▲ 圖片來源：視覺中國

西安升達汽車部件股份有限公司（升達股份）登錄資本市場了，掛牌新三板。

事情本身不稀奇，但有趣的地方在于，這家公司是跟著陜汽集團混的。全年業務中，超過90%來自陜汽旗下的陜西重汽。

可以說，陜汽集團吃肉，它喝湯，嚴重依賴陜汽而活。

然而，即使這樣，“小弟”也領先好幾步登陸了資本市場。

這就不得不提到，陜汽集團上市的尷尬，以及與濰柴動力的糾葛。

好在，如今的陜汽集團，一手借助寶雞的布局，意圖打造一個新的拳頭產品；另一手則合縱連橫，加強與廣西玉柴動力的合作，弱化對濰柴動力的依賴。

只是，這步棋才剛開始，效果如何，有待考察。

01

言歸正傳，先來看看升達股份的質地。

升達股份位于高陵區涇河工業園，就在陜汽附近。其名下沒有任何土地和房產，連廠房也是租賃。

它專攻商用車零部件，是從事研發、生產與銷售的高新技術企業。主要涵蓋車輛底盤系統、車身系統、動力總成以及電氣設備等多個領域。

這家公司最主要的客戶，是國內知名重型卡車制造商——陜西重汽，并且是一級供應商。尤其防護類、支架類產品，更是成為戰略供應商。

不過，與常見企業不同的是，升達股份幾乎是依賴陜西重汽而活的。

數據最能說明問題。2017年，其營業收入約7941萬元。來自陜西重汽的收入超過7300萬元，占比高達92%。2018年前三季度的占比將近93%，又有上升。

目前，其依賴陜西重汽、一家獨大的局面，仍未改變。

▲ 圖片來源：升達股份資料截圖

起初，這也無可厚非。

要知道，陜西重汽是西北地區唯一的商用車廠商。大樹底下好乘涼，升達股份對陜西重汽的深度依賴，是它彼時的生存之道。

也因此，其發展初期的技術投入及產品研發，主要圍繞陜西重汽而開展，綜合毛利率也上升至22%。

在利潤微薄、苦苦度日的制造業中，這個毛利率已經令很多企業“羨慕嫉妒恨”。

但是如今，情況變了。

既然已登陸資本市場，成為新三板公眾公司，自然要按照公眾公司的規則運轉。

該完善的完善，該糾正的糾正，不能再像以往那樣“任性而為”。而客戶高度集中、嚴重依賴陜西重汽，便是其一。

客戶高度集中意味著什么呢？

說好聽點，這是與主要客戶合作關系穩定。但也可能是，主要客戶因某種原因減少或終止合作，將會對其生產經營產生較大影響。

這是升達股份必須要解決的問題。

02

話說回來，如果換個角度看，也挺有意思：

連依賴陜西重汽的“小弟”都已邁步資本市場，而陜汽集團的資本之路，多年來卻依然是只聞樓梯響……

要說行業地位，陜西重汽在國內，多年來都位居前茅。

要說公司業績，作為陜西汽車工業龍頭，綜合實力業內公認。

要說政策支持，陜西重汽不僅是寶雞千億級汽車產業的重要支撐，也是陜西省“300萬輛汽車工程”產業規劃的重要組成部分。

更何況，陜西省汽車工業蛋糕已夠大。去年實現工業總產值1630億元，營業收入1596億元。陜汽的貢獻，不容小覷。

只是，稍一提起上市之事，陜汽集團總不免被人噎住。

真是“起了個大早，趕了個晚集”。

其中，自然繞不開與濰柴動力的糾葛。

多年前，陜汽殘喘，靠湘火炬入資才得以續命。可代價是，后者拿下陜重汽、漢德車橋51%股權。

▲ 圖片來源：攝圖網

不久之后，德隆系風雨飄搖，打算兜售湘火炬。最終，濰柴動力“譚大膽”半路殺出，頻頻前往陜西做工作，最終拔了旗。

2005年8月，濰柴動力以10.2338億元搞定湘火炬。“2338”是濰柴動力在港交所的交易代碼。

譚大膽一直想打造金光閃閃的重卡產業鏈——濰柴發動機+法士特變速箱+漢德車橋+陜重汽。

2009年，以濰柴動力為主體，聯合山東工程機械集團、山東省汽車工業集團等，組建了一家重工巨無霸——山東重工集團。譚旭光任董事長，旗下囊括5家上市公司。

在此期間，雙方就控股股權展開爭奪，卻依然沒有改變現狀。

2013年，陜汽集團傳出打算借殼博通股份上市的消息，最終不了了之。其中，濰柴動力控股51%的現狀，被視為最大的障礙之一。

控股權這個事，直至今天，依然無解……

03

控股權問題久拖不決，形勢卻時刻發生著變化。

業內人士分析，掌舵中國重汽之后，在譚旭光的“整車夢”里，陜重汽將不再或缺。至于放虎歸山，想來可能性較低。

但是，就像此前媒體所說，陜汽不接受安排。

他強由他強，清風拂山崗；他橫由他橫，明月照大江。陜汽這邊，也并非一味被動地任憑機會流失。

至少，從目前來看，陜汽已經走出兩步棋，能稱得上大手筆布局：

其一，重回夢開始的地方——寶雞蔡家坡，希望再造一個新陜汽。

作為現代化汽車企業集團，如今的陜汽已是西北地區最大的制造企業，產品覆蓋全國和全世界100多個國家和地區。

接下來，隨著陜西省“300萬輛汽車工程”戰略部署，以及寶雞千億級汽車產業的重要支撐，陜汽在寶雞打造商用車產業園，加速形成西安和寶雞兩大產業集群。

按照戰略，陜汽分三個階段，到2035年，收入突破2000億元的奮斗目標。

其二，與廣西玉柴發動機公司的深度合作，削弱對濰柴動力的依賴。

為擺脫“成也濰柴，敗也濰柴”的局面，陜汽此番聯手玉柴，將從技術、市場、整車配套、售后服務等方面展開新合作。

而在此之前，已經有7萬臺玉柴發動機裝配陜汽商用車。這些產品包括重卡、中卡和輕卡，合作已進入甜蜜期。

陜汽這招組合拳，如果說前一手是明修棧道，后一手簡直就是“明度陳倉”……

如今，再造一個新陜汽，2035年實現營收2000億元，已成為陜汽人的目標。

在這場博弈中，若有資本市場的助力，總歸不是壞事。

只是，陜汽上市，何時才能不再是個梗？