每經記者 許戀戀    每經實習編輯 杜毅    

斗魚上市消息愈演愈烈。

2月12日，據路透旗下IFR（國際融資評論）報道，游戲直播平臺斗魚秘密申請在美國IPO，本次IPO將融資約5億美元，最早預計二季度上市。《每日經濟新聞》記者第一時間聯系斗魚官方，但截至發稿，官方尚未就此事表態。

作為老牌直播平臺，斗魚憑借游戲直播優勢高歌猛進一路融資，并且和騰訊深度綁定，但是和老對手虎牙相比，斗魚的上市之路就顯得十分曲折。去年三月，有報道稱斗魚或將赴港上市，7月卻又傳來斗魚尋求赴美上市的消息。有分析人士認為市場環境變化，斗魚在尋找適合自己的資本市場，那么此次，斗魚能成功“上岸”嗎？

圖片來源：東方IC

斗魚上市頻生新橋段

2018年頭部直播平臺資本動作頻繁，前有虎牙、映客登陸資本市場，后有花椒、六間房宣布牽手合并，似乎都是一片紅火。而2018年斗魚的身影卻顯得有些落寞，上市消息頻傳，但始終未能如愿“上岸”。

2018年7月23日，據FT中文網報道，斗魚計劃在美國進行IPO，以籌集6億至7億美元資金。在這次上市消息前，據南華早報援引知情者消息，斗魚計劃于第三季度在港進行7億美元IPO。從港股到美股，斗魚上市頻生新橋段，但是官方始終未有任何表態，口風嚴防死守。

天眼查信息顯示，斗魚的資本進程相對比較順利，2014年開始，斗魚就開始了融資之路，目前總計完成了6次融資，最近的一次是2018年3月宣布的騰訊6.3億美元的戰略投資。眾所周知騰訊和斗魚綁定較深，2016年斗魚的B輪1億美元融資時，騰訊就已經進入斗魚了。

雖然官方一再諱莫如深，但是斗魚處于IPO前夜也是不爭的事實。“之前有投資機構斬釘截鐵說第三季度（2018年）他們（斗魚）就上市，結果監管太嚴形勢不好”，一位資深行業從業者告訴記者，斗魚多次傳出上市消息，還是因為監管和市場環境的變化，在哪里上市才能獲得最大的價值是斗魚考慮的重中之重，“希望這次真的可以上市吧，行業人士還是很期待的”。

此前有分析人士對記者表示，斗魚放棄港股轉道美股，也是受了虎牙上市大漲的影響，但隨后虎牙的表現也不盡如人意了。記者注意到，率先登陸資本市場的虎牙直播上市之后股價曾一路高升，破了50美元大關，然而隨后則開啟了“跌跌不休”之路，目前虎牙股價低于20美元。

錯失“游戲直播第一股”，斗魚似乎并未灰心，也曾有斗魚員工對記者表示斗魚在這方面有自己的步調。有分析人士對記者表示，錯失“游戲直播第一股”對斗魚來說或許影響不大，只要斗魚的商業模式能夠得到資本市場的認可，加上騰訊的加持，未來上市可期。

“冰火兩重天” 豬年直播或將更艱難

豬年諸事順是最近人們常掛在嘴邊的吉祥語，但是直播行業并不順遂，冰寒還是在持續，大多數直播企業2018年日子并不好過。許多直播平臺欠薪、裁員、被曝尋找買家，去年底的時候，網易薄荷和土豆泥更是直接關停，有行業人士認為，2019年還將有更多平臺倒下。

直播行業已經過了最好的時候，iiMedia Research數據顯示2018年中國在線直播用戶規模達4.56億人，增長率為14.6%，預計2019年在線直播用戶規模達到5.01億人，增長速度放緩。艾媒咨詢分析師認為，行業降溫，在線直播市場發展回歸理性，對平臺的內容生產、主播培育和吸流能力提出了更高要求。

用“冰火兩重天”這句老話形容直播十分貼切，雖然不少直播平臺關停離場，但是頭部平臺依然資本運作不斷，除了上市的虎牙、映客以及重組的花椒，還有計劃上市的斗魚與快手。艾媒咨詢分析師認為，直播行業投資進入理性期，虎牙、斗魚獲高額融資，腰部垂直平臺也受資本青睞。頭部平臺掀起上市潮，在資本市場尋求突破，二線平臺則通過重組、收購、合作促進資源整合，實現優勢互補，抵御競爭平臺沖擊。

斗魚一旦上市，那么此前斗魚所堅持的“直播+”戰略將會為斗魚的業務轉型帶來新的機會。游戲直播起家的斗魚近兩年不斷將觸角延伸到其他行業，比如電商、泛娛樂、教育等，細分化內容可以吸引更多用戶關注，但是也有風險，比如削弱原有的業務經營活動以及資源分配，同時增加運營過程中的市場整體風險。

上述分析人士認為，斗魚上市后最大的利好就是能夠前往二級市場進行融資輸血，畢竟直播這個行業燒錢，業務轉型更需要大量資金支撐。

根據相關大數據，斗魚和虎牙始終在爭奪游戲直播的C位，虎牙也在挖角斗魚的明星主播，競爭十分激烈。有分析認為，斗魚這樣的游戲直播平臺必須穩住游戲直播業務的底盤，即便是業務擴張，也不能激進，尤其是對手已經上市，而自己上市還未明確的時候。