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　　每經(jīng)記者 劉洋 實(shí)習(xí)編輯 王麗娜

　　2月25日，蘑菇街(NYSE:MOGU)發(fā)布截至12月31日的2019財(cái)年第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)，這亦是蘑菇街IPO后披露的首份財(cái)報(bào)。

　　財(cái)報(bào)顯示，蘑菇街第三財(cái)季總營(yíng)收為3.672億元(約合5340萬(wàn)美元)，較上年同期的3.052億元增長(zhǎng)20.3%；凈虧損為4220萬(wàn)元(約合610萬(wàn)美元)，較上年同期的凈虧損1.561億元收窄73.0%。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，直播業(yè)務(wù)已然成為蘑菇街發(fā)力的重點(diǎn)，其相關(guān)GMV增長(zhǎng)迅猛，平均月活數(shù)據(jù)亦較為良好。在基礎(chǔ)上，也有業(yè)內(nèi)人士表示，時(shí)尚供應(yīng)鏈也有望成為蘑菇街此后的聚焦所在。

　　直播成內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力？

　　財(cái)報(bào)顯示，截至2018年12月31日的12個(gè)月內(nèi)，蘑菇街的商品交易總額（GMV）為169.78億元（約合24.69億美元），同比增長(zhǎng)21.5%。報(bào)告期內(nèi)，蘑菇街的總營(yíng)收為3.672億元，同比增長(zhǎng)20.3%。

　　GMV及營(yíng)收的增長(zhǎng)，與活躍買家數(shù)量的提升不可分割。財(cái)報(bào)顯示，在同期內(nèi)，蘑菇街的活躍買家數(shù)，由去年的3390萬(wàn)人，增長(zhǎng)至3450萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)1.8%。

　　此外，蘑菇街凈虧損為4220萬(wàn)元，較上年同期的凈虧損1.561億元，收窄了73.0%。

　　總營(yíng)收增加、凈虧損收窄背后，似乎與蘑菇街發(fā)力直播業(yè)務(wù)密不可分。財(cái)報(bào)顯示，直播業(yè)務(wù)相關(guān)GMV同比增長(zhǎng)177.8%，平均月活增長(zhǎng)了43.6%。

　　蘑菇街創(chuàng)始人、董事會(huì)主席、CEO陳琪表示，直播不僅為用戶提供了更有趣、更具吸引力和互動(dòng)的時(shí)尚發(fā)現(xiàn)體驗(yàn)，而且還能夠收集當(dāng)前時(shí)尚趨勢(shì)和數(shù)據(jù)，從而創(chuàng)造更高效的時(shí)尚產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈。

　　對(duì)此，電子商務(wù)研究中心主任曹磊對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，直播正在成為蘑菇街推動(dòng)時(shí)尚產(chǎn)業(yè)升級(jí)的有效手段，有別于傳統(tǒng)電商“文字＋圖片”網(wǎng)頁(yè)展示的電商1.0模式，直播以“實(shí)物＋真人”的特征，構(gòu)成了電商2.0模式，這無(wú)疑也成為蘑菇街時(shí)尚內(nèi)容的重要載體和商品銷售的高效轉(zhuǎn)化場(chǎng)景。

　　不過(guò)，即便是虧損收窄，蘑菇街虧損的財(cái)務(wù)狀況亦一直存在。與此同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士表示，此次蘑菇街Q3的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)雖比較良好，但營(yíng)收增長(zhǎng)往往亦會(huì)受到電商季節(jié)性因素影響，此次蘑菇街Q3覆蓋的時(shí)段，剛好是自然年的第四季度，因此，消費(fèi)習(xí)慣、大促節(jié)點(diǎn)，都會(huì)推助傭金及電商的總體營(yíng)收狀況。

　　下一步，打造時(shí)尚供應(yīng)鏈？

　　在發(fā)力直播業(yè)務(wù)的同時(shí)，陳琪表示，蘑菇街將不斷豐富平臺(tái)上的時(shí)尚內(nèi)容，為用戶、商家和KOL提供服務(wù)，同時(shí)，重點(diǎn)將擴(kuò)展到優(yōu)化和提升時(shí)尚產(chǎn)品的供應(yīng)鏈。他坦言，這將是一項(xiàng)“艱巨的挑戰(zhàn)”。

　　記者注意到，實(shí)際上，關(guān)于提升時(shí)尚產(chǎn)品的供應(yīng)鏈，此前就有端倪。在IPO階段時(shí)，蘑菇街方面就表示，融資的主要用途之一是對(duì)時(shí)尚內(nèi)容產(chǎn)品的進(jìn)一步開(kāi)發(fā)和拓展。

　　對(duì)此，曹磊也表示，對(duì)于蘑菇街而言，最重要的是依托其C端達(dá)人直播現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)，快速完善加強(qiáng)其B端供應(yīng)鏈能力，提升變現(xiàn)盈利能力。蘑菇街方面則表示，后端的供應(yīng)鏈發(fā)生整合后降低成本，通過(guò)幫助主播對(duì)接供應(yīng)鏈、進(jìn)行分層細(xì)化賦能、以及供應(yīng)鏈基地聯(lián)盟等建設(shè)，提升品牌溢價(jià)，推動(dòng)主播品牌化。

　　歸根結(jié)底，在眾多業(yè)務(wù)板塊中，直播堪稱蘑菇街的核心業(yè)務(wù)。2016年3月，蘑菇街上線購(gòu)物直播，將靜態(tài)的線上購(gòu)物變成動(dòng)態(tài)的體驗(yàn)感知，并在此基礎(chǔ)上打造“前播后廠”的直播供應(yīng)鏈模式，推動(dòng)主播品牌化。公開(kāi)資料顯示，截至2018年9月30日，在蘑菇街平臺(tái)上，已有超18000名時(shí)尚達(dá)人通過(guò)直播銷售商品。

　　不過(guò)，眼下平臺(tái)中的視頻直播資源，已然成為電商巨頭爭(zhēng)相布局的業(yè)務(wù)，蘑菇街能否依舊憑借一騎當(dāng)先的直播業(yè)務(wù)，拉升其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)？與此同時(shí)，即便背靠騰訊這顆大樹(shù)，但正如曹磊此前對(duì)記者所說(shuō)，騰訊系電商眾多，能否顧及到蘑菇街是個(gè)問(wèn)題。

　　在此種背景下，發(fā)力時(shí)尚產(chǎn)品供應(yīng)鏈似乎成為蘑菇街不得不為的選擇。

　　對(duì)此，曹磊就指出，蘑菇街要想更好地發(fā)展，首先還需注意是否擁有良好的活躍用戶結(jié)構(gòu)；其次，還要考慮是否擁有足夠的流量入口和資本支撐；最后，能否依托自身核心優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建有競(jìng)爭(zhēng)力門(mén)檻的業(yè)務(wù)“閉環(huán)”乃至生態(tài)圈。現(xiàn)在的直播未來(lái)將是所有電商的“標(biāo)配”，這一行業(yè)趨勢(shì)在2019年會(huì)更為突出，如何做到差異化，也是亟需克服的難題。