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三路徑掘金 基金深挖科創(chuàng)板“影子股”

中國(guó)證券報(bào) 2019-03-07 07:46:51

科創(chuàng)板漸行漸近,各路投資者開(kāi)始積極“籌謀”參與其中,公募基金也不例外。中國(guó)證券報(bào)記者在采訪中發(fā)現(xiàn),近期多位基金經(jīng)理提出,要對(duì)科創(chuàng)板相關(guān)個(gè)股進(jìn)行深入研究,從中找到真正受益于科創(chuàng)板的股票進(jìn)行布局。

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圖片來(lái)源:攝圖網(wǎng)

上海某基金公司投資總監(jiān)指出,科創(chuàng)板的推出對(duì)A股影響深遠(yuǎn),科創(chuàng)板“影子股”的火熱也并非是純粹的炒作,其中不乏潛在的“金礦”。他認(rèn)為,無(wú)論是行業(yè)比價(jià)效應(yīng),還是旗下公司登陸科創(chuàng)板,都會(huì)對(duì)相關(guān)A股帶來(lái)正面利好,但需要投資者深入研究,仔細(xì)甄別。

三條主線并進(jìn)

科創(chuàng)板概念股已經(jīng)進(jìn)入到了基金經(jīng)理們重點(diǎn)關(guān)注的板塊之中。

一位基金經(jīng)理向記者勾勒出投資科創(chuàng)板“影子股”的三條路徑:首先,梳理A股上市公司控股或參股的公司,尋找潛在登陸科創(chuàng)板的標(biāo)的,并評(píng)估這些標(biāo)的在科創(chuàng)板掛牌后對(duì)上市公司估值的影響;其次,根據(jù)科創(chuàng)板的實(shí)施細(xì)則,在A股市場(chǎng)中尋找對(duì)標(biāo)的企業(yè),其中估值偏低的個(gè)股有望在科創(chuàng)板啟動(dòng)后重估;最后,在創(chuàng)投概念股中深度挖掘,所投企業(yè)符合科創(chuàng)板掛牌要求的,也值得重點(diǎn)關(guān)注。

光大保德信基金認(rèn)為,科創(chuàng)板是今年資本市場(chǎng)的重點(diǎn),反映了鼓勵(lì)科技創(chuàng)新將是今明兩年宏觀政策的重點(diǎn),也是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展與補(bǔ)短板的重心,需要高度重視。預(yù)計(jì)短期資金分流效應(yīng)有限,要更多關(guān)注其映射效應(yīng),可以關(guān)注主板的科技創(chuàng)新龍頭公司。在行業(yè)配置上,堅(jiān)持以科技成長(zhǎng)為主線,主要是半導(dǎo)體、人工智能、5G、新能源、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等。

海富通基金也表示,科創(chuàng)板助推科技公司加速發(fā)展,重點(diǎn)關(guān)注科創(chuàng)板映射子板塊。科創(chuàng)板未來(lái)的重點(diǎn)方向包括集成電路、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥等幾大領(lǐng)域,對(duì)應(yīng)到A股的板塊近期也有所表現(xiàn)。

重實(shí)質(zhì)輕概念

盡管許多基金經(jīng)理將目光盯上了科創(chuàng)板概念股,但秉承價(jià)值投資理念的他們,更關(guān)注這些概念股外衣的背后,是否有估值上實(shí)質(zhì)性的提升。

上海某基金公司研究總監(jiān)認(rèn)為,由于科創(chuàng)板實(shí)行注冊(cè)制,未來(lái)企業(yè)上市的門(mén)檻會(huì)相對(duì)寬松,因此,現(xiàn)有上市公司旗下的子公司如果符合條件,都有可能登陸科創(chuàng)板。但并非所有登陸科創(chuàng)板的企業(yè)都能獲得高估值,因此,不能想當(dāng)然地認(rèn)為,科創(chuàng)板概念股都能因?yàn)槠煜缕髽I(yè)登陸科創(chuàng)板后大幅提升估值。不過(guò),他表示,登陸科創(chuàng)板后,這類子公司或參股公司的市值波動(dòng),將會(huì)一定程度上影響所屬上市公司的估值,這種變化未來(lái)會(huì)成為一個(gè)常態(tài)。

同時(shí),海富通基金指出,科創(chuàng)板啟動(dòng)后,會(huì)對(duì)目前中小創(chuàng)的公司會(huì)帶來(lái)分流壓力,但從中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō),也是行業(yè)優(yōu)勝劣汰機(jī)制的表現(xiàn),因此科技股需要仔細(xì)甄別。某基金經(jīng)理更是直言,科創(chuàng)板實(shí)施注冊(cè)制的同時(shí),對(duì)上市公司質(zhì)量的要求也很?chē)?yán)格,進(jìn)退有序會(huì)逐步成為常態(tài),如果自身質(zhì)地不夠好的企業(yè),勉強(qiáng)上了科創(chuàng)板后也難逃退市的結(jié)局,因此,科創(chuàng)板概念股研究的重點(diǎn),還是在有望登陸科創(chuàng)板企業(yè)的基本面上。

文章來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 作者:李良

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責(zé)編 王曉波

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