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隨著2018年最后一個季度經濟數據的公布，韓國“金絲雀”再次向全球市場發出了警報。

1月22日，韓國央行公布2018年四季度經濟增長數據。數據顯示，2018年四季度GDP同比增速為3.1%，環比增速為1%，兩數值均達到今年四個季度中的最高。但同時值得注意的是，2018年總的GDP增速僅為2.7%，這同時也是六年以來的最低值。

來源：韓國央行

單從四季度數據來看，韓國經濟出現了一定程度的回暖跡象，特別是季同比增速較三季度的2%大幅回升了1.1個百分點，這方面增長超出了市場預期。這主要得益于政府支出的增加，推動了建筑和資本投資的增長。

分產業看，由于非住宅建筑和土木工程的擴張，建筑業環比增長1.1%，較前一季度5.7%的下滑出現較大幅度反彈；農林漁業、電力、燃氣和供水行業均由前一季度的負增長轉為正值；服務業環比增速提高至0.7%，主要得益于批發和零售貿易，以及醫療和社會公共服務的增長。

來源：韓國央行

而在年度數據方面，韓國2018年的GDP增速創下了近六年來的最低值。

來源：韓國央行，制圖：華爾街見聞

出口的疲軟可能是韓國2018年經濟增速放緩的主要原因。韓國央行指出，由于原油、煤炭和石油產品進口的增加，進口擴張了0.6%；同時，由于半導體等電子設備的出口減少，出口下滑了2.2%。

韓國的出口數據往往被稱為是世界經濟的“金絲雀”，因其出口商品從石化產品到電子產品多種多樣，且與美國、中國、日本等國貿易聯系相當密切。正如舊時用于檢測礦井空氣質量的金絲雀，韓國出口的波動往往被視為檢驗全球貿易情況的風向標。

作為韓國半導體產品的重要進口國之一，中國的經濟增速也在2018年四季度創下了十年來的最低值，這使韓國貿易情況惡化，給經濟增長帶來較大拖累。

此前，韓國出口的下滑就曾為市場亮起紅燈，主要原因同樣在于作為出口支柱產業的半導體出口量出現8.3%的同比大幅下滑。目前來看，出口的下滑仍然是韓國經濟面臨的最大風險。

韓國政府在去年四季度的財政刺激一定程度上緩解了出口收縮給經濟帶來的負面影響，但據彭博社援引Hyundai Research經濟學家Joo Won表示，這可能不會持續很長時間，由于出口依然疲軟，今年的情況仍有可能惡化，最終導致投資的放緩。

韓國央行行長李柱烈也曾在本月早些時候表示對全球經濟放緩和貿易局勢表示擔憂。而迫于不斷上升的家庭債務和金融失衡風險，以及房地產相關領域借款的增加，今年11月，韓國央行上調國內基準利率至1.75%。

CNBC評論稱，韓國經濟增長的壓力在未來一年仍將持續，使央行在加息之后保持觀望狀態。

本周四，韓國央行將舉行2019年第一次會議，并將設定本年度第一個7日回購利率。

（華爾街見聞 高姝睿）