每經記者 王琳    每經編輯 魏官紅    

圖片來源：攝圖網

1月15日晚間，建車B（200054，SZ）公告稱，擬以評估值購買重慶建設機電有限責任公司（以下簡稱建設機電）持有的重慶建設翰昂汽車熱管理系統有限公司（以下簡稱建設翰昂）24.64%的股權。收購完成后，建車B將持有建設翰昂50%的股份。

在2017年完成重大資產重組后，建車B的主營業務已徹底轉變為車用空調壓縮機的生產。建車B表示，此次股權收購將使得公司實現壓縮機由定排量到變排量，由部件到系統集成能力的蛻變，參與中高端市場的競爭。

收購價格待定

2017年10月，建車B、建設機電和韓國翰昂系統株式會社（以下簡稱韓國翰昂）分別出資1.065億元、1.035億元和2.1億元成立合資企業建設翰昂，分別持股25.36%、24.64%和50%。

公告顯示，此次交易將以2018年10月31日為評估基準日的評估值進行定價。對于收購的具體金額，建車B董秘辦人士向《每日經濟新聞》記者表示，目前相應的評估和審計工作還在進行中，后續再對收購價格進行披露。

公開資料顯示，韓國翰昂是全球僅有的兩家汽車熱管理解決方案全系列產品供應商之一，該公司由韓泰輪胎及其關聯方韓國Hahn&Company基金分別持股19.49%和50.5%。

韓泰輪胎與建車B所在地——重慶關系甚密，2010年底，韓泰輪胎就已與重慶兩江新區簽約，設立韓泰輪胎中國第三工廠，該工廠的一二期工程已建成投產，第三期在去年啟動建設。

根據已披露的公告內容，建設翰昂主要從事汽車熱能管理系統，包括汽車空調系統、壓縮機、發動機冷卻系統。中國兵裝集團官網顯示，建設翰昂已按照時間節點完成了工程建設廠房前期清理準備、項目“三同時”評價、工程建設項目招標等工作，2018年5月中旬開始施工建設，現場工程建設于2018年10月底完成。

值得一提的是，建車B表示，建設翰昂處于籌建期及產品市場開發期，且初期投入較大，產銷規模尚未形成，前期將出現一定虧損。盡管此次股權收購完成后，建車B和韓國翰昂將各持有建設翰昂50%的股份，但建車B表示，將不會把建設翰昂納入合并報表。

擬參與車用空調中高端市場競爭

建車B董秘辦人士向記者表示，建設翰昂將填補公司在汽車領域多種產品和技術的空白，使公司從目前的中低端壓縮機市場，進入到汽車熱管理系統的中高端市場。

2015年開始，建車B便將盈利能力較差的摩托車業務打包置出，將主營業務重新瞄準為車用空調壓縮機的生產和銷售。按照建車B去年12月在回復投資者提問時的說法，其將致力于成為國內優秀的汽車熱管理系統供應商，并向著具有國際競爭力的世界一流企業邁進。

從行業整體來看，前瞻產業研究院的報告顯示，2013年至2016年間，我國車用空調壓縮機行業的產量保持在9%以上，2017年同樣繼續保持增長。

但是，處于中低端市場的建車B的毛利率較低，2015年至2017年各年度，建車B空調業務的毛利率分別為20.90%、17.78%和16.99%，分別低于同期奧特佳（002239，SZ）汽車空調壓縮機產品毛利率的31.65%、30.39%和25.08%。

另外，中汽協的最新數據顯示，我國2018年全年汽車銷售2808.1萬輛，同比下降2.8%，這是多年來的首次年度下滑，無疑也對上游零配件企業造成壓力。

在此情況下，今年前三季度，建車B的營業收入和扣非凈利潤分別同比下滑4.75%、下滑74.02%，奧特佳的營業收入和扣非凈利潤也分別同比下滑18.02%、下滑62.06%。

而國元證券在去年1月的研報中表示，車用空調系統行業在技術能力和市場份額方面，仍由外資企業或者合資企業占主導。國內大部分汽車空調企業在技術上比較落后，在成熟外資企業的重壓下，生存壓力日趨加大。

前述董秘辦人士也向《每日經濟新聞》記者坦言，目前在汽車熱管理系統領域，確實是外資企業具有技術上的明顯優勢。那么，除了與韓國翰昂成立合資企業外，還會在該領域有哪些規劃呢？該人士則未直接回應。