4月26日，新城控股(601155.SH)發(fā)布2019年第一季度報告。報告顯示，今年一季度，新城控股實現(xiàn)營業(yè)收入43.30億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.07億元。

據(jù)此前發(fā)布的企業(yè)一季度經(jīng)營簡報，新城控股一季度銷售業(yè)績穩(wěn)步增長：累計合同銷售金額約467.14億元，比上年同期增長23.36%；累計銷售面積約415.28萬平方米，比上年同期增長36.18%。根據(jù)克而瑞銷售榜單，新城控股一季度銷售金額位居行業(yè)第九。

一季度銷售467億，增幅超行業(yè)平均水平

據(jù)克而瑞研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月百強房企總體銷售規(guī)模相比去年同期略有下滑，其中TOP3龍頭房企增速下滑明顯，一季度全口徑銷售金額同比下降近13%。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，新城控股1-3月累計銷售金額467.14億元、銷售面積415.28萬平方米，并以23.36%的同比銷售漲幅，超過TOP4-20規(guī)模房企一季度整體銷售業(yè)績13.8%的同比漲幅。

華創(chuàng)證券研報指出，新城控股1-3月銷售繼續(xù)保持較快增長，考慮到公司土儲仍以長三角二三線為主、布局城市庫存普遍偏低、積極拿地并快速推盤以及多舉措促營銷，在當前長三角市場持續(xù)回暖背景下，預計公司全年完成2700億銷售計劃難度不大、并大概率超額完成。

結轉項目毛利率達38%

報告顯示，今年第一季度，新城控股實現(xiàn)營業(yè)收入43.30億元，歸屬上市公司股東的凈利潤2.06億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.66億元。

不難看出，相比去年同期，新城控股今年第一季度營業(yè)收入及凈利潤相比去年均有不同程度的下滑。對此，新城控股在接受證券時報采訪時表示，收入同比下降主要原因是受項目工程節(jié)點鋪排影響，竣工及結轉面積年度內分布不均衡，一季度報告期結轉面積較少，結轉收入和利潤同比減少。同時，新城控股一季度新增200多億已售未結轉資源，后續(xù)都將陸續(xù)釋放。

據(jù)悉，新城控股2019年竣工以及結轉量大多集中在下半年，根據(jù)2018年報披露的信息，2019全年計劃竣工面積比2018年大幅增長。值得注意的是，雖然一季度結轉項目有所減少，但結轉項目毛利率達到38%，在2018年高位基礎上再增長超過一個百分點。

此外，報告還顯示，新城控股一季度利潤降幅大于營業(yè)收入降幅，對此，業(yè)內人士分析稱，在結轉收入減少的背景下，企業(yè)報告期內的營銷費用和管理費用的支出則比較剛性，且新城控股一季度銷售業(yè)績同比較快增長帶動相應費用的增加，因此結轉收入和凈利潤并非完全同步，利潤下降幅度相比營業(yè)收入降幅會更大。

加倉一二線，土儲結構更趨均衡

充足且優(yōu)質的土地資源依然是新城控股保持行業(yè)領先的重要砝碼。據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)顯示，繼去年全年新增土地貨值2899.7億元后，今年一季度，新城控股又新增土地貨值681.8億元、土地建筑面積602萬平方米，分別位列行業(yè)第4和第5。

一季度，新城控股在天津、太原、昆明、長沙、武漢等重點二線及中西部省會城市相繼加倉。事實上自去年年底開始，新城控股就積極發(fā)力一二線城市，單是去年12月就接連于北京、南京、濟南、合肥、溫州、沈陽、貴陽、揚州、西安等一二線城市拿地。縱觀新城控股的全國化布局，其正不斷加大在一二線城市的投資力度，土儲結構更趨優(yōu)化。

華創(chuàng)證券研報顯示，盡管第一季度拿地持續(xù)向一二線轉向，但新城控股拿地均價占比銷售均價始終在30%左右，低于其他龍頭房企，彰顯公司優(yōu)秀成本控制能力，后續(xù)利潤率得到有力保障。

此外，至2019年一季度末，公司資產(chǎn)負債率85.47%，剔除銷售預收款后資產(chǎn)負債率僅47.12%，同比下降7.95個百分點。公司積極拓寬融資渠道，多元化融資。一季度以來公司累計募集10億元中期票據(jù)、6億元超短融、21億元公司債，融資成本維持低位。

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（封面圖片來源于攝圖網(wǎng)）