每經(jīng)編輯 杜宇    

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周五美國(guó)三大股指集體上漲，銀行股領(lǐng)漲，油價(jià)大跌，拖累油氣類股上漲。6月美三大股指悉數(shù)大漲，道指累漲逾7%創(chuàng)2011年10月以來(lái)最大單月漲幅，標(biāo)普500指數(shù)、納指均創(chuàng)今年1月以來(lái)最大單月漲幅。

截至收盤，道指漲0.28%報(bào)26599.96點(diǎn)，周跌0.45%，月漲7.19%；標(biāo)普500漲0.58%報(bào)2941.76點(diǎn)，周跌0.29%，月漲6.89%；納指漲0.48%報(bào)8006.24點(diǎn)，周跌0.32%，月漲7.42%。

道指6月K線

消息面上，6月28日，美國(guó)商務(wù)部公布了5月PCE物價(jià)指數(shù)。其中，美國(guó)5月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增1.6%，符合市場(chǎng)預(yù)期。

具體數(shù)據(jù)如下：

美國(guó)5月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比1.6%，預(yù)期1.6%，前值1.6%；

美國(guó)5月核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比0.2%，預(yù)期0.2%，前值0.2%；

美國(guó)5月PCE物價(jià)指數(shù)同比1.5%，預(yù)期1.5%，前值1.5%；

美國(guó)5月PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比0.2%，預(yù)期0.2%，前值0.3%；

美國(guó)5月個(gè)人支出環(huán)比0.4%，預(yù)期0.4%，前值0.6%；

美國(guó)5月個(gè)人收入環(huán)比0.5%，預(yù)期0.3%，前值0.5%。

有機(jī)構(gòu)表示，美國(guó)5月消費(fèi)者支出溫和增長(zhǎng)，物價(jià)輕微上漲，顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩且通脹壓力溫和，這可能為美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月降息提供更多的理由。

同時(shí)公布的加拿大5月GDP月率則報(bào)0.1%，高于預(yù)期的0.3%，前值為0.5%。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月個(gè)人收入月率好于預(yù)期0.3%，實(shí)際值0.5%。

美國(guó)5月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年率跟預(yù)期1.5%一致。

對(duì)于降息，美聯(lián)儲(chǔ)戴利表示，現(xiàn)在說(shuō)7月是否降息或者降息多少還為時(shí)過(guò)早，7月是否降息取決于數(shù)據(jù)。

對(duì)于加元，加拿大國(guó)家銀行指出，加元是今年迄今為止表現(xiàn)最佳的主要貨幣，這主要得益于6月份的飆升。目前加拿大與美國(guó)之間差異正在縮窄，因美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向鴿派且加拿大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，再加上油價(jià)的上漲，這兩大因素正在提振加元，有望在今年夏季推動(dòng)美元兌加元跌至1.30下方。但與此同時(shí)，該行承認(rèn)如果全球經(jīng)濟(jì)前景惡化，如貿(mào)易保護(hù)主義升級(jí)，加元可能出現(xiàn)反向走勢(shì)。

值得注意的是，對(duì)于美股走勢(shì)，摩根大通的圖表分析師詹森·亨特(Jason Hunter)指出，從非必需消費(fèi)品類股到科技股，通常與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)掛鉤的周期性股未能收復(fù)5月失地，而只有必需消費(fèi)品和公用事業(yè)類股等防御類股確認(rèn)了標(biāo)普500指數(shù)的新高。

“反彈并未有效提振信心，這種市場(chǎng)間的差異只能持續(xù)很短的一段時(shí)間，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的上漲潛力有限。”亨特周三(6月26日)在一份報(bào)告中表示。

實(shí)際上，6月份股市的強(qiáng)勁反彈與經(jīng)濟(jì)基本面幾乎沒有什么關(guān)系。這在很大程度上是由美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的轉(zhuǎn)變所推動(dòng)的。

隨著企業(yè)利潤(rùn)狀況繼續(xù)惡化，傳統(tǒng)上與經(jīng)濟(jì)健康狀況相關(guān)的周期性股票持續(xù)走弱可能尤其令人擔(dān)憂。

自去年10月以來(lái)，標(biāo)普500非必需消費(fèi)品板塊的表現(xiàn)一直落后于標(biāo)普500必需消費(fèi)品板塊。這位分析師表示，要讓牛市持續(xù)下去，周期股必須在漲勢(shì)中占據(jù)領(lǐng)先地位。

“我們不認(rèn)為，如果標(biāo)普500指數(shù)將漲勢(shì)延續(xù)至整個(gè)夏季，那么周期股和防御股之間的背離將持續(xù)下去。”亨特表示。

“在我們看來(lái)，要么周期性市場(chǎng)需要開始跑贏大盤，并在反彈中發(fā)揮帶頭作用，要么大盤很容易遭受重大挫折。”

市場(chǎng)上另一個(gè)亮起紅燈的領(lǐng)域是小盤股，這通常也與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有關(guān)。羅素2000指數(shù)不僅延續(xù)了長(zhǎng)達(dá)一年的表現(xiàn)不佳，而且進(jìn)一步落后于大盤。由于貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇，投資者紛紛拋售風(fēng)險(xiǎn)較高的股票，5月份該指數(shù)進(jìn)入回調(diào)區(qū)間。

亨特稱，從技術(shù)角度看，在小型股指數(shù)的相對(duì)表現(xiàn)開始改善或市場(chǎng)突破1,600點(diǎn)阻力位之前，很難對(duì)樂觀前景抱有很高的信心。該指數(shù)目前約為1,519點(diǎn)。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議釋放鴿派信號(hào)，CME芝商所利率觀察工具FedWatch已經(jīng)開始為年內(nèi)降息3次進(jìn)行定價(jià)，然而美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾有關(guān)貨幣政策不應(yīng)過(guò)度反應(yīng)短期情緒波動(dòng)的表態(tài)卻一定程度上打壓了降息預(yù)期。

法國(guó)外貿(mào)銀行(Natixis)首席市場(chǎng)策略師拉弗蒂(DavidLafferty)表示，如果投資者僅僅因?yàn)榇碳ゎA(yù)期便瘋狂追逐風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上漲，將會(huì)面臨巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。令人擔(dān)憂的是，現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)完全沉迷于非常寬松的貨幣政策，而一旦央行的政策令投資者大失所望，就可能引發(fā)恐慌和拋售“踩踏”。

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每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合（東方財(cái)富網(wǎng)等）

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