每經記者 朱萬平    每經編輯 胥帥    

3月28日晚，白酒“一哥”貴州茅臺（600519.SH）發布2018年年報，營收增速、凈利增速超過市場預期。

2018年，貴州茅臺實現營業收入736.39億元，同比增長26.49%；凈利潤為352.04億元，同比增長30%。其中，茅臺酒創造營收654.87億元，其他系列酒營收80.77億元。

由于茅臺酒和系列酒毛利率雙雙出現上升，貴州茅臺酒類業務整體毛利率回升至91.25%，同比增加1.42個百分點。

182.64億分紅占凈利過半

貴州茅臺（600519，SH）2018年736.39億元營業收入中，茅臺酒創造營收654.87億元，同比增長24.99%，其他系列酒營收80.77億元，同比增長39.88%。貴州茅臺的業績超出外界預期。

28日，參加博鰲亞洲論壇的茅臺集團董事長、黨委書記、總經理李保芳也表示，“貴州茅臺2018年年報即將發布，數據還是很漂亮的。”

此外，貴州茅臺還計劃每10股派發現金紅利145.39元，共分配現金紅利182.64億元，約占公司全年度凈利潤的51.88%。近年來，貴州茅臺分紅金額持續增長。2016和2017年，公司每10股分別派發現金紅利67.87元和109.99元，分配現金紅利總額分別達85.26億元和138.17億元。

28日，貴州茅臺股價收盤價為806.8元/股，漲幅2.32%。貴州茅臺股價持續上漲，外界普遍分析與外資持續買入有關。當日，雖北上資金凈流出超11億元，但通過滬股通凈買入貴州茅臺達到3.14億元。

貴州茅臺還在2018年報中透露，自2001年上市以來，公司累計現金分紅總額達574.68億元，占凈利潤總額的43.33%，切實讓股東分享到公司發展的紅利。

毛利率提升至91.25%

在生產方面，2018年貴州茅臺完成茅臺酒及系列酒基酒產量共7.02萬噸，同比增長10.08%。其中，茅臺酒基酒產量4.97萬噸，同比增長15.98%；系列酒基酒產量2.05萬噸、同比降低1.98%。

在銷量方面，2018年，貴州茅臺共銷售茅臺酒3.25萬噸，同比增加7.48%，茅臺酒銷售收入增加24.99%；同期，共銷售系列酒2.98萬噸，同比下降0.43%，系列酒銷售收入增加39.88%。茅臺酒和系列酒銷售額增速明顯快于銷量增速，這或與公司產品持續受熱捧有關。

事實上，2018年茅臺酒和系列酒毛利率也雙雙出現上升。其中，茅臺酒的毛利率為93.74%，同比增加0.92個百分點；而系列酒的毛利率為71.05%，同比增加8.3個百分點，這導致貴州茅臺整體酒類業務整體毛利率為91.25%，同比增加了1.42個百分點。

截至2018年底，貴州茅臺共有3102家經銷商。去年，貴州茅臺增加和減少經銷商數量分別為615家和607家，而2018年貴州茅臺減少的茅臺酒經銷商數量為437家。截至2018年底，貴州茅臺預收款項為135.77億元，相較于2018年初的144.29億元小幅下降。

貴州茅臺稱，2019年，是茅臺集團奔向“千億”的沖刺之年。公司將著力補短板、奮力上臺階，推動公司在高質量發展上取得更大進展。按規劃，2019年貴州茅臺欲實現營業收入同比增長14%左右。

近年來，貴州茅臺連續高增長，如何讓投資者保持信心？李保芳對外稱，貴州茅臺雖然已經連續3年高速增長，今年計劃按照14%的速度來增長，希望到年底的時候實際結果會比計劃好。

（封面圖來源：視覺中國）