圖片來源：攝圖網 從參股股東到控股股東，瑞士信貸銀行花了6.28億元。在不考慮CEPA框架的情況下，瑞士方正證券有望成為第四家外資控股券商。 此前，方正證券曾透露，瑞士信貸于2018年5月18日向方正證券、瑞信方正致函，提出以非公開協議方式單方面向瑞信方正增資，實現控股瑞信方正證券。 4月15日晚間，方正證券通過公告證實，在當天召開的公司第三屆董事會第二十四次會議同意與瑞士信貸簽署增資相關協議，瑞士信貸銀行預計增資6.28億元，增資完成后持股比例由33%提高到51%。 包括已被核準的瑞銀證券、摩根大通證券中國有限公司、野村東方國際證券有限公司在內，在未考慮CEPA框架券商的情況，目前仍需等待監管審批的至少包括星展證券和瑞銀方正，星展證券尚待確定是否為外資控股，如為外資控股，無論哪家獲批，都將成為《外商投資證券公司管理辦法》發布后的第4家外資控股券商。 瑞士信貸：增資總額6.28億元 據了解，本次增資價格以中聯資產評估集團有限公司對瑞信方正在評估基準日的股東全部權益的評估結果為基礎。截至評估基準日2018年7月31日，瑞信方正的股東全部權益評估價值為17.4億元，評估增值8.74億元，增值率為101.00%。 在此基礎上，由方正證券和瑞士信貸協商確定，本次增資的認購價格總額為6.28億元。其中2.89億元計入瑞信方正注冊資本，其注冊資本將從8億元增加至10.89億元；其余3.39億元計入瑞信方正的資本公積。 不過，方正證券也提醒，本次增資尚需履行國有資產監督管理部門及相關監管部門的審批程序，審批時間及結果均存在一定的不確定性；本次增資的交割需滿足一定的先決條件，先決條件能否滿足存在一定的不確定性；本次增資事項最終能否實施存在不確定性。 方正證券：同業競爭有望解決 據了解，方正證券之所以選擇放棄瑞信方正控股權，主要還是為了解決瑞信方正與民族證券之間的同業競爭問題。 2014年，經證監會批復，核準方正證券發行股份購買民族證券100%股權，但同時要求方正證券應當自控股民族證券之日起5年內解決方正證券、瑞信方正與民族證券的同業競爭問題。 方正證券對此表示：“本次增資完成后，公司持有瑞信方正的股權比例將下降至49%，不再控股瑞信方正，有助于解決瑞信方正與民族證券之間的同業競爭問題。” 增資完成后，瑞信方正將不再納入公司合并財務報表范圍，這對方正證券又會有怎樣的影響呢? 方正證券指出，由于瑞信方正的資產總額、凈資產、營業收入和凈利潤的規模均相對較小，對公司的財務狀況和經營成果影響較小。截止目前，公司未對瑞信方正提供擔保，也未委托瑞信方正辦理理財事項。” 瑞信方正：境外業務優勢顯著 據了解，作為合資券商，瑞信方正主要從事投資銀行業務，以及在深圳前海地區開展證券經紀業務。 值得注意的是，近年來瑞信方正投行業務在可轉債、可交換債、私募融資財務顧問等方面取得一定成績和影響，同時利用外方股東的境外業務優勢，加強業務協作，努力挖掘客戶的境內外并購業務機會。 而在深圳前海區域的經紀業務方面，主要以QFII/RQFII和港股通等跨境業務作為發展重點，同時探索新的業務盈利模式和收入增長點。 根據方正證券年報，2017年瑞信方正已實現盈利，凈利潤為2613.71萬元；2018年受累于市場環境低迷，業績有所下降，共實現營業收入1.81億元，凈利潤-3553.86萬元。其中，2018年瑞信方正經紀業務凈收入6388.81萬元，投資銀行業務完成20個主承銷項目，總承銷金額149.75億元。 或為第4家外資控股券商 2018年11月，證監會核準瑞士銀行增持瑞銀證券股比至51%；2018年12月24日，瑞士銀行增持瑞銀證券完成，持股比例由24.99%增至51%。瑞士銀行成為首家增持合資證券公司股權以實現控股的外資金融機構。 2019年3月29日，證監會官方發布，核準設立摩根大通證券（中國）有限公司、野村東方國際證券有限公司，外資持股比例均為51%。 2019年4月8日，星展證券（中國）有限公司的申請設立被要求補正材料。但由于星展銀行持股星展證券比例尚未公布，因此還不能確認星展證券是否屬于外資控股券商。 2019年4月15日，方正證券董事會同意與瑞士信貸簽署增資相關協議。根據增資方案，交易完成后，瑞士信貸持股比例將由33.30%提高至51.00%，并成為瑞信方正的控股股東。 至此，包括已被核準的瑞銀證券、摩根大通證券中國有限公司、野村東方國際證券有限公司在內，在未考慮CEPA框架券商的情況，目前仍需等待監管審批的至少包括星展證券和瑞銀方正。 如星展證券為外資控股，則無論哪家獲批，都將成為《外商投資證券公司管理辦法》發布后的第4家外資控股券商。 18家合資券商排隊待審 截至目前，中國的合資券商家數已達14家。其中，根據CEPA補充協議設立的合資券商有匯豐前海、東亞前海、申港證券和華菁證券4家；另有中金公司、中銀國際、高盛高華、瑞銀證券、瑞信方正、中德證券、東方花旗、摩根士丹利華鑫、摩根大通證券（中國）和野村東方國際證券。 而據證監會4月12日披露的最新數據，仍有星展證券、云鋒證券、百富證券等18家合資券商正在等待審批。 本文來源：券商中國(ID:quanshangcn)，作者：王蕊