每經記者 黃小聰    每經編輯 葉峰    

經歷了將近2個月的盤整，今日上證指數盤中一度站上了3000點大關，創業板盤中也再次摸到了1700點，單從成交額來看，上證指數今日上午的成交額就已經超過了2000億元，接近昨天全天成交額，市場交投情緒明顯活躍。

當行情再次來到3000點，投資者經常被問到同樣還是買還是不買，畢竟2個月左右之前的那次3000點，站上去之后很快就又下來了。不過，也有多位業內人士指出，現在行情其實就是結構性的行情，雖然指數才剛剛回到3000點，但其實不少板塊和個股近段時間都已經翻番。

超百只基金近一個月漲幅超15%

最近，記者在跟基金業內人士交流的時候，有兩個問題印象深刻，一是某基金業內人士問起今年以來的投資情況，感覺做得最對的一件事情是什么？我的回答是今年3-4月份時，把偏股基金都清倉了。

而另一個問題是一位剛入行不久的基金人士向記者說道："我最近買了一只基金，這才沒幾天，怎么就漲了超10%了，要是都有這樣的收益，我以后就不自己炒股了。"

第一個問題，粗看起來似乎做得沒有什么錯，因為從指數的表現來看，4月份之后，市場確實出現了明顯的調整，但是到了如今，指數還沒回到年初的水平，可是那幾只在3-4月份贖回的基金凈值都創了新高，所以說這究竟是做對了還是做錯了？

對于第二個問題，你可能從近期的指數漲幅來看，可能也意識不到賺錢的機會有這么大，但確確實實近期很多基金的漲幅都在兩位數以上。

而這兩個問題的背后，其實折射出的就是市場很明顯的結構性行情，部分個股以及行業的表現要遠遠精彩于寬基指數，在這種行情下，指數的漲跌可能更多的是心理層面的影響。

wind數據顯示，近一個月時間，漲幅最大的基金竟然收益已經超過了30%，收益超過20%的接近30只，而收益超過15%的基金已經超過了百只，漲幅居前的基金也多是一些科技、成長、人工智能相關的主題基金。

特別是近期上市的一些行業主題ETF，更是成了資金追逐的對象，比如華寶中證科技龍頭ETF，7月22日上市時總份額約為10億份，9月4日的數據顯示，份額已經增至了約26億份，同樣的時間段，國泰CES半導體ETF的份額從約3億份增至6億份。

結構性行情下追逐核心資產

從基金的漲幅和資金追逐的對象，其實已經能夠明顯看出，市場的熱點在哪里？以半導體指數為例，今日已經站上了1500點，超過了2017年12月的前期高點，而元件行業指數甚至在向2015年的高點發起沖擊。

因此，雖然從大盤指數上看，點位才剛剛邁過3000點關口，但其實很多行業指數反而是到了階段高位。這些強勢的板塊和行業，是不是還可以追？

在浦銀安盛基金經理陳蔚豐看來，"當前需要警惕估值過高的部分個股，而前期漲幅不大，成長性較好的二線細分龍頭性價比更加突出。預計下半年市場仍然會有結構性投資機會，醫藥板塊各子領域景氣度分化較大，總體而言更加看好CRO、醫療服務、藥店、生物制品以及醫療信息化等子領域相關個股表現。"

但總的來看，基金經理們依然比較一致地認為，消費、醫藥、5G概念、電子、農業等行業依然是投資的重點，而追逐的標的也都是主要圍繞龍頭、核心等方面展開。

諾德基金基金經理王赟表示："以上證綜指為代表的核心上市公司業績在經濟下滑過程中表現出了極強的穩定性和確定性，而且外資持續流入的趨勢非常明確。此外，作為機構投資者三大支柱的養老金，也將逐步加重對核心資產的配置力度。所以未來這部分核心資產的估值仍將穩步回升。"

另外，"除了這些穩定的核心資產，在高beta資產方面，無論是自身轉型升級的需要，還是外部環境的倒逼，都給中國科技企業提供了一個絕佳的發展機遇。我們不僅看好自主可控大環境下的半導體行業的突破，也看好具有良好產業集群效應的5G建設，消費電子的前景。"王赟進一步說道。

而持類似觀點還有博時基金經理葛晨，他同樣認為，"在大環境沒變的情況下，市場對行業內‘核心資產’的追捧仍將持續，并通過逐季鎖定年度業績和次年增速來消化其高企的估值，另一些有可能通過業績和政策導向反證預期過度悲觀的個股，則有可能迎來估值修復的機會。"

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