4月30日，紫鑫藥業（002118，SZ）發布2018年年報，報告期內，公司實現營業收入13.25億元人民幣，較上年同期持平；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.74億元，較上年同期下降53.15%。

年報顯示，公司未來三年發展戰略為中成藥、人參產業、基因測序儀三大產業齊頭發展，同時有計劃的進入工業大麻領域，將充分發揮公司的先進加工技術、人才資源，積極開展關鍵技術攻關，實現合理的結構調整，使各大板塊齊頭并進，有力地促進和保證了企業持續健康良性發展。

雙輪驅動 主營業務穩發展

年報顯示，中成藥與人參產品兩大業務仍是公司的主要營業收入來源。2018年中成藥實現營業收入5.58億元，占總營業收入的42.11%，人參系列產品營業收入達7.51億元，占總營業收入的56.69%，比去年同期增長5.44%。

在中成藥方面，公司中成藥產品儲備豐富。截至目前，公司共取得藥品批準文號205個，涉及172種藥品（在生產藥品67種），其中OTC藥品92個藥品批準文號，處方藥品113個藥品批準文號。公司目前擁有獨家品種5種，優質優價藥品8種，國家中藥二級保護藥品3種，有30個藥品批準文號的藥品入選2018年新版《國家基本藥物目錄》，128個藥品批準文號的藥品列入國家醫保目錄。

同時，中成藥產品的渠道開拓情況良好。在處方藥板塊，公司與全國7000多家醫療機構建立了長期穩定的業務關系，公司制定的“大品種”在2018年取得了階段性成果，拳頭產品四妙丸、藿膽片為主的30個品種在2018年入選了新版的《國家基本藥物目錄》，有利于公司中成藥產品進一步完善布局；在OTC板塊，公司堅持與“全國百強連鎖藥房”合作，目前與公司建立合作關系的百強連鎖共47家，銷售覆蓋終端約22萬家。與“東莞國藥集團”、“云南一心堂”、“重慶桐君閣”、“吉林大藥房”、“遼寧成大方圓”、“河北新興大藥房”、“甘肅眾友”等終端占有率較高的主流連鎖合作。OTC市場的持續增量，合作產品線越來越廣，銷售業績已取得初步成果，奠定了二丁顆粒、小兒白貝、海貝胃瘍、消風止癢等產品的主導地位。

在人參產品方面，年報顯示，目前公司已經研發出500余個人參食品、保健品、化妝品等品種，并已將數十款人參產品推向市場，以人參果蔬發酵飲料、參呼吸飲料、玉紅顏紅參阿膠糕、鮮人參蜜片為代表的產品已經在得到了消費者的好評。同時公司為進一步打造人參高端食品產品，經過審慎市場調研、結合以長白山主峰海拔高度2691米和人參文化所創意推出的“參藏長白山2691”系列文化人參產品。

值得一提的是，2019年公司或迎來人參產業方面的一大利好。根據吉林省相關退耕還林等政策的進一步落實，人參種植面積近年來持續下降，預計人參市場將在2019年迎來供求關系的轉折點。而公司目前人參存貨儲備充足，人參產業板塊已由戰略儲備期進入經濟效益的收獲期。

審時度勢 工業大麻布局提速

隨著工業大麻的應用價值被更多挖掘，全球超50個國家宣布工業大麻合法化，在這一形勢下，公司的工業大麻版圖正在逐步擴大。其年報稱，公司依托國外子公司的研發成果及國內提取物的技術優勢，提前布局工業大麻領域，計劃與國內的科研院校、相關公司達成戰略協議，通過共同研發、合作分工、利潤共享等機制，尋找新的利潤增長點。

據紫鑫藥業年報披露，工業大麻產業將作為公司未來大力發展的業務。公司歐洲荷蘭全資子公司Fytagoras是歐洲境內為數不多的允許合法進行大麻研究和開發的機構，具有20多年植

物研究的豐富經驗，在工業大麻領域主要的技術包括：工業大麻育種、工業大麻栽培、工業大麻生物活性成分研究和大麻中的化合物等，目前已可遴選出THC含量低于0.3%、CBD含量達10%以上的大麻種子。相較于國內工業大麻剛剛起步，公司全資子公司Fytagoras在工業大麻領域的技術和經驗上具有明顯的優勢。

同時，公司曾于4月15日晚間發布公告稱，為將荷蘭全資子公司 Fytagoras在工業大麻研發領域的技術引進國內，加快推動公司在國內工業大麻領域的布局，公司擬以自有資金1000萬元在吉林省通化市柳河縣設立全資子公司吉林紫鑫漢麻研發有限公司，計劃由其逐步承接Fytagoras公司在國外工業大麻技術領域的研發成果，以確立公司在國內工業大麻領域的技術優勢，提升公司核心競爭力。

公開資料顯示，工業大麻是指四氫大麻酚（THC）含量低于0.3%的大麻，在醫藥、食品保健、農業種植、飼料中應用廣泛。相較國外，我國對大麻管控還較為嚴格，目前工業大麻僅能在云南和黑龍江兩省種植，其種植和加工業務需要獲得當地公安局審批，獲得種植和加工許可證后才能進行相關業務。

此外，吉林省正在積極推動工業大麻合法化種植。根據吉林省公安廳網站信息，2018年3月,《吉林省禁毒條例》已被列入地方性法規立法，并將完善其中關于工業大麻的界定和監管。吉林省政協聯名提案建議吉林省漢麻(工業大麻)合法化種植，省公安廳批準該提案，后續將積極推動立法進程。同時，紫鑫藥業表示，公司已與吉林省農科院簽訂了《工業大麻合作研究協議》展開關于工業大麻種質資源的引進與交流，包括工業大麻等不同品種的種質資源，用于制藥等產業。

混改推進 未來發展可期

值得一提的是，公司混改目前正在穩步推進，即將換屆的管理層已出現國資身影。在混改完成后，柳河縣財政局將成為公司的第一大股東。

公司4月30日發布的《第六屆董事會第五十八次會議決議公告》和《第六屆監事會第十一次會議決議公告》顯示，公司第六屆董事會和監事會已經任期屆滿，經股東推薦，提名郭春林、封有順、韓明、欒福梅為公司第七屆董事會非獨立董事候選人；提名王仁厚、白玉彪為第七屆監事會監事候選人。從目前公布的履歷情況來看，新任董事候選人欒福梅女士曾就職于柳河縣財政局會計核算中心、柳河縣財政監督檢查局債務金融科副科長、吉林聚財實業有限責任公司董事；監事候選人王仁厚先生一直工作在中國人民銀行通化市中心支行，曾任人民銀行通化市中心支行黨委委員、紀委書記，兩者都具有濃厚的地方政府背景，這表明公司于報告期內引進國有資本平臺改善公司資本結構的舉措已經順利進入實踐階段。

有業內人士分析稱，公司混改后將獲得更多政府產業政策的扶持，加快各產業鏈的資源整合。

目前來看，公司的未來發展后勁十足。公司柳河醫藥產業園已經獲得《藥品生產許可證》，并于2019年4月獲得吉林省藥品監督管理局頒發的新版《藥品 GMP證書》。根據柳河縣的官方公開信息披露，柳河醫藥產業園建設項目，總投資達5.7億元，占地面積24萬平方米，建筑面積10.7萬平方米，共劃分為生產區、辦公區、生活區三個功能區，建設規模達到原廠區的3.5倍。目前項目已建設完成并獲得GMP認證，預計項目達產后，年可實現產值約15億元人民幣。

公司方面表示，柳河醫藥產業園投產將有利于公司中成藥板塊穩健增長和可持續發展，進一步擴大產能，提高生產技術水平，為公司以優質產品服務市場提供了進一步的保障，將對公司未來的經營業績帶來積極影響。

而在人參產業方面，紫鑫藥業2018年4月制定并發布的《人參產業發展戰略規劃（2018—2022年）》顯示，到2022年人參種植業實現產值約100億元,人參加工業實現產值約40億元，參業實現總產值約150億元，力爭成為吉林省規模最大、科技含量最高、實力最強的龍頭企

業和吉林省千億元人參產業的排頭兵。

此外，為進一步拓展公司人參產品銷售市場，擴大市場份額，實現公司與優質客戶的長期戰略合作，公司正式啟動打造以“藥品、食品、保健品”三店一體具有紫鑫特色的第三終端，公司在鞏固藥品銷售的市場基礎上，全力開發和建設人參專柜，進一步推進人參產業的發展，并于2019年4月與哈爾濱國仁大藥房有限公司、哈爾濱健康醫藥連鎖有限公司、虎林市康貝大藥房連鎖有限公司等34家黑龍江省部分百強連鎖藥店及本地知名連鎖藥店簽署了《人參專柜戰略合作框架協議書》，進一步拓寬公司人參產品的銷售市場。

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