每經記者 任芷霓    每經編輯 徐斐    

繼2018年9月底被萬聯證券、國海證券及第一創業證券三家質權人強制平倉1071.47萬股股份后，飛馬國際控股股東再次被動減持。

1月27日晚間，飛馬國際發布公告稱，控股股東飛馬投資控股有限公司（以下簡稱飛馬投資）質押股份跌破平倉線，遭質權人中信建投證券股份有限公司（以下簡稱中信建投）強制平倉533.98萬股，減持均價為3.61元/股。

此外，飛馬投資與中信建投在融資融券業務的合作中，未就相關事項達成一致，后續可能存在繼續被動減持的情況，并可能影響上市公司控制權的穩定。

控股股東質押所持96.42%股份

高質押率是飛馬投資埋下的一顆雷，在股價走高時還可以松一口氣，一旦股價開始波動下滑，這顆雷就成了首要問題。截至目前，飛馬投資持有上市公司股份7.80億股，占公司總股本的47.21%，累計質押7.52億股，占其持有公司股份的96.42%。

1月27日晚間，飛馬國際公告稱，控股股東飛馬投資爆倉，被動減持時間為1月18日~25日，減持均價為3.61元/股。

此次對飛馬投資實施強平的是中信建投，據飛馬國際2018年三季報，飛馬投資通過中信建投客戶信用交易擔保證券賬戶持有3000萬股，即飛馬投資向中信建投質押了3000萬股。近期，飛馬國際股價一路震蕩下跌，截至1月25日收盤，股價為3.24元/股，約為2018年初的1/4。

因飛馬投資質押的股份已跌破平倉線，且飛馬投資流動性出現較大困難，無法通過補充擔保物、追加保證金或贖回股份等方式避免觸發平倉風險。因此，飛馬投資遭中信建投強制平倉533.98萬股，占上市公司總股本的0.32%。

剩余股份也存在被平倉的風險，經飛馬投資與中信建投溝通后，雙方未能就相關事項達成一致意見。飛馬國際公告稱，后續可能存在繼續被動減持的情況，甚至可能會影響到上市公司控制權的穩定。

并非首次爆倉

在2018年下半年深圳國資馳援上市公司時，飛馬國際也曾被市場看作馳援的對象之一，但名單公布后，飛馬國際并未在列，飛馬投資的質押危機也未得到緩解。

2018年9月底，飛馬國際跌破6元/股，控股股東飛馬投資遭到萬聯證券、國海證券、第一創業證券三家質權人同時平倉。其中，萬聯證券處置了122.71萬股，國海證券處置了418.01萬股，第一創業證券處置了530.75萬股，減持均價為5.51元/股，合計減持股份占公司總股本的0.65%。

與此同時，飛馬投資所持3000萬股股份遭司法凍結，凍結自2018年9月27日起，期限為3年，但上市公司并未公告凍結原因。

不僅如此，飛馬投資實控人黃壯勉也是上市公司股東，其持有飛馬國際3.11億股股份，占公司總股本的18.80%，是飛馬國際的第二大股東。據上市公司2018年三季報，黃壯勉所質押的股份數量為3.11億股，占其持有股份的100%，且全部股份均被凍結，流動性之困可見一斑。

就控股股東飛馬投資其余質押的股份狀況，1月27日晚間，《每日經濟新聞》記者致電飛馬國際董秘辦，但工作人員稱董秘不在，其本人也無法回答。

（封面圖來自攝圖網）