來源：道達號（微信號：daoda1997）

最近的行情，實在是太低迷了。今天，大盤雖然反彈了一些，但指數波動很小，只有10多個點，滬指最終上漲8.06點，以2602.15點報收，但成交量依然很低，滬市僅成交890億元，這種狀態，難道會一直延續到12月末嗎？

市場的低迷，可以從指數窄幅波動，以及成交量嚴重萎縮來體現。另一方面，國內頂級高手發行的理財產品，募集金額不及此前市場流傳的預期，這更是市場極度低迷的體現。

對于陳光明這個名字，老股民應該不會陌生。作為曾經的東方證券資管部門老總，陳光明可以說是中國價值投資者的領軍人物，由他管理的東方紅系列產品，曾經取得過非常輝煌的成績。陳光明可以說是目前國內頂級投資高手之一，而前不久，陳光明的睿遠基金成立，很多人沖著他的名氣，也希望能夠購買他發行的產品。

而就在12月初，陳光明的睿遠基金洞見價值一期產品正式開賣，這是一只專戶理財產品，據說認購門檻就高達300萬元，而且單一產品還有客戶人數限制，最多只賣200戶。而此前有報道甚至稱，這只產品預期目標要賣到200億。

不過，現在的現實情況是，“200億目標”只是傳說，據《21世紀經濟報道》報道，這只基金最終募集資金可能不到60億元，與渠道此前廣為流傳的“200億募集目標”相距甚遠。

我個人覺得，陳光明的產品如果是一只普通的基金產品，能夠募集60億規模，其實也算是不錯的。不過，放在陳光明這位頂級高手身上，和此前市場流傳的200億目標對比，倒是有一些落差。另外，這也確實與目前的行情低迷有很大關系。在目前很難看到賺錢效應的情況下，基金銷售遇冷是非常正常的事情。

不過，陳光明基金產品不及市場流傳的預期，也讓我回想起了今年初，當時市場非常火爆，滬指還在3400多點，當時的基金銷售則是另外一番景象。1月16日，興全合宜基金剛一開始，一天就賣出327億元，成為歷史第三大新發偏股基金。不過，當時我們曾經也提出，這種基金銷售盛況，就有可能是大盤見頂的信號。果不其然，1月29日，滬指在3587點見頂。

那么，反過來看，盛極而衰之后，是否會出現否極泰來呢？但頂級高手的產品募集資金不及市場流傳的預期的時候，是否也預示著行情有可能在不久之后轉暖呢？

接下來，就再簡單談一下今天的市場。滬指高開14點，隨后最高上漲15個點，接下來就是連續不斷地窄幅震蕩。下午有一陣，感覺大盤快要撐不住了，可能要跳水的時候，結果尾市又拉了些起來。最終，滬指小漲8.06點，重新收復了2600點整數關。今天，滬指全天波動上下不到20點，成交量繼續低于900億元。

這樣的行情，對于判斷短期市場基本上是沒有什么意義的。機構都在觀望，大家都在等待選擇方向，這種行情非常考驗心態。市場如果要變盤，要想選擇方向，可能需要消息面的刺激。如果依靠市場自身的力量來改變現狀，難度是比較大的。

而短期來看，消息面似乎處于真空狀態，后市又有什么消息可能刺激大家的神經呢？昨天，我們提到了即將召開的中央經濟工作會議，這的確是年末最為重要的一個會議，對市場影響非常大。但在正式的相關消息出來之前，我們也只能是等待和觀望。

另外，就是看外部環境了，比如海外市場。總之，在市場最終選擇方向之前，我們還是謹慎為妙，“敵不動，我不動”。

滬深300指數倉位參考

日期：2018年12月12日

今日倉位：五成

明日倉位計劃：五成

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

（本文封面圖片來源于攝圖網）