每經記者 張鐘尹    每經實習編輯 易啟江    

圖片來源：攝圖網

最近幾年商譽風險越來越吸引投資者關注，不少商譽減值都引發了上市公司業績暴雷。

而近日，財政部會計準則委員會發布的一則有關“商譽及其減值”的反饋意見更是吹起了一陣不小的風。

財政部會計準則委員會發布的2018年第9期企業會計準則動態中，《關于咨詢委員對會計準則咨詢論壇部分議題文件的反饋意見》（以下簡稱“反饋意見”）顯示，大部分咨詢委員認為，相較于商譽減值，商譽攤銷能夠更好地實現將商譽賬面價值減記至零的目標，因為商譽攤銷能夠更加及時、恰當地反映商譽的消耗過程，并且該方法成本低，便于操作，有利于投資者理解，可增強企業之間會計信息的可比性。

公司至少在每年年終進行商譽減值測試 

商譽一般產生在上市公司并購時，收購方支付的收購價與被收購企業的凈資產差額就是商譽。

上市公司為了獲得某項資產，在進行并購時，往往會采取溢價的方式取得，這個過程就產生了商譽。隨著上市公司并購案例的不斷增加，A股市場新的商譽也在不斷產生。

目前，按照《企業會計準則第8號——資產減值》的規定，企業合并所形成的商譽，至少應當在每年年度終了進行減值測試。

但是，在現實中通常存在以下問題，例如企業未在每年年度終了進行商譽減值測試；未充分關注商譽所在資產組或資產組組合的宏觀環境、行業環境、實際經營狀況及未來經營規劃等因素，未合理判斷商譽是否存在減值跡象；在商譽出現特定減值跡象時，未及時進行減值測試，且無合理理由等。

一位注冊會計師向記者補充道：“現在采用的是減值測試，但從目前來看，減值測試彈性大，操縱性更強，弊端突出，大多數會計師更贊同攤銷處理。”該會計師表示，目前尚未采用攤銷的會計處理辦法，原因在于攤銷方式不好掌握，比如折現法攤銷合不合適，攤銷年限是否公允等。

反饋意見顯示，大部分咨詢委員認為，確定商譽的使用壽命和消耗方式雖然較為復雜，但仍然可行。因為當企業決定購買一項業務時，對其會有合理的商業預期，會合理估計其所產生的未來現金流量的時間和金額。因此，從理論上講，管理層應該能夠估計出商譽的使用壽命和消耗方式。

創業板商譽減值壓力最大

Wind統計顯示，截至2018年三季報數據，A股公司商譽額創下歷史新高，達到1.45萬億元。商譽大幅減值導致上市公司大幅虧損黑天鵝不斷，市場對商譽大幅減值如驚弓之鳥，避而遠之。

2018年12月24日，銀禧科技發布業績預告，預計將對并購興科電子科技形成的4.90億元商譽全額計提減值準備，確認資產減值損失4.90億元。受該消息影響，銀禧科技25日以一字跌停收盤。

12月24日，國民技術因為一則業績承諾無法完成的公告，股價遭遇了跌停。公告顯示，2018年初與交易對手方簽訂的《關于深圳市斯諾實業發展股份有限公司之股權收購協議》，業績承諾方承諾：2018年度、2019年度斯諾實業實現的凈利潤數額分別不低于人民幣1.8億元和2.5億元，并在業績承諾不能達成的情況下向公司承擔補償責任。現根據深圳市斯諾實業發展有限公司目前經營情況，預計2018年度將無法完成業績承諾，且差異較大。根據公告，斯諾實業無法完成業績承諾主要因斯諾實業原主要客戶深圳市沃特瑪電池有限公司出現償債風險，導致市場銷售不及預期。

根據此前收購時的公告，斯諾實業100%股權選取收益法的評估結果，增值率為482.47%。上市公司以13.36億元現金收購斯諾實業70%股權，合并產生商譽約10億元。

申萬宏源一份研報認為，對于A股市場總體而言，商譽減值損失僅占比9.7%，但在創業板中占比較高，創業板商譽減值壓力最大。研報預計，創業板2018年發生商譽減值244億元。若以2017年底創業板總凈利潤834.89億元為基數，將使其2018年業績增速下滑29.3%。

商譽攤銷將影響并購行為

根據反饋意見，大部分咨詢委員認為，相較于商譽減值，商譽攤銷能夠更好地實現將商譽賬面價值減記至零的目標，因為商譽攤銷能夠更加及時、恰當地反映商譽的消耗過程，并且該方法成本低，便于操作，有利于投資者理解，可增強企業之間會計信息的可比性。

前述會計師向記者解釋，攤銷的做法是類似于固定資產折舊的方式，逐年增加費用，消化利潤，那么商譽越高的企業，需要消化的利潤越多。

他指出，原本在并購中，賣方希望高價，而買方希望出低價；但在實際并購環節中，為了抬升股價或可能的利益輸送，買賣雙方目標趨于一致，比如此前影視公司高價收購幾乎沒有資產的公司，出現巨額商譽。

攤銷方式對企業有何影響？前述會計師分析稱，對于已經有巨額商譽的企業，這是利空的，因為攤銷后，成本或費用提升，利潤隨之減少；對于未來想要并購的企業，則需要進行測算和權衡，商譽攤銷將會較大程度影響市場并購行為，可能出現能不并購就不并購。

不過，商譽會計準則變更目前還在討論中，會計準則咨詢委員會是非政府組織，其觀點不代表財政部看法，也不可能在短期實現。國金策略李立峰團隊認為，這對于2018年的處理沒有影響，未來是否實施，還需要較長時間，如果每年攤銷的話，企業對于高溢價并購會比較謹慎。