圖片來源：攝圖網

　　每經記者 劉洋 張斯 實習編輯 王麗娜

　　消費，關乎衣、食、住、行，牽涉日常生活，亦是投資圈歷來聚焦所在。借用順為資本合伙人李銳的話來說，“消費是投資永恒的主題。”

　　在剛剛過去的2018年，包括新零售咖啡、新式茶飲、社區團購、生鮮拼團、小眾化消費等新業態、新模式紛紛涌現，得一時風氣之先，引得資本為之躁動；另一方面，科技賦能消費，成為趨勢所在，經由AI、大數據等創新科技，消費也更趨智能化、個性化、小眾化。

　　放眼2019年，大消費領域又會上演怎樣的故事？

　　2月18日，以太易項旗下面向創投核心圈人士開放的垂直社區“易項風聲”發布首屆“風聲杯”年度榜單。紅杉資本、高榕資本、晨興資本等機構獲“2018年18所最佳投資機構”；沈南鵬、曹毅、徐新等獲“最受敬佩的10位中早期基金資深合伙人”。

　　值得注意的是，以瑞幸咖啡、每日優鮮、喜茶為首的10大消費項目，最受業內關注。這10大項目，主要分為三類——以瑞幸咖啡、喜茶、奈雪的茶為代表的茶飲類、包括每日優鮮（含便利購、一淘）、淘集集、有好東西（含十薈團）在內的社交電商類及以毒、RELX、NOME、垂衣為代表的小眾消費類。

　　在技術、流量等關鍵因素的結構性變革中，以上三類爆火的消費項目，無一不踩在風口上，實現自身跨越式發展，行至2019年，又會發生怎樣的變化？與此同時，在科技賦能消費的大背景下，包括商湯科技、寒武紀在內的人工智能企業又會如何繼續加持消費，創造更多智慧商業價值？

　　咖啡茶飲領風騷 小眾消費引遐想

　　不約而同，新零售咖啡、新式茶飲在2018年相逢，驚艷四座。

　　新零售咖啡以瑞幸、連咖啡為代表，以“數字化＋低價格＋廣泛門店布局＋產品”模式，并通過社交裂變的玩法，一時間積累大量用戶。其中，于2018年出世的瑞幸更是刷新中國“獨角獸”最快養成紀錄，在2018年12月中旬獲得2億美元B輪融資后，估值達到22億美元。

　　同樣爆火于2018年的新式茶飲，則在產品、體驗、設計、空間等多維度上，逐漸撕下舊式奶茶的標簽，喜茶和奈雪的茶同為其中的佼佼者。2018年，奈雪的茶在天圖資本兩輪加持后，成為公開資料中茶飲行業首個獨角獸；喜茶亦絲毫不遜于奈雪，在受到美團旗下龍珠資本青睞的同時，無論是在開店速度上，抑或是在話題營造上，似乎與消費者的關聯更加密切。

“2018年最受關注的消費項目TOP10”榜單

　　風光之下，無論是咖啡或是新茶飲，都給人以瘋狂開店抑或“跑馬圈地”的印象，尤其是瑞幸，其“燒錢換流量”的運營策略，更是引起外界猜疑，甚至有人將其與ofo作比較。

　　對此，白澤資本董事孫菡浥對《每日經濟新聞》記者表示，實際上，就瑞幸或是新式茶飲而言，本身就應兵貴神速，窗口期這么短，誰快速站起來了，就是站起來了，而“慢吞吞地走，不符合這兩年資本對于項目的期待”。因此，她認為，即便是在2019年，在咖啡茶飲方面，現有頭部品牌肯定還要按照既有邏輯，繼續跑馬圈地。

　　不過，她也表示，短時間內靠燒錢獲取用戶，技術含量比較低，長期占領用戶心智才更重要。同時，她也指出，倘若只是將這些項目看作消費類的品牌，想象空間不會那么大，而如果將其定位為一種年輕人的新消費方式與渠道，甚至是基礎設施，則更具價值。

　　瑞幸的規模發展之迅速，與社交裂變手段不可分割。不過，真正玩轉社交，當屬在2018年獲資本市場與消費市場雙重認可的社交電商。無論是集贊砍價、分銷返利、生鮮拼團還是社區團購，社交電商玩法各異，令人眼花繚亂。

　　業內人士表示，流量、運營、供應鏈是社交電商運營的三大壁壘，同時也是社交電商模式打破傳統電商既定格局的機會，也是社交電商項目受到投資人關注的原因。

　　另一方面，誠如易項科技CEO、以太創服副總裁吳臣羽所指出的，投資風口的窗口期不超過半年，而社交電商、社區團購的窗口期已經結束，后續的資源只會向頭部玩家聚攏，而行業比拼的是跑通模式的速度和市場占有的規模。換言之，2019年留給新玩家的機會并不多。不過，孫菡浥也指出，就社交電商大領域而言，機會肯定也存在，因為整體環境處于一個巨大的結構性變化之中，其中就包括流量、技術等的變化。

　　相較于咖啡茶飲、社交電商，以毒、RELX、NOME、垂衣為代表的小眾消費類，則因尚處于萌發期，增長潛力大，而引發外界遐想。

　　業內人士表示，大眾化電商的機會在前幾年已消耗得差不多，線上流量越來越貴，且越來越集中，加上消費者行為的變化，因此垂直人群的消費，會有更多細分的機會在里面。

　　值得一提的是，此次上榜的四個項目中，毒系虎撲旗下的潮鞋鑒定售賣平臺，RELX悅刻為電子煙品牌，垂衣則是男裝訂閱電商，再聯系近期知乎亦基于自身流量推出男版小紅書——CHAO。似乎男性小眾消費，成為一股躁動的潛流，等待勃發。孫菡浥即表示，包括男性消費、下沉群體的消費，可能會更火熱一些，以這些群體為受眾的項目，之前資本并未覆蓋太多。

　　不過，一位投資人士對記者表示，小眾消費會因人群有限，限制資本空間，同時其細分賽道相較于大眾消費的風險防御能力較低，因此資本在做判斷時會有更多的顧慮在其中。

　　AI+消費 打通“數據孤島”

　　都說AI能讀懂消費者，科技公司和傳統零售業正在利用AI技術和大數據，增強實體零售業的實力。在最受關注的人工智能項目榜單中，商湯科技列居榜首，其已成為全球人工智能領域的佼佼者。而值得注意的是，在其上一輪融資中，新零售領域最大的玩家阿里巴巴領投，蘇寧跟投，這也充分說明，人工智能技術在大消費領域商業的重要性。

　　“數據在商業上的價值和力量在不斷凸顯，”商湯科技副總裁、工程院院長沈徽在接受《每日經濟新聞》獨家采訪時表示，AI+零售的關鍵就在于打通線上和線下。AI技術，能夠使線上/線下數據的連接以及多種商業體驗更加完善，從而產生更多的智慧商業的價值。

“2018年最受關注的人工智能項目TOP10”榜單

　　AI+零售，作為近年來的一大消費變革，的確帶來了很多變化。在孫菡浥看來，從TO B端的人臉識別、流量監控、智能客服、智能門店、智能貨架等，到TO C端，AI可以做到精準畫像精準推送，顯著改善了消費體驗。

　　“人工智能是一項基礎技術，AI與行業的結合是下一個大趨勢。”成為資本合伙人顧旋此前在采訪時對《每日經濟新聞》記者表示，他們剛剛投資的創新奇智正是將計算機視覺、機器學習、自然語言等AI技術與業務場景結合，提供端到端的方案給到客戶，解決AI落地難題，能夠幫助傳統企業賦能，降本增效。

　　華興資本董事總經理周翔在接受《每日經濟新聞》記者采訪時也曾表示，隨著中國的企業數字化、智能化需求越來越深入，AI賦能的企業服務也進一步細化專業化。

　　當下，數字化轉型正在引爆國內企業服務市場。記者深入研究榜單上其他公司發現，除了商湯，如寒武紀，其還打造了很多智能終端；而據不完全統計，2017年至今，僅在人臉識別領域，榜上有名的商湯、云從、依圖三大獨角獸企業共計發生了近10起融資事件，人臉識別是對線下實體店改造的核心技術能力。

　　在沈徽看來，在人臉識別的基礎上，商湯科技智慧商業解決方案能通過AI技術提升購物服務體驗、優化運營、提高銷售轉化，或與線上數據打通，形成線下體驗優勢和線上信息化優勢融合而成的新型模式，助力傳統商業更好的發揮自身優勢，從而打破傳統零售的固有營銷模式，實現“人、貨、場”的重構。

　　顯然，應用人工智能技術，傳統零售將能夠像互聯網電商平臺一樣，具備獲得消費者群體分布、活動軌跡、到訪記錄、消費行為或喜好等諸多詳細信息分析能力。同時，可深耕會員價值，統計每天進出門店的客流人數、銷售量以及銷售轉化率，大大提升商家的會員精細化管理能力。

　　值得注意的是，在AI+零售的賽道里，正在有越來越多玩家涌入其中，并呈現多樣化。這里面包括像騰訊、阿里巴巴、京東、蘇寧等科技巨頭；也有像永輝云創、沃爾瑪這樣的傳統零售玩家；更有像創新奇智、深蘭科技、YI Tunnel這樣的人工智能創業公司從零售切入。

　　擁擠的賽道是否也意味著競爭加劇呢？“現在來看，零售賽道其實一直都是競爭比較激烈的賽道，各個環節不停地有Players（玩家）出現，因為它相對比較成熟，所以相對分工也會更明確一點，所以這些玩家大概率更多是以合作的關系為主。”孫菡浥認為，BAT更多可能還是會以并購、整合的方式來切入，以及利用一些現有的資源，更多的新玩家會覆蓋中間各個細分環節的事情。

　　不容忽視的一點是，當下資本寒冬真實存在，融資難會延續到2019年。周翔認為，現在投資機構所看的既是技術做到極致，又能商業化落地。那些技術落地不夠快的，可能都很難融到錢。而孫菡浥則認為，2019年AI行業肯定會有一輪洗牌。“因為現在資本寒冬，整個資本形勢都不好，在這種情況下，大家肯定愿意去投相對比較穩健、看得見未來的項目，人民幣（基金）尤其是這樣的。所以，一些長期來看看不到盈利、瘋狂燒錢且沒有自己立足點的項目，肯定是有問題的。”

　　此外，對于AI公司來說，2019年又會有哪些機會被投資人看重呢？“大數據+供應鏈的變革應該還是有機會的，”在孫菡浥看來，很多細分賽道供應鏈解決方案遠遠沒有達到最優，從品牌商、一級供應商、再往下級供應商、履約商，再到終端（如零售的小B），再到C端，各個是“數據孤島”，大數據打通各個環節，提高人、貨、物的匹配效率，降低各個環節的費用損耗，一定是有機會的。

　　不過她也指出，目前來看，技術仍然需要進步，比如無人便利店，技術解決方案需要再成熟，“賬”才更劃算，用戶體驗才會更好。同時商業拓展也十分重要，在有使用場景和落地成績的情況下，資方也更容易買單。