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證券時報·信托百佬匯記者注意到，11月21日~11月24日，僅4天之內，包括正榮地產、花樣年、泰禾集團、福晟集團在內的4家房企紛紛宣布與信托公司簽署戰略合作協議，合作規模總計達500億元人民幣。

而在此前，今年已有陽光城、北辰實業、華夏幸福等多家房企與信托公司達成戰略合作協議，獲得授信額度。

北京一位信托公司高管表示，當下房企融資形勢緊張，資金缺口較大，地產公司迫于無奈與融資成本較高的信托公司達成更緊密的合作。“不過，這類授信額度與實際貸款是不同的概念，百億規模的授信額度無法實際落地。更為重要的意義是資金困局中的地產公司找來信托公司為自己‘背書’，以提振市場信心。”

高額授信頻頻達成

房地產調控政策攪動市場，銀行貸款、發債等融資渠道日漸萎縮，信托渠道對于資金流緊張的房地產公司來說舉足輕重。僅僅4天，4家房地產公司與信托公司達成額度高達500億元的戰略合作。

11月21日，正榮地產與興業信托簽署戰略合作協議，興業信托將為正榮地產提供100億授信額度。根據協議，興業信托將對正榮所涉及的住宅地產、商業地產、商業運營等領域提供多種金融支持，未來將從地產業務各方面達到百億的全方面合作。

11月22日，花樣年集團與光大信托在深圳簽署了100億元融資協議，并建立了長期戰略合作伙伴關系。據悉，這筆100億元融資將重點支持花樣年集團公司債發行、城市更新類、房地產開發、ABS類、消費金融類等全方位業務。

11月23日，泰禾集團與光大信托、招商銀行福州分行在福州簽署三方戰略合作協議。根據協議，光大信托將為泰禾集團提供200億元人民幣的綜合授信額度。

11月24日，福晟集團與光大信托簽署戰略合作協議。根據協議，光大信托將重點支持福晟集團的公司債發行、房地產基金、企業并購基金、舊城改造及城市更新、ABS類等。雙方將在房地產開發、建筑、物業等領域開展全面深入合作，合作規模達100億元。

一家大型信托公司相關業務負責人向記者表示，“我們公司近來也與地產公司達成了戰略合作，現階段，整個公司的主流業務就是房地產，我個人也沉浸其中。歸根結底，這類大額授信也還是代表了公司對房地產行業的趨勢判斷，我們認為風險不是很大，形勢會慢慢好轉。”

另有行業觀察人士認為，為房地產企業提供高額授信也是避免違約的一種手段。如果之前雙方的合作額度即將耗盡，新近達成合作額度，更有利于合作伙伴相關貸款的借新還舊。

房企融資成本上行

據信托百佬匯記者了解，房企傳統融資渠道——銀行對優質房企的貸款利率一直非常“寬容”，在5年以上貸款6.55%的基礎利率基礎上，即使略有上浮，仍可維持在7%~8％左右。

另一方面，美聯儲加息也使得海外發債成本上升，尤其市場預計2019年其將加息2~3次，房地產企業的這一融資渠道也不容樂觀。

在兩大渠道均收緊的背景下，房地產企業越來越依賴信托公司，目前地產信托融資平均成本已經超過13%。

正如上述大型信托公司相關業務負責人所言，信托公司對資金困局中房地產企業仍有強烈的合作意愿，但受限于自身發行能力，也出于對風險合規的把控，對房地產企業的要求越來越高。

來自中國信托業協會的數據顯示，2018年二季度，信托資金配置到房地產領域的規模為25072.49億元，相比一季度增長了1361.73億元，其占信托資產的比重由10.99%提升到12.32%。截至二季度末，房地產信托當年新增規模累計為4280.73億元，占全部新增信托規模的18.31%，比一季度占比提升了3.5個百分點。由此可見，房地產在今年新增信托資金配置領域中的地位不斷提升。

普益標準數據顯示，10月份，共有61家信托公司發行了1180款集合信托產品，發行數量環比減少58款，降幅為4.68%。其中，房地產信托成立數量為320款，平均規模為1.17億。

此外還有數據顯示，投資于金融機構、工商領域的產品收益率略有下降，投資與房地產行業的信托產品收益率仍在上升。

證券時報記者 楊卓卿