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3月31日，高盛分析師在報告中再次對蔚來給出“買入”評級，目標價10.7美元。較3月29日收盤價5.1美元，漲幅達52.4%

高盛分析師認為，雖然在3月5日發布2018年年報后，蔚來的股價大跌50%，但其仍然對蔚來做出“買入”評級，并且維持之前10.7美元的目標價格不變。

高盛認為，作為中國第一批自主成長起來優質電動車品牌，蔚來的投資價值在于其使中國電動汽車的普及提供了更多可能性。同時，由于中國國內銀行的放貸意愿和消費者對本土品牌的支持，蔚來可以利用使用其它企業的OEM來提供代工生產。盡管短期內有自下而上的風險，但這樣的市場環境，為蔚來的股東們提供了積極的風險回報。

對于蔚來定位于40萬人民幣左右的5座SUV ES6，分析師認為，ES6將會對其銷量有較大提升，尤其是相比于第一款量產車ES8來說，ES6的細分市場會更加廣闊。

高盛還提到了另一大電動車品牌特斯拉。特斯拉在推出model 3后，股價有顯著提升。由此可推測，處處追隨特斯拉的蔚來，隨著ES6的上市交付，股價或許因此而有所提升。

美國汽車分析師對特斯拉股價的分析示意圖 來源：高盛分析師報告

值得注意的是，這不是高盛第一次將蔚來納入“買入”評級。

3月7日，高盛首次將蔚來納入覆蓋范圍，并給予買入評級，目標價10.70美元。

高盛在當時表示，蔚來的股價在2018年Q4業績發布后的暴跌中已經得到修正，并稱，蔚來的輕商業模式、成功的高端細分品牌，在加上在國內競爭對手經濟上比較受限，以及ES6的上市帶來的大量商機，使得其看好蔚來。

考慮到今年以來蔚來的水逆狀態，高盛的評級看起來有些令人意外。

3月5日晚間，蔚來公布了其2018財年第四季度及2018年度全年財報。財報顯示，2018年全年蔚來汽車總收入49.512億元人民幣，營收增長的同時虧損也在增大，其毛利率為負5.2%，凈虧損為96.39億元人民幣，虧損額同比增加92.0%。同時，蔚來還宣布取消了上海嘉定的建廠計劃。

財報發出后，蔚來股價持續下跌，從3月5日收盤時的10.16美元/股，跌到3月29日收盤時的5.1美元/股，跌幅近50%，并且受到多方做空 ，甚至還遭遇了一些投資人的清倉。3月6日晚，國開行子公司國開國際投資公司在港交所發布公告稱，經董事會批準，計劃出售所持蔚來汽車股票467.04萬股。其所持蔚來汽車股票出售事項完成后，集團將不再持有任何蔚來汽車美國預托證券。

3月中旬，蔚來又被曝出銷量作假及大規模裁員的消息。盡管蔚來做出了否認，但外界的質疑聲并沒有因此減少。

3月26日，2019年新能源汽車補貼政策落地實施。新能源汽車的國家補貼不僅退坡，在過渡期結束后，地方補貼也將被取消。就此，蔚來表示國家補貼下降后，不會漲價。但補貼退坡的政策壓力下，如何刺激銷量對其來說也是不小的挑戰。

華爾街見聞-全天候科技 楊凡