來源：道達號（微信號：daoda1997）

本周，A股市場的走勢是典型的先揚后抑。周一大盤跳空高開，強勁反彈，但從周三開始連續(xù)縮量調(diào)整，滬指繼續(xù)圍繞2600點弱勢震蕩。到周五，滬市成交量更是萎縮到1000億元之下。

隨著不確定性因素的再次增多，市場前景變得撲朔迷離，眼看年末日益臨近，A股后市究竟將會如何演繹？今天，牛博士和達哥就此展開討論。

牛博士：達哥，你好，本周的行情實在是有些詭異，周一還是一片艷陽天，但到后半周，卻是寒氣逼人，“氣溫”陡降，讓人防不勝防。你對本周市場怎么看？

道達：你用天氣的變化來描述本周的行情，還是非常的貼切。本周的降溫，是全國范圍的大降溫，實在是太冷了。而A股市場，周一的大漲，主要是受G20峰會上出現(xiàn)的利好因素所引發(fā)。另外，股指期貨進一步松綁的消息，也刺激券商股、期貨板塊等表現(xiàn)強勁。當(dāng)天，滬指跳空高開60多點，而且成交量顯著放大，照理說這對后市的延續(xù)反彈是很有幫助的。

不過，還記得在上周日我們的對話中，我已經(jīng)明確指出，最多只能是短期看好，對整個12月份的行情，還是有必要保持謹(jǐn)慎的。現(xiàn)在看，市場的表現(xiàn)確實不如很多人想象的那么強勁。看來，年末的最后一個月，還真的要注意保暖啊。

牛博士：你認(rèn)為，消息面那么多利好，為何市場就是不領(lǐng)情呢？

道達：我覺得，市場也并非完全不領(lǐng)情，至少從“政策底”以來，A股市場徹底改變了10月份之前那種極度低迷壓抑的氛圍，個股的活躍度比之前要高得多了，各種題材炒作的持續(xù)能力也比此前要強得多。就拿創(chuàng)投概念股的炒作來說，已經(jīng)出了不少翻倍的牛股，即便我們不能抓住這些牛股，但資金參與行情的積極性提升了不少。這些變化，都是用不少利好政策堆積出來的效應(yīng)。

當(dāng)然，本周市場無法延續(xù)強勢，也因為出現(xiàn)了一些比較意外的事情，可以說是打亂了多方的節(jié)奏。

首先，創(chuàng)投概念股的突然熄火，這多少是有些意外的。此前我的判斷是，科創(chuàng)板及在該板塊內(nèi)進行注冊制試點，這是一個跨年度的大事件，必然會成為跨年度的題材，所以相關(guān)的炒作不會很快熄火。不過，創(chuàng)投題材被惡炒的事情被披露出來，這導(dǎo)致不少漲幅過大的創(chuàng)投個股遭遇跌停。

其次，周三，道指大跌近800點，周四在一度大跌近800點后又回升，而周五道指再度大跌超過500點。海外市場遭遇大震蕩，雖然A股可以說是初步扛過來了，但依然會引發(fā)A股投資者的擔(dān)憂。

最后，周四有兩個板塊遭遇了意外的突發(fā)事件，一是通訊類個股遭遇大跌，二是醫(yī)藥股集體大跌。而這兩個板塊，都是機構(gòu)重倉的板塊，接下來機構(gòu)會有怎樣的動作，非常值得關(guān)注。

牛博士：看來，市場突然一下子又變得有些微妙了，那么你對后市怎么看？

道達：12月初，我對年末行情的判斷是，月初可能會有反彈，但到中下旬之后，市場會較弱一些。理由是，到了12月中下旬，美聯(lián)儲是否繼續(xù)加息存在不確定性，另外年末流動性一般會相對緊張，這也是A股的慣例。而現(xiàn)在，市場面臨的不確定性似乎一下子又增多了，那么可能我們需要做出的保暖措施就要更嚴(yán)密一些。

今年，對于A股市場而言，是非常特殊的一年，遇到了很多從來沒遇到過的問題，市場的表現(xiàn)也確實非常糟糕。但是，我認(rèn)為隨著時間的推移，很多尚未解決的問題，終究會被解決，現(xiàn)在并沒有必要過分擔(dān)憂，尤其到了明年，相信市場會出現(xiàn)讓人意想不到的變化。所以，我認(rèn)為對于后市，我們還是應(yīng)該抱以期待。

現(xiàn)在，越來越多的人已經(jīng)在看好明年的行情，一個很重要的理由就是，當(dāng)前A股市場的估值，已經(jīng)到了歷史低位，只要出現(xiàn)一個契機，那么行情轉(zhuǎn)暖就會發(fā)生。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2018年12月9日

今日倉位：五成

明日倉位計劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。

（本文封面圖片來源于攝圖網(wǎng)）