共7個品牌，在東北三省及山東省擁有長達10年的獨家銷售權。

2015年2月，大商股份從林祥偉手中收購了萊卡門55%股權。當時，標的資產的評估價值為1.69億元，較其凈資產賬面值有不小的溢價。但大商股份最終確定收購價為3.135億元，由此形成2.2億元左右的商譽。這為上市公司此后的業績埋下了隱患。

2015年度，萊卡門營業收入為4.03億元，凈利潤虧損達2.32億元。受萊卡門巨虧影響，大商股份被迫對收購公司形成的商譽全額計提減值損失，使凈利潤減少2.2億元；同時，上市公司對萊卡門的無形資產計提減值損失1.43億元，使凈利潤減少1.07億元。這直接致使當年大商股份業績出現大幅下滑。

此后，萊卡門業績延續巨虧狀態。2016和2017年度，萊卡門分別實現營業收入3.8億元、5.09億元，實現凈利潤-1.33億元、-2.48億元。而今年上半年，萊卡門繼續虧損5506.08萬元。