每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 張海妮    

作為量子通訊龍頭，科大國(guó)盾量子技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱科大國(guó)盾）早在2017年就接受了IPO輔導(dǎo)。如今，頭頂“黑科技”光環(huán)的這家企業(yè)，要加速?zèng)_刺科創(chuàng)板。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，3月27日，上交所公布了科創(chuàng)板第二批獲受理企業(yè)名單，共有8家企業(yè)榜上有名，科大國(guó)盾赫然在列。

在上交所披露的首次公開發(fā)行股票招股說明書（申報(bào)稿）中，科大國(guó)盾表示，公司是我國(guó)量子通信領(lǐng)域市場(chǎng)占有率最高的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。從數(shù)據(jù)上看，這種占有率處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，科大國(guó)盾在招股書（申報(bào)稿）中提到，目前沒有從事生產(chǎn)量子保密通信產(chǎn)品的上市公司。

3月28日，科大國(guó)盾一位高管向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，關(guān)于一些具體細(xì)節(jié)，不方便透露，但從公司科技創(chuàng)新、研發(fā)等方面看，選擇科創(chuàng)板是因?yàn)橥m合，“我們還是比較期待的”。

發(fā)源于中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)

事實(shí)上，作為業(yè)內(nèi)翹楚，科大國(guó)盾此次沖刺科創(chuàng)板，也算是有備而來。

早在2017年10月，科大國(guó)盾總裁趙勇曾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者證實(shí)，科大國(guó)盾已經(jīng)接受IPO輔導(dǎo)。在他看來，“不管是規(guī)模上，還是研制、生產(chǎn)、提供的服務(wù)上，在全世界也沒有比科大國(guó)盾做的工作多的?！?/p>

公開資料顯示，科大國(guó)盾發(fā)源于中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)，前身為創(chuàng)辦于2009年5月的安徽量子通信技術(shù)有限公司，2015年9月完成整體改制。

最近一輪融資后，科大國(guó)盾的估值約100億元，A股上市公司銀輪股份（002126，SZ）和浙江東方（600120，SH）參股的杭州兆富持有科大國(guó)盾4.34%股權(quán)。

不過，科大國(guó)盾背后的股東更值得關(guān)注。工商信息顯示，中科大資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司科大控股是科大國(guó)盾的大股東，持股比例為18%；中科大副校長(zhǎng)、中國(guó)科學(xué)院量子信息與量子科技創(chuàng)新研究院院長(zhǎng)潘建偉持股11.01%，中科院控股公司國(guó)科控股持股7.6%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，科大國(guó)盾現(xiàn)任董事長(zhǎng)彭承志，是中科院“量子科學(xué)實(shí)驗(yàn)衛(wèi)星”（墨子號(hào)）科學(xué)應(yīng)用系統(tǒng)總師和衛(wèi)星系統(tǒng)副總師，同時(shí)也是“量子之父”潘建偉的得力干將。

在中國(guó)量子通信發(fā)展初期，中科大起到了關(guān)鍵的核心作用。中國(guó)正在量子通信產(chǎn)業(yè)化初試階段，國(guó)家長(zhǎng)期累計(jì)投入可達(dá)千億元。這也催生了一批走在量子領(lǐng)域技術(shù)前沿的企業(yè)，他們開始尋求資本市場(chǎng)的關(guān)注。

事實(shí)上，在科大國(guó)盾完成改制幾個(gè)月后，即2015年底，量子通信概念就引爆A股市場(chǎng)，但略顯尷尬的是，真正的量子通信龍頭科大國(guó)盾并未上市。因此，科大國(guó)盾一舉一動(dòng)都受到各方關(guān)注。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱公司招股書（申報(bào)稿）發(fā)現(xiàn)，科大國(guó)盾主要從事量子保密通信產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)，目前沒有從事生產(chǎn)量子保密通信產(chǎn)品的上市公司。

也就是說，一旦上市，科大國(guó)盾將在短時(shí)間內(nèi)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。招股書（申報(bào)稿）中提到：我國(guó)目前已建成的實(shí)用化光纖量子保密通信網(wǎng)絡(luò)總長(zhǎng)（光纜皮長(zhǎng)）已達(dá)7000余公里，其中超過6000公里使用了科大國(guó)盾提供的產(chǎn)品且處于在線運(yùn)行狀態(tài)。

前五大客戶銷售占比近八成

不過，在一位券商人士看來，量子通訊產(chǎn)業(yè)主要是基于信息安全市場(chǎng)，目前更多應(yīng)用在政務(wù)、金融、國(guó)防專用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，但這個(gè)市場(chǎng)更多是在摸索中。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，雖仍未大規(guī)模應(yīng)用于商業(yè)領(lǐng)域，但對(duì)于量子通信未來的市場(chǎng)規(guī)模，各方已經(jīng)有了從50億元到上千億元不等的預(yù)計(jì)。

不過，科大國(guó)盾稱，公司具備技術(shù)成果有效轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)成果的條件和能力，形成了有利于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的商業(yè)模式，并依靠核心技術(shù)形成了較強(qiáng)成長(zhǎng)能力。

“之后能發(fā)展到什么程度，我們還是比較期待的?！睂?duì)公司科創(chuàng)板申請(qǐng)獲受理之事，雖然不愿作過多回應(yīng)，3月28日上午，科大國(guó)盾一位高管還是表現(xiàn)出了很大的期待。

根據(jù)Gartner公司的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2016~2021年，全球信息安全市場(chǎng)預(yù)計(jì)將以8.1%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，到2021年，其規(guī)模將達(dá)到1330.2億美元；信息安全領(lǐng)域中大多數(shù)細(xì)分市場(chǎng)的復(fù)合增長(zhǎng)率保持在7%~12%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理公司招股書（申報(bào)稿）披露的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，科大國(guó)盾近幾年的收入有些波瀾不驚。

報(bào)告期內(nèi)，即2016~2018年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為2.10億元、2.72億元和2.57億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2986.41萬元、3073.40萬元和2300.23萬元。

對(duì)此，科大國(guó)盾稱，我國(guó)量子通信行業(yè)目前處于推廣期，公司產(chǎn)品主要用于量子保密通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及行業(yè)應(yīng)用。由于用戶對(duì)量子保密通信網(wǎng)絡(luò)的規(guī)劃和需求不同，量子保密通信網(wǎng)絡(luò)推進(jìn)的時(shí)間和進(jìn)度存在不確定性，造成對(duì)量子通信產(chǎn)品的采購需求呈現(xiàn)一定的波動(dòng)性，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

從涉及板塊來看，采購量子通信產(chǎn)品的領(lǐng)域也算均衡。中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016年，各行業(yè)信息安全需求占比大致為：政府領(lǐng)域的信息安全投入占比最大，約為22.7%；其次是電信（18.7%）和金融（17.9%）。

但對(duì)科大國(guó)盾來說，也面臨著大客戶過于集中的風(fēng)險(xiǎn)。公司招股書（申報(bào)稿）顯示，2016~2018年，科大國(guó)盾對(duì)前五大客戶的銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為82.87%、73.59%和80.75%。

其中，作為第一大客戶，科大國(guó)盾對(duì)神州數(shù)碼系統(tǒng)集成服務(wù)有限公司的銷售收入，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為34.21%、21.14%和57.90%。

“公司現(xiàn)階段的客戶主要為量子保密通信骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)的建設(shè)方和服務(wù)于建設(shè)方的系統(tǒng)集成商，客戶相對(duì)集中，存在客戶集中的風(fēng)險(xiǎn)?！笨拼髧?guó)盾稱。