每經(jīng)編輯 李凈翰    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）

中信證券的一份研究報(bào)告曾表示，受益黃金商品市場(chǎng)開(kāi)放與居民消費(fèi)能力提升，國(guó)內(nèi)珠寶行業(yè)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率在2003~2013年高達(dá)16.4%。

在今年1月媒體舉辦的一場(chǎng)論壇上， 夢(mèng)工場(chǎng)珠寶企業(yè)管理有限公司董事長(zhǎng)李清飛表示，中老年人曾經(jīng)撐起了國(guó)內(nèi)珠寶消費(fèi)的半邊天。其坦言，這么多年服務(wù)中老年人，珠寶行業(yè)高速發(fā)展，日子過(guò)得非常好。

隨著珠寶購(gòu)買熱情持續(xù)提升，“中國(guó)大媽”也一度將黃金消費(fèi)推向高潮。2013年開(kāi)始，國(guó)際金價(jià)大幅下降，“大媽搶金”的劇情在國(guó)內(nèi)各地循環(huán)上演。但好景不長(zhǎng)，2014年開(kāi)始，國(guó)際金價(jià)暴跌，黃金搶購(gòu)潮就此結(jié)束。

“大媽”不搶黃金了，珠寶商的日子就不好過(guò)。 李清飛回憶稱，“老客戶一夜之間不見(jiàn)了，新客戶不來(lái)。近兩年來(lái)，珠寶行業(yè)的新聞中，從業(yè)者跑路、公司倒閉、行業(yè)蕭條的新聞屢見(jiàn)不鮮。”

新時(shí)期有新方法，依靠電商平臺(tái)和少女們的“買買買”，全球市值最高的珠寶商，港股上市公司周大福交出了一份超出預(yù)期的財(cái)報(bào)，公司股價(jià)也在10日大漲13.91%，股價(jià)報(bào)收7.64港元，一天之內(nèi)市值飆漲88億港元（約合78億元人民幣），總市值達(dá)到了764億港元（約合676億元人民幣）。

多家投行提高公司目標(biāo)價(jià)

6月6日，周大福發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，2019財(cái)年（ 截至2019年3月31日止年度）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額666.61億港元，同比增長(zhǎng)12.7%；毛利186.02億港元，同比增長(zhǎng)14.7%；公司股東應(yīng)占溢利45.77億港元，同比增長(zhǎng)11.8%；每股股息0.65港元，其中全年股息0.35港元，特別股息0.30港元。

財(cái)報(bào)顯示，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)在公司中的營(yíng)收占比越來(lái)越高，從2018年上半年財(cái)政年度的60%增長(zhǎng)至2019年上半年的63.5%。同時(shí)中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁，2019年上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)20.6%，下半年增速略有下降，但是仍然維持了11.7%的增速。而香港、澳門及起他市場(chǎng)則在下半年增速持平。

財(cái)報(bào)顯示，周大福的黃金產(chǎn)品銷售比重逐年增加，從2015年53.3%上漲至61.1%。珠寶鑲嵌首飾、鉑金/K金產(chǎn)品則逐年下降。

周大福表示，在2019財(cái)年，公司電子商務(wù)增長(zhǎng)為13.2%。按銷量計(jì)算，電子商務(wù)業(yè)務(wù)在該財(cái)年收入占比達(dá)到了13.6%，其中電子商務(wù)平臺(tái)站12.8%，線上訂單分配占0.8%。

圖片來(lái)源：周大福財(cái)報(bào)

周大福在財(cái)報(bào)中表示，傳承系列的黃金產(chǎn)品成功對(duì)公司營(yíng)收增長(zhǎng)發(fā)揮了一定作用。

中國(guó)基金報(bào)援引媒體報(bào)道稱， 最近，周大福傳承手鐲在抖音以及小紅書等平臺(tái)火爆，不少門店已經(jīng)斷貨，需要預(yù)定，而預(yù)定后至少一個(gè)多月才能收到貨。

每經(jīng)小編（微信號(hào)：nbdnews）注意到，在微博上，一些網(wǎng)友也自發(fā)地表達(dá)了對(duì)該系列產(chǎn)品的喜愛(ài)。

圖片來(lái)源：微博截圖

在此背景下， 10日，匯豐、大和等證券投行紛紛提高周大福的目標(biāo)價(jià)。

匯豐發(fā)表研報(bào)稱，周大福去年下半財(cái)年盈利及末期息均勝預(yù)期，加上管理層指內(nèi)地加盟店銷售重新加速支持增長(zhǎng)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)23%，由7.8港元上升至9.6港元，維持“買入”的投資評(píng)級(jí)。

大和發(fā)表報(bào)告，上調(diào)周大福股份目標(biāo)價(jià)，由7.5港元升至8.5港元，評(píng)級(jí)維持“買入”。

珠寶行業(yè)“被動(dòng)”升級(jí)

對(duì)于國(guó)內(nèi)珠寶市場(chǎng)的發(fā)展情況，從業(yè)多年的李清飛十分有發(fā)言權(quán)。提起國(guó)內(nèi)珠寶行業(yè)在過(guò)去幾十年的市場(chǎng)特點(diǎn)，其如數(shù)家珍：

“珠寶消費(fèi)中，全世界只有中國(guó)市場(chǎng)是最喜歡純金。我們還有所謂的24K金、千足金、萬(wàn)足金。在過(guò)去，中國(guó)人到珠寶店最關(guān)心三個(gè)問(wèn)題，金純不純、份量夠不夠、價(jià)格低不低。”

但隨著新一代消費(fèi)群體逐漸成為消費(fèi)市場(chǎng)主流，國(guó)內(nèi)過(guò)于傳統(tǒng)的珠寶市場(chǎng)也顯得落后了。據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）此前報(bào)道，智能珠寶TOTWOO的創(chuàng)始人王潔明表示，在國(guó)人過(guò)去的消費(fèi)觀念里，黃金一度成為珠寶的代名詞，其次是翡翠和鉆石。各大公司的業(yè)務(wù)板塊中，黃金業(yè)務(wù)的占比非常高。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)珠寶產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象也較為明顯，一個(gè)款式出現(xiàn)后，市面上將會(huì)出現(xiàn)大量的雷同產(chǎn)品。但放眼未來(lái)消費(fèi)趨勢(shì)，年輕人更喜歡有意思的、好玩的、有設(shè)計(jì)感的產(chǎn)品，對(duì)于材質(zhì)的要求并不多。

而除了前面提到的周大福，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)各大傳統(tǒng)珠寶企業(yè)紛紛“亮出”了各自的轉(zhuǎn)型策略。從產(chǎn)品和營(yíng)銷來(lái)看，珠寶不再單純用于保值增值，而更多地去滿足人們藝術(shù)和精神層面的需求以及追求時(shí)尚、彰顯個(gè)性的需要。

例如，周生生曾在北京東直門開(kāi)設(shè)了一間與其過(guò)去風(fēng)格截然不同的門店，商品多集中在2000元以內(nèi)，定位年輕群體；六福珠寶推出“Dear Q”系列新品，定位個(gè)性與時(shí)尚。謝瑞麟曾在公告中表示，公司將繼續(xù)專注于豐富產(chǎn)品提升客戶體驗(yàn)，并開(kāi)發(fā)獨(dú)特產(chǎn)品提高銷售。不少品牌還邀請(qǐng)了“流量明星”作為代言人，以迎合其新品定位。

不過(guò)在 從事傳統(tǒng)珠寶設(shè)計(jì)的吳迪看來(lái)，當(dāng)前傳統(tǒng)珠寶行業(yè)一些所謂迎合“消費(fèi)升級(jí)”的轉(zhuǎn)型，似乎存在概念上的偏差。許多首飾類產(chǎn)品被冠以“珠寶”的名號(hào)進(jìn)行銷售，“一些輕量級(jí)的產(chǎn)品充其量只是配飾或貴金屬首飾，比如說(shuō)黃金制品”。

吳迪最后表示，培育消費(fèi)者的過(guò)程并不短，而就傳統(tǒng)珠寶行業(yè)的部分轉(zhuǎn)型舉措來(lái)看，一些新興的概念更需要結(jié)合珠寶行業(yè)的本質(zhì)屬性，在噱頭之后要爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合中國(guó)基金報(bào)、每經(jīng)APP（記者：李詩(shī)琪）