每經記者 劉明濤    每經編輯 何建川    

來源：道達號（微信號：daoda1997）

在市場聚焦電子、5G、創投板塊的時候，一個長期被忽視的板塊正在悄然觸底企穩，這便是豬肉概念股。龍頭企業溫氏股份從8月到目前反彈已經超過20%，超預期的表現引起了機構的重視，在最近一個月時間里，溫氏股份迎來了4批機構的調研，機構對豬周期、公司未來生產經營狀況進行了詳細了解。關注“道達號”微信公眾號，為你呈現機構動向。

溫氏股份在機構調研時談及，從過往幾輪豬周期來看，今年上半年二季度出現的低價區，已基本上可確認本輪周期的底部，并有中小散戶主動去產能的行為。從公開的數據來看，能繁母豬存欄呈持續下降態勢，近幾個月有所加快；母豬價格、仔豬價格受8月以來非洲豬瘟疫情的影響，疫點發生較多的區域也在不斷走低。初步判斷，豬周期處于底部回升時期，未來豬價的走勢，要根據各區域的產能情況、非洲豬瘟疫情的影響程度等進行動態評估，目前不好下定論。

盡管發生非洲豬瘟以來，由于生豬調運受限，有些地方出現被動壓欄現象，生產和銷售影響較大，尤其是疫情數量較多的地區。而判斷豬周期要結合各區域的產能變化情況具體而定，部分規模化企業出于對防控疫情風險的謹慎考慮，如主動降低部分產能，屬于正常的經營行為。

在談到溫氏股份未來規劃時，公司表示，未來兩年的出欄計劃暫時沒有改變。假如非洲豬瘟疫情的影響程度持續加深，公司會對各區域的情況進行詳細論證，假如未來因防控非洲豬瘟的需要，產銷計劃的實現略有偏差。

廣發證券分析指出，非洲豬瘟疫情影響下，遼寧、吉林、內蒙古、河南、安徽等北方及中部產區的仔豬價格已經低于2014年當地的平均仔豬價格，側面折射這些區域的產能正在處于加速去產能的階段，這些區域的合計產能約占全國總產能的40%。而南方地區由于擔憂疫情風險以及環保限制，擴充產能難度較大。綜合考慮下，伴隨疫情影響持續，過剩產能正在進入加速去化階段，周期拐點或有望提前到來。溫氏股份短期繼續受益南方豬價上行，中期受益豬周期拐點提前到來，不過其未來也存在豬價波動風險、疫病風險、食品安全等風險。

（本文封面圖片來源于攝圖網，文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此入市，風險自擔。）