每經記者 劉明濤    每經編輯 何建川    

圖片來源：攝圖網

來源：道達號（微信號：daoda1997）

豬周期的到來，令豬肉概念股走出了一輪小牛市。無論是行業一線龍頭的溫氏股份、新希望，還是行業內二線龍頭正邦科技等，都成為資金追逐的對象。如今不少豬肉概念股股價已經大幅上漲，未來是否還具備投資潛力呢？近日，幾家機構調研了股價已創歷史最高、股價從低位反彈超過3倍的正邦科技。

對于目前正邦科技的豬場產能等經營問題，正邦科技告訴來訪機構，公司的固定資產大部分還是豬場的建筑物及設備等，具體產能可以根據公司財務報表做個測算。公司目前已建成的豬場產能是可以支撐公司生豬出欄量發展目標的。但具體的豬場產能數據還是動態的，有在建的豬場陸續投產。

另一方面，公司生豬產業的區域布局比較廣，各省份占比都不高，每個月各地區的出欄占比也會有所有波動，以2019年1月份為例，公司銷售生豬76.42萬頭，江西、廣東、東北三省、湖北等區域出欄量占比較大，超過10%；山東、四川、廣西、江蘇、安徽等區域比較均勻，出欄量占比在3%到6%之間；河南、河北、新疆、云南、貴州、湖南、內蒙古等區域占比較低，均不超過3%。

目前，公司的種豬場主要有三類，分別是GGP、GP和PS場，GGP場主要生產一元種豬，GP場主要生產二元種豬，PS場主要生產商品豬。

原種場（GGP場）主要在東北、山東、江西、湖北、廣東等區域；四川、廣西都有新建GGP場。原種場一般獨立建設，與GP場、PS場分開隔離。商品豬場一般會配套建設GP場、PS場，分布區域比較廣泛，原則上，公司有豬場的地方基本都會配套齊備，也有GP場周圍間隔一定距離，配套若干PS場的情況。

而關于非洲豬瘟的情況，正邦科技也給出自己的應對方法。公司表示非常重視對非洲豬瘟的預防工作，取得了較好的效果，截止目前，公司豬場均未發生非洲豬瘟疫情，主要得益于公司嚴格的防疫措施。

正邦科技最后還告知機構，公司的飼料業務以穩健發展為主，重點發展高毛利的豬飼料，降低禽飼料的占比。飼料業務整體上，在銷量、收入和盈利方面都比較穩定。

天風證券分析指出，受疫情影響，預計本輪豬周期的持續時間及高點將遠超市場預期，正邦科技當前頭均市值僅2064元，而溫氏股份和牧原股份的頭均市值分別為5054元和5981元，正邦科技將迎來頭均市值及出欄量的雙升。不過未來公司也存在豬價波動、疫病、出欄量不及預期、疫情導致成本抬升等風險。

（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔。）

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