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證券時報記者調查發現，從零售業務來看，目前幾乎所有已發布年報的上市行，零售貸款占比、零售存款占比和營收貢獻度都在大大提升。但是，細究零售各層級客群，尤其是對零售業務貢獻度最高的私人銀行業務的表現，一些關鍵性的變化正在顯現——

頭部梯隊，即2017年末資產管理規模（AUM）排名前五的招行、工行、中行、農行和建行，在2018年AUM增速都較上年同期放緩。其中，招行和工行甚至降至近五年來最低，建行也創出近三年新低。值得注意的是，此前AUM排名第三的中國銀行私人銀行，以1.4萬億元反超工行，排名第二；農行AUM僅新增900億元，被建行反超，排名落至第五。

招行AUM增勢放緩

2018年，中國私人銀行第一梯隊的招行、工行、中行、農行和建行，AUM增速較2017年全面放緩。

2017年末，招行的AUM占據國內前十大私行23%份額。但2018年，其私人銀行AUM同比增速為7.03%，戶數增速為8.19%，首次雙雙跌至個位數，這創出該行5年來的最低增幅。此前，招行私人銀行在2013年~2017年的AUM同比增速分別是31.6%、31.71%、66.37%、32.55%、14.8%，而戶數增幅依次達30.63%、28.96%、49.12%、21.47%、13.19%。

需要指出的是，招行一直在1000萬及以上的高凈值客戶領域攻城略地，從未下調門檻。至少五年的高速增長，也使得招行的專業投資顧問模式備受推崇。該行將全行符合標準的高凈值客戶收歸總行私行部門管理，并實行“1+N”模式（一位私人銀行客戶經理一對一服務每個私人銀行客戶，每位客戶經理身后都配備數名投資顧問和產品專家做支持）。這樣的垂直深耕模式不僅縮短了招行私行的服務半徑，也調動了全行資源。

招行的私人銀行AUM在去年8月突破2萬億后，在12月末達到2.04萬億。值得一提的是，雖然招行獲客速度降了下來，但如果刨除其自身基數過大的縱向原因，與同業橫向相比的話，招行2018年私行戶數增長了5500戶，表現仍居前列。“可以理解。”一名中型股份行私人銀行部總經理如此評價，“招行的基數很大，不可能一直維持這么高的增長勢頭，但獲客能力依舊是最強的，是我們學習的榜樣。”

從戶均規模看，截至2018年末，招行戶均規模為2795.92萬元，略低于2017年的2826.09萬元。

第二至第五座次重排

AUM規模第二至第五名的私人銀行，AUM增速也在放緩，并且座次打亂。

2017年末在前十大私行中占據16.2%份額的老二工行，其AUM增速由2016年的14.2%降低至2017年的10.7%，又續降至2018年的4.4%。截至2018年末，工行的AUM為1.39萬億元，被中行反超，排名第三。

2017年末排名第五的建行，其2018年AUM增速為16.3%，同樣低于2016年的26.24%、2017年的24.1%；2018年增加了4100億元，達到了1.35萬億元，其目前排名上升一位，擠掉了農行排名第四。

新晉第二的中行與落居第五的農行，其2016年AUM增幅均未能在財報中找到，但相較于有據可查的2017年表現，兩家銀行2018年也都出現了AUM增長放緩。

其中，中行在2017年末管理資產1.2萬億元，在前十大私行占比14.5%排名第三，AUM同比增速為20%；2018年的AUM增速降低至16.67%，AUM為1.4萬億元，排名上升到第二。

農行2017年末的AUM為1.03萬億元，在前十大私行占比12.4%排名第四。但是，該行2018年AUM增幅由2017年的25.7%大幅放緩到9.22%，僅增長了900億到1.12萬億元，排名降低一位到第五，被建行取代。

證券時報記者 劉筱攸 張雪囡