4月16日，隨著天味食品（603317，SH）董事長鄧文敲響上市鑼，這家擁有“大紅袍”、“好人家”牌等“四川名牌產品”的川味復合調味料生產商，正式A股上市。上市首日天味食品股價沖高至19.38元/股，實現44%頂格上漲，市值約80億元。

天味食品旗下“好人家”，是一個具有20年川味調料發展歷史的本土品牌，2018年產品銷售量超3億袋，讓正宗川味正走向13億國人的餐桌。A股上市這一消息，無疑是資本市場對“好人家”在調味料市場地位的又一次肯定。

作為一家重點龍頭企業，近年來天味食品業績持續高增長。2018年公司實現營業收入14.13億元，同比增長32.56%，凈利潤2.67億元，同比增長45.05%。公司預計，2019年一季度營收將同比增長16.21%~20.96%。

成為火鍋底料、酸菜魚調料A股首家上市公司

作為中國調味品協會理事單位，天味食品自成立以來，一直專注于川味復合調味料的研發、生產和銷售，并自主研發出“大紅袍”、“好人家”、“天車”等大系列暢銷全國并遠銷美國、英國、加拿大、澳大利亞等海外國家的產品。

目前，天味食品的核心品牌“大紅袍”及“好人家”產品暢銷國內外。2018年公司“好人家”品牌的銷售量超過3億袋，主營產品包括火鍋底料、川菜調料、香腸臘肉調料、香辣醬等9大類100多品種，主要用于家庭、餐飲的烹調。

據中國調味品協會發布的《中國調味品品牌企業100強年度數據統計匯總分析》顯示，2015~2017年，天味食品在百強企業火鍋調料產量分別為第2名、第2名和第3名；在百強企業中復合調味料產量分別位列第8名、第6名和第5名。

“排名在公司前面的企業都不是以生產川味復合調料為主，公司在川味復合調味料行業處領先地位。”近日，天味食品董秘何昌軍在投資者交流會上稱，未來隨著公司品牌實力的進一步增強及經營業績增長，公司行業地位將得到鞏固及進一步提升。

Wind資訊顯示，目前A股共有16家調味品類上市公司。其中，生產醬油、食醋、鹽、味精的企業居多，以火鍋底料等川味復合調味料為主要產品的，天味食品還是第一家。而隨著天味食品上市成功，A股不僅又添一家新成員，全新品類也由此誕生。

作為單價并不高的小品類產品，在傳統基礎調味料仍占據市場絕大部分市場份額背景下，天味食品以酸菜魚調料和火鍋底料成為首家A股上市公司實屬不易。這其背后是天味食品20年來對于品質超越行業標準的高要求。

作為火鍋底料、辣椒醬國家標準的起草單位之一，天味食品一方面參與了川式復合調味料、川式佐餐調味料等地方標準的起草。另一方面，為了保證原料的質量，天味食品專門建立了專屬原輔料生產基地，所有原材料必須經過6道篩選工序后才能入場，從源頭確保每一味原料的天然和安全。公司還配備有一個3萬立方米的專業冷庫，存儲大量生鮮類產品，使得原料的品質更加穩定。

為保證原料源頭的品質，公司考察團隊還耗時多年，跋涉數千公里，多方評估后專設牛油煉制、辣椒、花椒、泡菜等8大專屬原料基地，建立了專有的原料供應流程，從源頭把好食品安全第一關。公司每年還派遣80余人專業監管團隊直飛原料基地，對生產環節層層把關。

年銷超3億袋，天味食品把小產品做向大市場

近年來，復合調味料市場呈現出快速的增長態勢。數據顯示，2012~2017年調味品、發酵制品制造行業銷售收入年復合增長率達到8%。不過，我國每年調味品營業額約占食品工業額的10%左右，是典型的“小產品、大市場”。

目前，國內調味品、發酵制品制造業消費升級意愿明顯。2017年全國調味品及發酵行業銷售收入為3097.40億元，同比增長8.9%；利潤總額為330.50億元，同比增長12.9%。利潤增長明顯高于銷售收入增長。

《中國食品工業年鑒（2016）》數據則顯示，歐美等發達國家的調味品市場中復合調味料的占有量非常之高，而我國復合調味料的占比僅34%。這也意味著我國復合調味料市場還有非常大的發展空間與潛力。

作為川味復合調味料領軍企業，天味食品坦言，將繼續秉承“苛刻堅守好原料”的品牌核心價值，承擔起引領品類更好發展的責任。未來，天味食品將會深耕川味調料大市場，讓13億國人乃至全球的消費者愛上正宗川味。

2016年~2018年，天味食品營收分別為9.84億元、10.66億元和14.13億元；同期凈利潤分別為2.03億元、1.84億元和2.56萬元。公司預計今年1~3月營收同比增長16.21%~20.96%，扣非后凈利潤同比增長4.54%~8.78%。2016年~2018年，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為1.65億元、2.25億元和2.65億元。呈現逐年遞增態勢。

近年來，天味食品也通過加大研發力度來豐富產品結構，提高競爭力。公司擁有獨立的研發機構，先后通過市級、省級企業技術中心認定。截至2018年6月末，天味食品現有技術及研發人員達到112人，占員工總數7.48%。2016~2018年，天味食品每年研發費用都超過2000萬元。

按計劃，天味食品本次IPO募資的5.56億元將分別投向家園生產基地改擴建建設項目、雙流生產基地改擴建建設項目、營銷服務體系和信息化綜合配套建設項目。天味食品認為，此次IPO募投項目符合公司整體戰略發展方向和全體股東的利益。

（市場有風險，投資需謹慎。）