每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 易啟江    

7月25日，銀保監(jiān)會(huì)披露上半年保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，上半年保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額為17.37萬億元，較2018年末增長(zhǎng)5.85%。

具體而言，銀行存款為2.63億元，占比15.14%；債券為5.98億元，占比34.43%；股票和證券投資基金2.19億元，占比12.61%。與2018年末相比占比均有所提升，股票和證券投資基金占比提升了0.9個(gè)百分點(diǎn)。

事實(shí)上，受到股市向好的提振，2019年上半年，投連險(xiǎn)賬戶幾乎全線錄得正收益。根據(jù)華寶證券最新發(fā)布的投連險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，在納入排名體系的200個(gè)投連賬戶中，僅有國(guó)壽精選價(jià)值和國(guó)壽平衡增長(zhǎng)兩個(gè)賬戶上半年收益為負(fù)。

與滬深300指數(shù)上半年約27%的漲幅對(duì)比，7個(gè)激進(jìn)型賬戶、2個(gè)指數(shù)型賬戶和1個(gè)混合型賬戶走勢(shì)強(qiáng)勁，均超過了上半年滬深300指數(shù)漲幅。

來源：華寶證券投連險(xiǎn)報(bào)告

10個(gè)賬戶跑贏滬深300

華寶證券投連險(xiǎn)報(bào)告顯示，從單月平均收益來看，2018年6月份至2019年6月份，可獲取數(shù)據(jù)的投連險(xiǎn)投資賬戶總體平均回報(bào)率分別為-2.55%、0.20%、-2.15% 、-0.21%、-3.45%、1.23%、-1.66%、2.29%、4.90%、2.63%、-0.21%、-2.01%、1.65%。該報(bào)告統(tǒng)計(jì)了排名體系內(nèi)的200個(gè)投連險(xiǎn)賬戶。

從今年6月份單月數(shù)據(jù)來看，納入排名體系內(nèi)賬戶共200個(gè)，其中有196個(gè)取得正收益，占比98%。收益率名列前列賬戶包括：泰康積極成長(zhǎng)型（6.83%）、光大永明指數(shù)型（6.19%）、信誠優(yōu)勢(shì)領(lǐng)航（5.98%）、泰康創(chuàng)新動(dòng)力型（5.83%）、友邦內(nèi)需精選組合（5.43%）、恒安標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)取型（5.17%）。

華寶證券以月度平均收益率為參考做激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)，將其與滬深300指數(shù)做對(duì)比，6月份權(quán)益市場(chǎng)震蕩攀升，全月激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收益率3.14%，滬深300指數(shù)收益率為5.39%，截止至2019年6月30日，激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收于155.29點(diǎn)，調(diào)整后的可比滬深300指數(shù)收于71.65點(diǎn)。

以上半年累計(jì)收益率而言，滬深300指數(shù)漲幅約為27%。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在200個(gè)投連險(xiǎn)賬戶中，有10個(gè)賬戶漲幅超過滬深300。10個(gè)賬戶上半年收益率情況顯示，泰康積極成長(zhǎng)型38.75%、泰康優(yōu)選成長(zhǎng)型34.18%、泰康創(chuàng)新動(dòng)力型31.95%、光大永明指數(shù)型29.31%、中德安聯(lián)指數(shù)優(yōu)勢(shì)型28.19%、信誠積極成長(zhǎng)32.59%、同方全球積極型28.66%、太平策略成長(zhǎng)型28.73%、泰康進(jìn)取型28.53%、平安精選權(quán)益27.81%。

具體而言，10個(gè)賬戶中，激進(jìn)型賬戶數(shù)量占了7個(gè)。泰康旗下4個(gè)激進(jìn)型賬戶上榜，分別是泰康積極成長(zhǎng)型、泰康優(yōu)選成長(zhǎng)型、泰康創(chuàng)新動(dòng)力型、泰康進(jìn)取型。此外光大永明指數(shù)型、中德安聯(lián)指數(shù)優(yōu)勢(shì)型兩個(gè)指數(shù)型賬戶表現(xiàn)也較好，信誠積極成長(zhǎng)為混合型賬戶。

僅國(guó)壽兩個(gè)賬戶負(fù)收益

值得一提的是，雖然激進(jìn)型、指數(shù)型賬戶占據(jù)了紅榜的絕對(duì)數(shù)量，但其分化也是最明顯的。從表現(xiàn)最好和表現(xiàn)最差的賬戶收益率之差來看，激進(jìn)型賬戶收益率的差距最高超過了40%，這意味著，就在上半年，有的投資者不僅沒能分享到股市上漲的紅利，還要面對(duì)賬戶凈值虧損的尷尬。

比如，國(guó)壽旗下的國(guó)壽精選價(jià)值上半年虧損了2.91%，該賬戶最近1年、最近2年、最近3年的收益率均為負(fù)，分別虧損10.32%、18.62%、16.09%。另一個(gè)賬戶國(guó)壽平衡增長(zhǎng)上半年則以3.37%的虧損墊底，該賬戶最近1年、最近2年、最近3年的收益率同樣均為負(fù)，分別虧損8.21%、14.56%、12.41%。

對(duì)于債券型賬戶、貨幣型賬戶和類固定收益型賬戶，上半年全部錄得正收益，且賬戶間收益率的差距較小。比如，在30個(gè)債券型賬戶中，表現(xiàn)最好的是瑞泰財(cái)智增值，收益率為10.09%；在29個(gè)貨幣型賬戶中，表現(xiàn)最好的是瑞泰安益型，收益率為3.58%；在29個(gè)類固定收益型賬戶中，表現(xiàn)最好的是恒安標(biāo)準(zhǔn)靈活配置，收益率為5.8%。

指數(shù)型賬戶無疑是上半年表現(xiàn)最為突出的。2019年上半年，6個(gè)指數(shù)型賬戶收益率中，收益率最好的達(dá)到29.31%，收益率最差的也有16.33%。由于上半年賬戶凈值上漲，也拉高了不少賬戶在更長(zhǎng)周期的收益率水平。以建信指數(shù)成長(zhǎng)型為例，該賬戶今年上半年收益率是16.33%，最近2年的收益率為-1.36%，最近1年收益率是1.99%。

業(yè)內(nèi)人士指出，投連險(xiǎn)屬于一種長(zhǎng)期投資類產(chǎn)品，個(gè)別年份的收益率水平并不能準(zhǔn)確衡量投連險(xiǎn)真實(shí)的收益率。要想取得更高的收益水平，需要選擇合適的買賣時(shí)點(diǎn)，對(duì)于一般消費(fèi)者而言，拉長(zhǎng)投資期也可以有效平滑資本市場(chǎng)短期波動(dòng)的影響。