圖片來源：視覺中國 12月20日，A股醫(yī)藥板塊繼續(xù)走弱，個股跌多漲少。截至收盤，恒瑞醫(yī)藥、華潤三九、同仁堂、九州藥業(yè)均跌逾3%。復(fù)星醫(yī)藥雖僅微跌0.5%，但盤中股價下探至23.5元/股，創(chuàng)今年以來新低，價格僅為6月初時的一半。港股的中國生物制藥12月20日跌幅為2.12%，盤中下探至5.02元/股，也創(chuàng)出今年新低，其上半年大漲43%，而6月1日以來已累計(jì)跌去61%。 今年以來，醫(yī)藥股上演了上半年高歌猛進(jìn)下半年持續(xù)下探的“冰火兩重天”行情。恒瑞醫(yī)藥上半年大漲44%后，下半年一路下探，最新股價已接近年初時的價格，最新收盤價為52.95元/股，距離今年此前的最低價50.79元僅一步之遙；云南白藥最新市值為753億元，相比6月初時已蒸發(fā)逾400億元。云南白藥最新收盤價72.35元/股，11月底已創(chuàng)新低68.5元/股。 另外，6月1日以來截至12月20日，A股多只醫(yī)藥龍頭均跌幅較大。上半年大漲44%的華東醫(yī)藥下半年直接腰斬；智飛生物上半年大漲逾80%，而下半年以來已跌近20%。 下半年A股醫(yī)藥板塊持續(xù)下跌主要受政策的影響。前期受疫苗事件影響，近期主要受一致性評價、帶量采購政策的影響。醫(yī)藥公司的經(jīng)營活動受政策影響較大，政策出臺時容易直接導(dǎo)致二級市場波動。此前兩票制出臺后市場走勢分化，有公司業(yè)績因此受到?jīng)_擊。例如停牌10個月的上海萊士于12月7日復(fù)牌，復(fù)牌至今已連獲十個跌停板還尚未開板，累計(jì)跌幅為65%。 雖然政策影響較大，但券商分析師認(rèn)為，不同主營業(yè)務(wù)的醫(yī)藥股對應(yīng)不同的政策監(jiān)管，所以也有部分細(xì)分領(lǐng)域不受影響。 華安證券研報指出，不受帶量采購影響或值得關(guān)注的公司主要有四類：一是產(chǎn)品不在醫(yī)保目錄內(nèi)的產(chǎn)品，受醫(yī)保政策影響較小，如生長激素、中藥OTC（非處方藥）；二是不依賴于醫(yī)保資金的連鎖醫(yī)院等服務(wù)類企業(yè)；三是主營家用醫(yī)療器械的公司；四是受帶量采購影響后訂單可能增加的頭部企業(yè)。 萬聯(lián)證券分析師則認(rèn)為，短期市場對帶量采購事件影響反應(yīng)比較敏感甚至有些過度，不受帶量采購影響且高景氣度的細(xì)分領(lǐng)域值得適當(dāng)關(guān)注，包括高端醫(yī)療、零售藥房、生長激素、外包產(chǎn)業(yè)鏈等。 也有上市公司直接出來“辟謠”。12月19日，邁克生物在互動平臺上表示，目前帶量采購主要針對藥品，暫未涉及醫(yī)療器械行業(yè)，對公司無重大影響。往前還有華潤雙鶴、昆藥集團(tuán)等公司在互動平臺上表示業(yè)務(wù)不受影響。前者稱，此次帶量采購公司產(chǎn)品氨氯地平參與競標(biāo)，但未中標(biāo)，目前來看對公司無重大影響；后者表示，目前帶量采購尚處于試點(diǎn)階段，對公司銷售暫不構(gòu)成影響。 目前不受帶量采購影響的醫(yī)藥股股價跌幅已收窄，資金也流入明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，本周多只醫(yī)藥股獲北向資金凈買入，湯臣倍健本周以來獲凈買入4628萬元。另外，華蘭生物、云南白藥等醫(yī)藥股也獲小幅凈買入。