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近期證券經紀業由于展業違規收到監管處罰時有發生。近期，浙商證券經紀人李文英接到上海證監局出具的警示函，令這個現象再添新例。業內人士表示，經紀人近期屢遭處罰，一方面暴露出券商對經紀人合規管理的短板，同時也反映了弱市中經紀人展業范圍狹窄所引發的一系列困境。

近日，上海證監局對李文英出具警示函。處罰決定顯示，李文英在浙商證券上海萬航渡路證券營業部從業期間向客戶發送的信息中存在誤導客戶的內容，其行為違反了《證券經紀人管理暫行規定》第十三條規定。

據上證報記者不完全統計，今年以來已有包括海通證券、東方證券、西部證券在內的多家券商的經紀人因違反相關被監管出具警示函。

資深業內人士認為，根據《證券經紀人管理暫行規定》，證券經紀人是接受證券公司的委托，代理其從事客戶招攬和客戶服務等活動的證券公司以外的自然人。證券經紀人常年不在營業部辦公，基本脫離證券公司掌控，券商對經紀人的合規管理確實是行業普遍存在的難題。

同時，在傭金趨勢性下行的大背景下，證券經紀人存在展業空間比較狹窄的現實困境。

華東某大型券商資深經紀業務人士表示：“經紀人的主要收入來自于凈傭金的分成，即券商代扣客戶的交易傭金在扣除稅、規費等成本之后的凈傭金，按一定比例分成。目前，行業中給到經紀人的分成比例一般在50%至70%之間，也有激進券商的分成比例更高。”

中國證券業協會發布的證券公司2018年三季度經營情況分析顯示，今年前三季度行業平均凈傭金率為萬分之三點七九，接近歷史最低水平。同時有券商研究報告中稱，目前券商代收的規費約為萬分之零點八七；券商信息系統費用，約萬分之一。由此可見，經紀業務券商端成本約萬分之一點八七，這意味著券商傭金收入扣除成本后留給經紀人分成的凈傭金已所剩無幾。傭金分成收入的急劇減少，使得違規展業對于經紀人誘惑力正在變大。

根據《證券經紀人管理暫行規定》，證券經紀人能從事的業務有6項，包括向客戶介紹證券投資的基本知識及開戶、交易、資金存取等業務流程；向客戶傳遞由證券公司統一提供的證券類金融產品宣傳推介材料及有關信息等。

上述華東資深經紀人士進一步分析道，經紀人的主要工作就是把客戶帶到營業部來，就算任務完成，客戶后續的其他更高附加值的業務像融資融券、股指期權、基金銷售等，并不在法律允許的展業范圍之列。

某大型上市券商經紀人士的理解則有所不同。他認為，根據去年頒發的合規管理細則，經紀人是證券營業部的工作人員，只要取得了相關業務的資格就應該可以從事上述業務。比如，經紀人若取得了基金銷售從業資格證，就可以向客戶推薦理財產品。證券公司也可以向經紀人支付銷售費用。

也有券商對此持謹慎態度。華泰證券資深經紀業務人士認為，這類業務應由更專業的證券公司正式員工如營業部的投資顧問來提供，因此，公司近兩年來的策略是裁減或轉崗經紀人，并大力建設投顧團隊。

還有券商經紀業務人士認為，《證券經紀人管理暫行規定》從制定至今，已有近十年。在這十年里，證券公司經紀業務已經發生了根本性變化，證券經紀也從交易通道業務向財富管理轉型，業務范圍較十年前豐富了很多，所以希望經紀人的從業范圍能夠在合規風控到位的基礎上得到適當放寬。