圖片來源：攝圖網(wǎng)

從“不悲觀”到“看反彈”，下半年以來，大資金對A股走勢的態(tài)度，變得越來越樂觀。

他們中的部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)喊出口號：旗幟鮮明地看好A股“紅九月”——優(yōu)秀的左側(cè)布局時(shí)點(diǎn)、甚至是右側(cè)時(shí)點(diǎn)已經(jīng)開啟，積極配置，把握反彈窗口期，時(shí)不我待。

記者近日獲悉，已有大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在內(nèi)部達(dá)成共識：積極的改革政策正在起步，中國市場風(fēng)景這邊獨(dú)好。市場短期出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的概率較小。

一方面，外部因素對市場的沖擊明顯弱化，從近期市場走勢看，A股表現(xiàn)得極為有韌性，外憂影響正越來越鈍化。回顧近幾輪貿(mào)易摩擦升級，國內(nèi)資本市場的反應(yīng)日趨平淡，而且并沒有改變股市逐漸觸底反彈的趨勢。

另一方面，近期宏觀經(jīng)濟(jì)仍維持穩(wěn)定，同時(shí)政策預(yù)期有所改善。在金融委的最新表態(tài)中，對資本市場的表述也更加積極。

“我們堅(jiān)持認(rèn)為，資本市場改革政策正走在路上，資本市場開放進(jìn)程也明顯好于預(yù)期，在很大程度上提振了市場信心，這種信心提振對當(dāng)前市場是難能可貴的。而且隨著未來改革政策持續(xù)向前推進(jìn)，這種信心還會進(jìn)一步強(qiáng)化。”滬上一家大型保險(xiǎn)資管公司權(quán)益投資經(jīng)理明確表示。

“所以，后續(xù)市場環(huán)境，整體是相對較好的，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好會有一個(gè)比較顯著的階段性改善。我們旗幟鮮明地看好權(quán)益市場的機(jī)會，階段性的投資價(jià)值已經(jīng)明顯，需要積極把握。”前述投資經(jīng)理進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)。

來自微觀結(jié)構(gòu)的變化，也在一定程度上支撐起“大機(jī)構(gòu)看好九月行情”的邏輯。

北京一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)注意到，無論是核心資產(chǎn)還是科技成長型企業(yè)，今年半年報(bào)都有不俗表現(xiàn)。

基于目前股市估值仍處相對低位，且整體政策環(huán)境有利于風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，因此循著盈利主線布局結(jié)構(gòu)性機(jī)會，將是這家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)9月的權(quán)益投資策略。

在板塊選擇上，“科技+消費(fèi)”的市場共識進(jìn)一步加深，部分中小保險(xiǎn)公司的配置重點(diǎn)仍然偏向成長股，同時(shí)預(yù)判消費(fèi)股仍將維持較好表現(xiàn)。

大型保險(xiǎn)公司則看得更遠(yuǎn)。一位近年來屢次踩對時(shí)點(diǎn)的某大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)權(quán)益負(fù)責(zé)人告訴記者，目前A股仍在底部震蕩區(qū)間，但堅(jiān)定看好明后年牛市。

因此，從跨周期的角度來看，低估值的滯漲優(yōu)質(zhì)股，他們將重點(diǎn)加倉。一些化工、軍工、機(jī)械等板塊的周期優(yōu)質(zhì)股，已經(jīng)進(jìn)入了他們的優(yōu)選名單。

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上海證券報(bào) 黃蕾