每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

北京時間8月2日20:30，美國勞工部將公布7月非農(nóng)和薪資等重要數(shù)據(jù)。由于6月美國就業(yè)增長過快，美國7月份的就業(yè)增長很可能放緩，工資可能保持溫和的增長速度，這可能提升市場對美聯(lián)儲下個月再次降息的預(yù)期。

根據(jù)路透社對經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的調(diào)查，7月份美國非農(nóng)就業(yè)人口料將在16.4萬人，低于2018年同期的17.2萬人。鑒于該數(shù)據(jù)的波動性，預(yù)期值范圍在14萬人~20萬人之間。如發(fā)布的數(shù)據(jù)在16.4萬人上下，那么這將標(biāo)志著美國的就業(yè)增長進(jìn)一步減速——2018年的月平均非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為22.3萬人。iCIMS駐紐約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬希·賴特（Josh Wright）認(rèn)為：“如今晚發(fā)布的非農(nóng)數(shù)據(jù)符合我們的預(yù)期的話，那么從市場希望美聯(lián)儲再次降息的角度來看，這不會對市場有任何影響。”

7月美國失業(yè)率料將小幅跌至3.6%

包括野村證券美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯·亞歷山大（Lewis Alexander）在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，6月份美國22.4萬人非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是“不可持續(xù)的”。亞歷山大在一份報告中寫道：“（6月份美國非農(nóng)就業(yè)的激增）可能更多的與經(jīng)濟(jì)活動激增有關(guān)，而不是對緊縮勞動力市場的反應(yīng)。隨著經(jīng)濟(jì)上升勢頭減弱，我們看到工資增長可能放緩的風(fēng)險不斷上升。”

據(jù)芝商所的“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，聯(lián)邦基金期貨暗示，交易員現(xiàn)在認(rèn)為美聯(lián)儲在9月份再次降息的可能性為84.2%，遠(yuǎn)高于周三晚間的51%。

不斷升級的貿(mào)易糾紛也給美國的制造業(yè)帶來壓力，目前美國的制造業(yè)產(chǎn)出已經(jīng)連續(xù)兩個季度下滑，商業(yè)投資也受到了沖擊——今年第二季度的美國商業(yè)投資出現(xiàn)了三年多以來的首次萎縮，導(dǎo)致二季度美國經(jīng)濟(jì)年化增長率為2.1%，遠(yuǎn)低于一季度的3.1%。

Wrightson ICAP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧·克蘭德爾（Lou Crandall）表示：“目前尚不清楚，美國GDP增長更多是因為需求放緩，還是因為越來越難找到更多的工人。”盡管如此，就業(yè)增長的速度仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于每月大約10萬人的需求，與適齡工作人口的增長速度一致。預(yù)計7月份美國失業(yè)率將小幅下降至3.6%，與4月和5月持平，這樣的結(jié)果也將標(biāo)志著美國失業(yè)率連續(xù)第17個月位于4%或以下的區(qū)間。

Q3美國GDP或放緩至+1.5%

盡管美國失業(yè)率處于近50年來的最低水平，但工資增長仍然保持溫和，助長了溫和的通脹環(huán)境，這也可能導(dǎo)致下個月美聯(lián)儲再次降息。通脹率今年一直低于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)——在5月份上漲1.5%后，6月份同比上漲1.6%。

7月美國平均時薪預(yù)計將增長0.2%，預(yù)計這將使7月份工資年增長率連續(xù)3個月保持在3.1%。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，美國工資增長的趨勢已經(jīng)從2018年末開始放緩，當(dāng)時工資以近十年來最快的速度增長。此外，盡管就業(yè)工資增速有所放緩，但勞動力市場仍在支持經(jīng)濟(jì)，隨著去年1.5萬億美元減稅計劃的刺激措施逐漸消退，美國的經(jīng)濟(jì)正在放緩。今年三季度美國經(jīng)濟(jì)的增長率在1.5%左右，低于二季度的2.1%。

制造業(yè)就業(yè)人數(shù)在6月份加速增長為1.7萬人后，預(yù)計將在7月份增加5000個工作崗位。本周四的一項調(diào)查顯示，7月份制造業(yè)就業(yè)人數(shù)將降至2016年11月以來的最低水平，工廠就業(yè)人數(shù)可能令市場感到意外。

占美國經(jīng)濟(jì)12%以上的航空業(yè)也正受到貿(mào)易緊張局勢的影響，同時也受到全球增長疲軟、庫存膨脹（主要集中在汽車行業(yè)）以航空巨頭波音公司設(shè)計問題的拖累；建筑業(yè)就業(yè)人數(shù)在6月份猛增了2.1萬個就業(yè)崗位后，預(yù)計也將在7月份放緩；公務(wù)員就業(yè)人數(shù)在6月份激增3.3萬人（2018年8月以來最大增長）后，預(yù)計也將在7月份放緩。7月份的每周平均工作時間料為34.4小時，為連續(xù)第四個月保持不變。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，今晚官方的勞工部非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布之際，美國勞動力市場的其他數(shù)據(jù)也顯示出該領(lǐng)域的持續(xù)強勢。有著“小非農(nóng)”之稱的ADP/穆迪周三報告稱，7月份美國經(jīng)濟(jì)增加了15.6萬個私人就業(yè)崗位，較6月份向上修正后的水平增加了4.4萬個，好于預(yù)期。申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)的增加也一直較為樂觀：勞工部當(dāng)?shù)貢r間周四發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，每周申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)的四周移動平均線有所下降。