每經記者 涂穎浩    每經編輯 易啟江    

8月30日，銀保監會印發了《關于完善人身保險業責任準備金評估利率形成機制及調整責任準備金評估利率有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），通過完善人身保險業責任準備金評估利率形成機制，進一步深化人身保險費率形成機制改革。

《每日經濟新聞》記者注意到，此次《通知》下調了養老年金產品的現行評估利率水平。對2013年8月5日及以后簽發的普通型養老年金或10年以上的普通型長期年金，將責任準備金評估利率上限由年復利4.025%和預定利率的小者調整為年復利3.5%和預定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。

“未來保險業投資端面臨一定壓力，為應對可能出現的利差損風險，有必要適當下調現行評估利率。”中國銀保監會相關負責人在答記者問時還表示：“這將促進全行業進一步加大身故、健康、意外等風險保障類產品發展力度，更好地滿足消費者保障需求。同時，經測算，人身保險業為此需要增提責任準備金1200億元，占責任準備金余額中的1%，有利于全行業更好地履行未來保險賠付責任，保護消費者權益。”

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“預定利率4.025%”曾成產品賣點

尤為值得關注的是，《通知》調整部分險種的評估利率水平。對2013年8月5日及以后簽發的普通型養老年金或10年以上的普通型長期年金，將責任準備金評估利率上限由年復利4.025％和預定利率的小者調整為年復利3.5％和預定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。

2013年8月，普通型人身保險費率改革正式啟動，持續了14年之久的人身保險傳統險2.5%的預定利率放開。

根據2013年8月原中國保監會下發《中國保監會關于普通型人身保險費率政策改革有關事項的通知》，費改后新簽發的普通型人身保險保單法定評估利率為3.5%，新簽發的普通型養老年金或保險期間為10年及以上的其它普通型年金保單，保險公司采用的法定責任準備金評估利率可適當上浮，上限為法定評估利率的1.15倍和預定利率的小者。也就是3.5%的1.15倍4.025%。

根據上述規定，保險公司開發普通型人身保險，預定利率不高于上限的，只需按照有關規定報送備案，可省去報監管審批一道程序。在普通型人身保險費率市場化之后，保險公司紛紛報備預定利率為3.5%、4.025％的新產品。

近年來，隨著市場利率的不斷下行，一些保險公司更是將“預定利率4.025%”視為產品賣點，由于是固定利率且按復利計算，投資周期可長達10年甚至15年以上，相比其他理財產品，此類養老年金在市場上頗具吸引力。為搶占市場，在2019年開門紅期間，一些保險公司將預定利率4.025%的養老年金作為主打產品銷售。

下調評估利率防范利差損風險

中國銀保監會相關負責人表示：“原中國保監會建立了人身保險業責任準備金評估利率形成機制，由監管部門根據‘一籃子資產’的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定評估利率，并根據長期利率的變化適時調整。但隨著宏觀經濟形勢的變化以及行業改革的深化，現行評估利率形成機制有待優化。”

監管層認為，要強化評估利率的趨勢性調整。“我們認為，未來保險業投資端面臨一定壓力，為應對可能出現的利差損風險，有必要適當下調現行評估利率。”

事實上，監管部門對于可能出現的利差損風險早有關注。2019年開年就有市場消息稱，監管對于一些預定利率4.025%的長期養老年金產品已經不予備案，原因為“有較大利率風險”。一位保險公司人士在與《每日經濟新聞》記者交流時認為：“對保險公司來說，銷售4.025%利率的產品，也面臨投資端的壓力。一些保險公司就主動控制此類產品銷售的節奏，采取限購等措施防范利差損風險。”

2019年1月，監管部門發布《中國銀保監會辦公廳關于人身保險產品近期典型問題的通報》，點名批評了個別險企個別產品在備案中，試圖突破有關最低預定利率以及精算假設的限制。

比如，某公司報送備案的某養老年金險保險（萬能型）最低保證利率為3.5%，突破備案產品監管規定上限。另一家公司某分紅兩全保險產品，利潤測試的投資收益率假設為7%，存在較大利率風險隱患。此外，還有個別產品存在“長險短做”風險。

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