每經記者 吳凡    每經編輯 徐斐    

一系列外延式并購后，聯建光電（300269，SZ）的商譽被“高高筑起”。截至2018年報告期末，公司商譽賬面原值達46.38億元。

從上市公司角度來看，如果購買標的公司時形成的商譽太高，本身就存在巨大的風險，比如標的業績承諾無法實現時會導致大額商譽減值。

《每日經濟新聞》記者注意到，聯建光電于2017年計提了7.95億元的商譽減值準備，并且在2018年繼續計提商譽減值準備27.32億元，兩年內計提的商譽減值準備超過了商譽賬面原值的75%。

聯建光電在2018年年報中表示，報告期內公司計提大額商譽減值準備的主要原因，是部分并購子公司經營業績完成情況與收購時承諾業績有一定差距。

5月27日晚間，聯建光電披露，其于2016年完成對山西華瀚文化傳播有限公司（以下簡稱華瀚文化）100%股權、上海勵唐營銷管理有限公司（以下簡稱勵唐營銷）100%股權以及深圳市力瑪網絡科技有限公司（以下簡稱力瑪網絡）88.88%股權的收購，三起收購總作價超16億元。

但上述三家公司的業績承諾實現情況并不樂觀，特別是在2018年，三家公司中兩家陷入了虧損。其中勵唐營銷實際完成業績與承諾業績之間的差額，達到負5650.59萬元，完成率為負94.85%；而力瑪網絡2018年實現凈利潤4137.17萬元，與其所承諾的7000萬元凈利潤相差甚遠。

對此，聯建光電公告顯示，根據交易協議的約定，華瀚文化及勵唐營銷的原股東同意先行支付2018年度、2019年度預期無法實現承諾凈利潤的盈利補償金額；力瑪網絡原股東同意先行支付2018年度、2019年度、2020年度預期無法實現承諾凈利潤的盈利補償金額。

對于三家子公司業績承諾無法兌現的原因，聯建光電稱，2018年度，受公司立案調查的負面影響以及公司向部分子公司借款導致子公司經營資金緊張，難以承接較大金額合同的業務項目，加上戶外廣告行業整體表現疲軟、互聯網廣告行業供應商返點政策調整，導致子公司盈利能力下滑，業績實現情況未達預期。

針對上述子公司未實現業績承諾相關事項，聯建光電董事長、總經理劉虎軍向廣大投資者誠摯道歉。

（封面圖來源：攝圖網）