每經記者 聶虹    每經編輯 葉峰    

唱多做多！世界頭號對沖基金橋水今年二季度加倉中國。

上周橋水在領英企業號和視頻網站上發布的橋水創始人、首席投資官瑞·達里奧（Ray Dalio）與公司高級組合策略師吉姆·哈斯克爾（Jim Haskel）的對話，在對話中，達里奧不掩其對中國市場的樂觀預期，并喊出現在是加倉中國的好時候。

隨著8月13日橋水向美國證監會提交2019年二季報，其二季度持倉情況浮出水面，事實證明達里奧不僅唱多，也確實在積極加倉中國市場。據雅虎財經報道，今年二季度，其前六大加倉的標的中包含兩只中國ETF--iShares中國大盤ETF（FXI）和iShares MSCI中國ETF（NASDAQ:MCHI）。

橋水唱多做多買入兩只中國ETF

8月6日，橋水在領英企業號和視頻網站上發布了瑞·達里奧與吉姆·哈斯克爾關于中國的對話，達里奧回顧了其認識并見證中國發展的過程，就現在的局勢發表觀點。

繼其喊話投資中國之后，8月13日公布的二季度持倉情況顯示，達里奧確實加倉了中國市場。報告顯示，橋水買入了ishares旗下的兩只中國ETF，其中，對中國大盤ETF的持倉市值為3063.1萬美元，持倉份額約71.62萬份；而對MSCI中國ETF的持倉市值為2974.6萬美元，持倉份額約50.04萬份。

（2019年二季度橋水持有的ishares指數）

2018年6月A股宣布"入摩"，隨后中國大盤A股在MSCI指數中的納入因子有步驟得到提升。而隨著中國A股國際化進程加速，越來越多的外資也將目光聚焦到中國市場。今年5月，MSCI按計劃將中國大盤A股納入因子從5%增加至10%，同時以10%納入因子納入中國創業板大盤A股。也正是在這一時間點上，橋水基金首次買入中國ETF。

對于這一加倉行為，華南地區某大型基金公司基金經理表示，這是明智之舉，并不出人意料。中國作為世界第二大經濟體，A股市場的投資占比和這一地位明顯不符，加倉中國必然是大趨勢。

盈米基金FOF研究院院長施靜也表示，中國作為全球第二大體量的經濟體，對全球資金而言，配置中沒有中國必然是不平衡的，隨著中國金融對外開放的程度越來越大，這個趨勢已然形成，不會走回頭路。"我相信有時間價值的企業會有與其價值相匹配的價格，這個市場共識不僅指外資，也包括國內投資機構。"

A股入摩有條不紊 MSCI主題基金年內最高漲超30%

貿易形勢反復讓A股市場一度起起伏伏，是否會影響A股入摩進程也一度讓部分投資者擔憂。

年初MSCI計劃將中國大盤A股納入因子由5%提升至20%的"三步走"戰略。本月8日，MSCI公布其季度評議，最終決定把中國大盤A股納入權重由10%擴大至15%，調整結果將于本月27日收盤后正式生效，這意味著今年A股納入MSCI比例提升方案中的"第二步"已經完成。

招商MSCI中國A股國際通指數基金經理白海峰認為，MSCI不受近期外圍擾動影響,如期提升A股納入因子，說明MSCI從經濟基本面出發進行決策，也進一步印證了中國在全球經濟的影響力顯著。根據中金公司的測算，本月8號的納入因子提升將使A股在MSCI新興市場指數中的權重從1.7%提升至2.5%，預計將為A股帶來220億美元（約1600億人民幣）的新增資金。今年11月底將繼續提升權重至4.0%，還將帶來420億美元（約2900億人民幣）的新增資金。長期來看，預計外資將繼續以每年平均3000億元以上的速度流入A股。

隨著A股入摩進程的穩步推進，去年大批量成立的MSCI主題基金也曬出了今年的成立單。WIND數據顯示，今年之前成立的MSCI中國A股主題基金共有36只（A\C份額分別計算），其中33只成立于2018年。而截至8月13日，這36只基金年內平均漲22.6%。榜單中名列前五的基金分別是中金MSCI中國A股質量C、華泰柏瑞MSCI中國A股國際通ETF、華夏MSCI中國A股國際通ETF、南方MSCI國際通ETF和創金合信MSCI中國A股A，年初至今收益率分別為36.59%、24.90%、24.75%、24.59%和23.59%。

結合過去被納入MSCI新興市場指數的國家的股市表現和目前MSCI主題投資基金跟蹤的指數來看，施靜表示看好MSCI主題投資基金機會。其認為，納入MSCI有助于國際資金持續流入A股，并且未來A股在MSCI新興市場的占比也會逐漸提高，推薦投資者對其進行長期配置。但短期這些基金具體表現與資金流入量相關，投機存在風險。

封面圖片來源：攝圖網