新年伊始，多家公募旗下的指數(shù)型基金發(fā)布公告，擬通過(guò)增加代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、開(kāi)通基金申贖、定投費(fèi)率優(yōu)惠等方式增強(qiáng)產(chǎn)品吸引力。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)指數(shù)基金市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)品同質(zhì)化的加劇，不排除部分公募為了擴(kuò)充規(guī)模、提升銷(xiāo)量降低申贖費(fèi)率甚至管理費(fèi)率。

10只指數(shù)基金擴(kuò)渠道降費(fèi)率

昨日，嘉實(shí)基金發(fā)布公告稱(chēng)，嘉實(shí)基金旗下的嘉實(shí)基本面50指數(shù)（LOF）C增加愛(ài)建證券為代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，自2019年1月2日起，所有投資者可通過(guò)上述代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)辦理嘉實(shí)基本面50指數(shù)（LOF）C的開(kāi)戶(hù)、申購(gòu)等業(yè)務(wù)。

同一天，富國(guó)基金也發(fā)布公告，根據(jù)基金法及配套法規(guī)、基金合同和招募說(shuō)明書(shū)，富國(guó)MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)增強(qiáng)基金自1月4日起在直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)開(kāi)放申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換和定期定額投資業(yè)務(wù)，而通過(guò)直銷(xiāo)中心場(chǎng)外申購(gòu)該只基金的全國(guó)社保基金、企業(yè)年金、養(yǎng)老目標(biāo)基金、職業(yè)年金等養(yǎng)老金客戶(hù)，申購(gòu)費(fèi)率為其他投資者的一折。

除權(quán)益類(lèi)指數(shù)基金外，債券型指數(shù)同樣也是積極增加代銷(xiāo)渠道、參與費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。

博時(shí)基金旗下博時(shí)中債1-3年政策性金融債指數(shù)基金昨日發(fā)布公告，根據(jù)博時(shí)基金與北京百度百盈基金銷(xiāo)售有限公司簽署的代理銷(xiāo)售服務(wù)協(xié)議，自1月2日起，博時(shí)基金將增加百度百盈代理博時(shí)中債1-3年政策性金融債指數(shù)基金等6只基金（A、C份額分別計(jì)算）的基金申購(gòu)、贖回、定投及轉(zhuǎn)換等業(yè)務(wù)，并參加其費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。

從具體優(yōu)惠內(nèi)容看，有的公司是針對(duì)特定份額持有人免收申購(gòu)費(fèi)，如前海開(kāi)源MSCI中國(guó)A股指數(shù)，A類(lèi)基金份額收取申購(gòu)費(fèi)，而C類(lèi)基金份額不收取申購(gòu)費(fèi)；有的則針對(duì)聯(lián)接基金實(shí)施費(fèi)率優(yōu)惠，如鵬華基金公告，投資者通過(guò)長(zhǎng)江證券網(wǎng)上交易系統(tǒng)、手機(jī)證券交易系統(tǒng)申購(gòu)（含定期定額申購(gòu)）鵬華深證民營(yíng)ETF聯(lián)接、鵬華上證民營(yíng)企業(yè)50ETF聯(lián)接基金，享有申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠；有的則針對(duì)申購(gòu)、定投都設(shè)置了費(fèi)率優(yōu)惠，如投資者通過(guò)農(nóng)業(yè)銀行個(gè)人網(wǎng)銀、掌上銀行申購(gòu)長(zhǎng)盛滬深300指數(shù)基金等部分開(kāi)放式基金，申購(gòu)費(fèi)率享有7折優(yōu)惠，通過(guò)農(nóng)業(yè)銀行任一渠道新簽約辦理任一基金定投（含智能定投）的客戶(hù)，在定投（或智能定投）申購(gòu)成功扣款一次后，從第二次申購(gòu)開(kāi)始享有申購(gòu)費(fèi)率5折優(yōu)惠。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2019年以來(lái)通過(guò)擴(kuò)渠道、降費(fèi)等方式促銷(xiāo)的指數(shù)基金數(shù)量已經(jīng)多達(dá)10只，成為新年伊始基金行業(yè)發(fā)布數(shù)量較多的公告類(lèi)型。

費(fèi)率優(yōu)惠近半數(shù)為小微基金

Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)478只指數(shù)型基金中（包含指數(shù)增強(qiáng)基金，但排除分級(jí)基金），目前實(shí)施費(fèi)率優(yōu)惠的基金數(shù)量多達(dá)172只，占比為36%。其中，從實(shí)施費(fèi)率優(yōu)惠的172只基金來(lái)看，基金規(guī)模在2億元以下小微基金多達(dá)83只，占比48.26%；基金規(guī)模低于5000萬(wàn)元的迷你基金數(shù)量也有31只，在實(shí)施費(fèi)率優(yōu)惠的基金中占比接近兩成。

北京一家大型公募量化基金經(jīng)理認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)指數(shù)基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈和產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象的加劇，指數(shù)型基金的申贖費(fèi)率、管理費(fèi)率可能會(huì)出現(xiàn)一些變化，不排除部分公募為了提升產(chǎn)品吸引力降低申贖費(fèi)率甚至管理費(fèi)率。但從短期來(lái)看，整個(gè)公募行業(yè)受監(jiān)管比較嚴(yán)格，整體費(fèi)率的調(diào)整也需要監(jiān)管層的政策指引，個(gè)別指基費(fèi)率變化則需召開(kāi)持有人大會(huì)，而從幾家國(guó)內(nèi)大型公募來(lái)看，并不希望因?yàn)橘M(fèi)率產(chǎn)生價(jià)格戰(zhàn)。

該基金經(jīng)理也坦言，目前境外管理費(fèi)比較低，有些國(guó)家公募甚至實(shí)行指基零費(fèi)率，但國(guó)外公募的盈利模式包含了投顧公司推薦買(mǎi)指數(shù)型產(chǎn)品有0.8%~1%的投顧費(fèi)用，部分指數(shù)基金有股票的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，也可以將帶來(lái)的利息收入歸屬基金持有人，這種模式值得借鑒。

從當(dāng)前指數(shù)基金管理費(fèi)結(jié)構(gòu)看，目前指基市場(chǎng)執(zhí)行0.5%管理費(fèi)率的基金為297只，在478只指數(shù)型基金中占比為62.13%；其次，1%管理費(fèi)率的基金也達(dá)到65只，占比為13.6%。目前，指數(shù)型基金最高管理費(fèi)率為1.2%，最低管理費(fèi)率為0.15%。

上述基金經(jīng)理說(shuō)：“指數(shù)基金看似無(wú)須主動(dòng)管理，成本較低，但需要投入系統(tǒng)、資源、人力、指數(shù)使用費(fèi)等各類(lèi)資源，投資者在選擇指數(shù)基金時(shí)，還會(huì)看基金公司、基金規(guī)模、流動(dòng)性、偏離度等各項(xiàng)指標(biāo)，因此，即便一些基金公司費(fèi)率很低，但由于規(guī)模小、流動(dòng)性小、缺乏運(yùn)作管理經(jīng)驗(yàn)，即使費(fèi)率便宜20個(gè)BP，短期來(lái)看也不會(huì)有特別大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，主動(dòng)降低費(fèi)率可能只是小微基金擴(kuò)充規(guī)模、提升銷(xiāo)量的重要方式。”