這里的HAT其實是指華為、阿里巴巴、騰訊，而BAT則是指百度、阿里巴巴、騰訊。過去很長一段時間里，BAT已經成為一個符號，也是中國新興科技企業的三頂王冠。不過如今，百度已逐漸走下神壇，并與美團點評、京東、網易等企業一同居于第二陣營。 能夠取代百度，也是阿里與騰訊仰視的當屬華為。實際上，相比阿里、騰訊，華為的實力有過之而無不及。2018年度，華為全球銷售收入7212億元，同比增長19.5%；凈利潤593億元，同比增長25.1%。從營收水平看，華為相當于1.9個阿里巴巴，2.3個騰訊。 與阿里、騰訊側重商業模式的創新不同，華為在科學技術創新上積累深厚。因為在5G技術上領先全球，華為成為了美國政府打壓的對象，而華為的從容應對頗顯實力。因此市場上，關于用HAT替代BAT的聲音也就更加強烈。 百度股價30天大跌35% 自4月9日以來，“互聯網巨頭”百度的股價持續大跌。從4月8日的高點186.22美元/股，已經跌至最新的120.49美元/股，短短30個交易日，股價跌幅高達約35%。 下跌最嚴重的當屬5月17日、5月18日兩天。5月17日，百度股價大跌16.52%；緊跟著的5月18日，股價繼續深跌8.39%。在二級市場投資者的持續做空下，百度市值也一路走低，最新市值僅為420.95億美元。 隨著市值持續縮水，百度市值一度被京東超越。目前京東的最新市值（截至5月22日）達420.51億美元，與百度的420.95億美元，相差不足1億美元。 值得注意的是，去年港股上市的“互聯網新貴”美團的最新市值（截至5月22日收盤）已有442.25億美元，已經超越百度。以至于市場人士打趣稱：干脆別叫BAT了，改叫ATJ或者ATM好了。 圖片來源：攝圖網 阿里騰訊高居第一陣營，百度跌入第二陣營 眾所周知，在長達十余年的時間里，BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）一直是中國互聯網科技企業的頭部代表，B甚至還排在AT之前。 近三年來，高管先后離職、財報業績不及預期等事件，反復將百度推至輿論的“風暴眼”。每逢此時，關于百度是否依舊能與阿里巴巴、騰訊相提并論的爭論戲碼，輪番上演。 從市值角度看，百度確實已經不能與阿里、騰訊相提并論了。截至5月21日，阿里巴巴的最新市值高達4236.41億美元，相當于10個百度的體量。同樣截至5月21日，騰訊的最新市值高達3.25萬億港元（折合成4138.67億美元），也基本上等于10個百度。 實際上，在阿里、騰訊市值高速增長的十年間，百度陷入增長疲弱，甚至倒退的困境。自2012年開始，騰訊逐漸將百度甩在身后。阿里巴巴自2014年上市至今，也一直以“真巨頭”的姿態立于資本市場。近5年，關于中國互聯網一哥的地位爭奪，也基本上局限于阿里巴巴、騰訊兩家企業，越來越少的人愿意將百度算入其中。 中國十大互聯網上市公司中，阿里巴巴、騰訊均以近30000億元的總市值，處于第一陣營，也是能夠與蘋果、Facebook等美國企業扳手腕的互聯網翹楚。而百度已經滑到第二陣營，主要包括美團點評、百度、京東、網易、小米等企業。 百度業績一落千丈，上市以來首現虧損 百度股價的頹勢，可在公司經營上直接找到答案。 近日，阿里巴巴、騰訊、百度先后發布了2019年一季報。2019年一季度，阿里巴巴實現營業收入934.98億元，騰訊是854.65億元，同比增長分別為51%、16%；阿里巴巴實現凈利潤200.56億元，騰訊272.1億元，同比增長分別為42%、17%。 相比之下，百度則出現了上市14年以來的首次虧損。百度發布未經審計的2019年一季報顯示，一季度營業收入241億元，同比增長15%；凈利潤虧損3.27億元，較去年同期67億元的凈利潤，同比下降105.9%。 具體來看，百度一季度網絡營銷收入同比增長3%至177億元，明顯低于去年三季度的27%和四季度的10%。網絡營銷收入占總收入的比例為73.4%，也低于去年四季度的78%。百度方面表示，這主要受教育、零售和商業服務的推動，但在醫療保健、在線游戲服務和金融服務部門表現不佳，預計網絡營銷近期仍將面臨挑戰。 增長漸入窘境之際，公司的經營成本卻在提升。2019年一季度，“流量獲取成本”同比提高41%，達到32億元；帶寬成本20億元，同比增長39%；銷售、總務和行政支出高達61億元，同比增長93%。 更令投資人感到擔憂的，是百度高層的持續動蕩。近日，百度搜索公司戰略轉型為移動生態事業群組，向海龍辭去百度高級副總裁、搜索公司總裁職務，沈抖晉升為高級副總裁，全面負責移動生態事業群組。 1個華為=1.9個阿里巴巴=2.3個騰訊 絲毫不能否認，一家企業的成功上市，會帶來更大的曝光度。放之全球，這個在互聯網新興企業上體現地尤為明顯。而華為作為非上市巨頭企業，頗有點“掃地僧”的形象。 圖片來源：攝圖網 近日，美團點評聯合創始人、董事長兼首席執行官王興在社交媒體上表示，華為是中國當之無愧首屈一指的高科技企業，是時候用HAT（華為、阿里巴巴、騰訊）代替BAT了。 實際上，較之阿里巴巴、騰訊，無論是賺錢能力，還是科技水平，華為都是有過之而無不及的。華為發布的2018年財報顯示，2018年華為全球銷售收入7212億元，同比增長19.5%；凈利潤593億元，同比增長25.1%。從營收水平看，華為相當于1.9個阿里巴巴，2.3個騰訊。 更令市場稱贊的是，作為一家高科技企業，華為堅持每年將10%以上的銷售收入投入研發，近十年華為累計研發投入達到4850億元，其中2018年就高達1015億元，占當年銷售收入的14.1%。 從華為高層的諸多采訪資料可知，華為不上市，更多出于保持戰略定力的考慮。企業一旦上市，很多重大決策難免受到股東、社會輿論等各方力量影響，一定程度上會影響華為對未來的超前布局。而華為之所以有今天的國際地位，極大受益于其居安思危的超前布局眼光。 就在21日任正非接受媒體采訪時表示，華為不輕易允許資本進來，因為資本貪婪的本性會破壞我們的理想的實現。 京東元氣大傷，尚處修復期 一段時間里，伴隨著京東的崛起，人們在談論“BAT”同時，也喜歡在后面帶上一個“J”。而自劉強東赴美個人風波發生之后，市場上將京東和阿里巴巴、騰訊放在一起的聲音，也就越來越小了。 2014年5月份，京東在美國納斯達克上市，當日市值超過280億美元。當年京東的財報也相當漂亮，以1150億元的營收一舉超過傳統零售商蘇寧。 如今上市剛滿5年的京東卻是挑戰重重。不僅要面對拼多多等電商新貴的挑戰，企業內部也因為裁員風波、高管離職等出現諸多不確定性。更令投資者擔心的是，劉強東的桃色風波久久不能平息。 2018年，受劉強東個人事件影響，京東股價一度接近腰斬，市值蒸發上千億元，一度被拼多多超越。隨著2019年一季度業績的披露，股價有所企穩。2019年一季度，京東營業收入約1211億元，同比增長20.9%；凈利潤33億元，同比增長215%。毛利率、物流費用率等均有所改善，超出市場預期。 “未雨綢繆”收奇效，華為突圍美國封鎖 近日中美貿易摩擦的激化，再度將華為推至舞臺中央。華為在5G技術上，保持著獨一檔的實力，諾基亞、愛立信等5G設備巨頭，也不能望其項背。5G技術背后是未來10年5G產業鏈的較量，華為因此成為美國政府的重點打壓對象。 5月16日，美國商務部工業與安全局（BIS）將華為列入“實體清單”，禁止華為在未經美國政府批準的情況下從美國企業獲得元器件和相關技術。20日，谷歌公司表示，將暫停與華為的部分業務和合作，等待美國政府進一步的決定。5月21日，美國商務部稱，將給華為及其合作伙伴90天的臨時許可。同日，針對這一消息，任正非表示：這不是很重要，我們做好了準備。 對于美國打壓的影響，任正非表示，華為在包括芯片在內的關鍵零部件上保持有一定的量產能力，不會因為美方的“斷供”就導致負增長，企業預計今年的增速會有所下滑，但仍然保持正增長。任正非說道：“華為的5G是絕對不會受影響。在5G技術方面，別人兩三年肯定追不上華為。” 從芯片到安卓操作系統層面的打壓，華為均能從容應對。一時間，不同于2018年的中興通訊事件。2019年一季度，華為的經營情況依舊漂亮，銷售收入達到1797億元，同比增長39%；凈利潤率約為8%，同比略有增長。 無論從市值角度，還是在國際硬實力上，華為、阿里巴巴、騰訊比中國其他新興企業，顯然更具競爭力。因此市場上關于用“HAT”代替“BAT”的聲音，也愈加高漲。 券商中國蘇宏波（封面圖自攝圖網）