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A股地產板塊近期走勢強勁，不少成分股紛紛創出階段股價新高。截至昨日收盤，華夏幸福、萬科A、金地集團、華僑城A等聯袂刷新一年來最高收盤價位。相關數據表明，房地產市場結構性回暖趨勢進一步確認。

市場人士也指出，以待售面積衡量，全國的庫存水平已回到2014年，而且今年以來地產調控政策出臺頻率明顯降低，行業整體經營環境較去年明顯改善。低庫存疊加市場回暖，全面看好地產產業鏈的表現。

銷售企穩回暖

根據易居統計的40城市數據，一季度一線、二線、三四線城市的銷售面積同比增速分別為29%、-4%、-12%。

不過，這并未影響房地產板塊市場熱度。根據東方證券統計，上周房地產指數整體強于創業板指和滬深300指數，房地產板塊指數報收4881.00，周漲幅為5.7%，較滬深300指數相對收益為0.8%。

究其原因，三月單月上述40城市一線、二線、三線城市銷售面積同比增速分別為36%、10%、4%。房地產市場結構性回暖趨勢得到確認。與此同時，CRIC發布3月銷售排行榜顯示，3月重點公司銷售額同比基本均有上升，相比2月的同比表現有明顯改善，A股上市公司中單月同比表現靠前的有招蛇(40%)、中南(38%)、保利(23%)。

與此同時，龍頭地產公司銷售回暖也獲得公司公告確認。公開資料顯示，碧桂園2019年3月實現權益銷售金額451.3億元，同比增長2.2%，銷售面積483萬平方米，同比增長1.0%。金地集團2019年3月實現銷售金額162.6億元，同比增長21.3%，銷售面積82.4萬平方米，同比增長3.8%。

估值修復概率大

年初以來，一線城市土地熱度回升明顯，開發商拿地熱情高漲。數據顯示，今年前三月一線城市土地成交均價同比增速分別為91.91%、48.52%、16.42%。土地成交均價大幅上漲也反映出開發商對后市的看好。

天風證券認為，當前一二線城市新房成交情況繼續結構性好轉，信用環境持續寬松、市場利率大概率會下行。同時隨著降準降息預期的持續升溫、再融資政策邊際寬松預期加強，從情緒面提振地產板塊估值水平，目前地產股業績好估值低，繼續推薦地產板塊，尤其是房企龍頭和布局一二線強三線為主的房企，持續看好4月的地產板塊機會。

中信建投分析師也預計，2019年地產板塊邊際改善空間加大。其理由包括：一是貨幣政策轉向帶來流動性邊際改善；二是房貸利率預計見頂回落；三是房地產政策趨于溫和，地方政府在調控政策上將有更大的權責空間，政策周期“似曾相識燕歸來”，2019年地產板塊將迎來BETA行情。歷史周期回顧表明，盡管預測基本面下行周期還將持續近兩個季度，但相對估值的修復之旅將會持續。