2019年是再生資源產業政策利好的一年。6月1日，《報廢機動車回收管理辦法》正式實施，正式允許“五大總成”銷售給再制造企業；6月3日，國家發改委發布《推動重點消費品更新升級暢通資源循環利用實施方案（2019-2020年）》。9月9日，中央深改委召開第10次會議審議通過《關于進一步加強塑料污染治理的意見》。

再生資源產業關系國計民生，重要性在于其不僅是解決固體廢物污染的末端治理手段，更是廢物源頭減量化的主要方式。在污染防治攻堅進入深水期的關鍵階段，再生資源產業在“藍天保衛戰”中的重要性不言而喻，因此利好政策大規模涌現正是水到渠成，行業價值凸顯。

格林美多年來一直潛心經營，謀篇布局，苦練內功，具備了穩健的發展基礎。2019年上半年，再生資源產業板塊實現銷售收入7.89億元，營業收入占比12.72%，毛利突破1億元，行業地位進一步鞏固，再生資源業務有效成為了公司業績的助推器。

技術管理雙升級，電子廢棄物利用穩步上揚

“電子廢棄物處理”是格林美的核心業務，也是格林美最靚麗的名片。最近兩年格林美適度減量、優化結構，調整節奏，率先在拆解行業探索從外延式增長轉為內涵式增長。兩年的調整期換來的是格林美內功的提升，在技術與管理收獲良多。在技術上，形成了“電子廢棄物精細化拆解—廢五金精細化利用—廢塑料高值化利用—稀貴稀散金屬綜合利用”高值化產業鏈利用模式，2018年國家電子廢棄物循環利用工程技術研究中心通過國家科技部驗收，2018年“電子廢棄物綠色循環關鍵技術及產業化”項目榮獲國家科學技術進步二等獎。

在管理上，格林美潛心經營抓環境管理和規范運營，近三年的電子廢物審核通過率一直維持在99.9%以上。目前格林美電子廢物業務現金流基本實現了自我平衡，對基金補貼的依賴性大幅降低。

2019年上半年，廢家電處理基金政策基本趨于穩定，補貼審核機制進一步改善。格林美開始加大電子廢棄物拆解量，今年上半年拆解量近250萬臺套，較去年同期增長120%，業績大幅增長。此外涉密載體銷毀、文辦用品再制造等各項新業務也將積極對接將于2020年落地的第二批目錄產品拆解，預期未來，電子廢物板塊成為格林美業績的一大亮點。

報廢汽車回收規則松綁，八百億市場迎來巨變

截至2018年末，全國機動車保有量已達3.27億輛，全國汽車保有量達2.4億輛。以2019年-2023年8%的機動車保有量增長率和5%的報廢率為測算基礎，2023年汽車報廢量將達2400萬輛，未來5年，汽車報廢量將達1.04億輛。安信證券指出，按一輛汽車“五大總成”回收價值5000元~7000元、報廢汽車回收率5%測算，目前我國報廢汽車回收市場規模高達600億元~840億元。行業廣闊的發展空間和政府政策的支持正顯現強大的“虹吸效應”，眾多投資者進軍報廢汽車拆解領域。

近年來，格林美在武漢、天津等地建設世界先進的報廢汽車處理基地，全面建成“回收—拆解—粗級分選—精細化分選—零部件再造”的報廢汽車完整資源化產業鏈，形成報廢汽車拆解、破碎、各種廢物分選與零部件再造的完整產業體系，極大限度地實施報廢汽車無害化與資源化處置，并全面投入運行，為報廢汽車業務增長提供新的動力。

報廢汽車產業的核心問題是報廢汽車的正規回收率太低，我國目前不到30%。受舊政對五大總成破壞性處理的要求限制，拆解企業只能依靠破碎分選后的金屬獲利，利潤空間十分有限，也導致在收購價格上無法與不規范企業競爭，致使車源大部分流向其它拆解渠道，難以聚集規模化車源，形成規模效益，但新政規定五大總成可再制造，為打破行業僵局提供了政策支撐，正規拆解企業由此為提高廢車收購價格掌握了更多的議價空間。

隨著國家工信部出臺新政重點整治國III及以下排放不達標的汽車，未來將有大量的汽車要提前報廢，加上國家重拳整治環境污染事件，報廢車市場的容量和空間也會迅速增長，報廢汽車規模化處理與效益有望同步提升，未來報廢汽車回收拆解行業潛力巨大。格林美已經具備有良好的回收網絡，強大的技術、厚實的產業基礎以及良好的區域布局，報廢汽車產業必將成為格林美新的利潤增長點！

潛心聚焦塑料回收利用，攻堅塑料污染世界難題

自1950年人類大規模制造塑料以來，全世界共制造了83億噸塑料，其中63億噸變成垃圾。按照目前的發展模式，2050年人類將制造將超過340億噸的塑料。國家近日表示“規范塑料廢棄物回收利用，建立健全各環節管理制度，有力有序有效治理塑料污染。”解決塑料污染問題不是一朝一夕，至少需要從兩個維度解決。一是減少一次性塑料的使用量，從污染源頭進行減量，解決增量問題；二是提高現有塑料的回收利用率，減少塑料垃圾的丟棄量，解決存量問題，具體措施是提高塑料廢棄物回收利用，健全垃圾分類。

早在十年前，格林美就已走上解決塑料污染問題的道路。格林美在行業中率先建立了高分子材料循環利用研究工程中心，攻堅廢塑料資源化世界難題。為解決存量的塑料垃圾，格林美于2009年開發了以廢HDPE塑料、線路板塑料等為原料的低碳塑木產品，目前已建成年產5萬噸塑木制造能力，包括PE塑木、PVC塑木、共擠塑木等系列產品，銷往歐洲、東南亞等海外市場。針對復雜生活源塑料，格林美設計了廢塑料近紅外光譜智能識別分選系統，建成了世界一流的集廢塑料破碎、清洗、分選、改性再生為一體的廢塑料加工技術裝備體系，實現了報廢家電塑料中PP、PS、ABS的高純度分離，純凈度達到98%，建成了30萬噸/年的再生塑料改性專用料生產基地，廢塑料回收利用覆蓋我國中部、東部地區，實現了廢塑料的污染消除與高值化利用。目前格林美研發的耐熱性可降解改性塑料已投入市場，從另一維度著手解決塑料垃圾問題。

隨著進口固體廢物管理新政策的實施，國外固體廢物已難進入中國，國內再生資源市場需求旺盛，行業企業發展迎來新契機。格林美作為再生資源循環利用領域的龍頭企業，將利用多年來的良好布局及經營基礎，把握機遇，開拓市場。再生資源循環利用作為格林美的傳統業務，在國家政策利好的加持推動下，也必將為公司的利潤帶來新的增長。

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