每經記者 劉明濤    每經編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網

本周市場行情運行低于市場預期，主要由于9月17日MLF操作并沒有如市場預期下調利率，影響了投資者情緒。雖然滬指仍在3000點，但是投資氛圍已出現謹慎。隨著國慶大假即將到來，下周該如何選擇，持股還是持幣？看了本周周末一系列大事件，您將心中有數！

宏觀

1、9月19日至20日，中美雙方經貿團隊在華盛頓舉行副部級磋商，就共同關心的經貿問題開展了建設性的討論。雙方還認真討論了牽頭人10月份在華盛頓舉行第十三輪中美經貿高級別磋商的具體安排。雙方同意將繼續就相關問題保持溝通。

點評：說明貿易談判正一步一步向好的方向發展，10月初的會談，可以樂觀期待。即便到時候有所反復，但主動權將掌握在我們手中。

2、9月20日，貸款市場報價利率(LPR)更新，1年期LPR再降5基點，LPR“降息”預期兌現。

點評：在MLF利率未降之后，LPR“降息”了。從具體措施看，1年期LPR連續小降、5年以上LPR不動，既確認降成本的方向，也顯露出各種現實約束，降成本仍需多措并舉。但以資本市場視角來看，并未完全放水，在全球寬松背景下，我們貨幣政策謹慎微調，也是為以后留有調整空間，對股市略有利好。

行業

1、“十一”臨近，電影市場即將迎來“國慶檔”，《我和我的祖國》《攀登者》《中國機長》三部電影還未上映，已經吊足了資本市場的期待情緒。在不少業內人士看來，此次國慶檔極有可能誕生多部十億級別票房的電影，短期來看，爆款電影背后的上市公司以及院線公司或將受益，而中長期看，整個傳媒板塊也有望走出低迷。

點評：從今年國慶檔的電影制作水平來看，新時代證券認為，此次的三部主旋律影片中，《攀登者》《中國機長》工業水準都較高，《我和我的祖國》以小人物故事見證大時代，更接地氣。從受益股來看，根據貓眼專業版信息顯示，根據貓眼專業版信息顯示，《攀登者》主出品方為上海電影集團；主發行方為上海電影。《中國機長》由博納影業主出品，阿里影業、萬達影視等聯合出品，主發行方仍然是博納影業。《我和我的祖國》主出品方包括博納影業、華夏電影、阿里影業；主發行方為貓眼娛樂、光線傳媒、阿里影業等。

2、9月22日上午，國家智能網聯汽車(武漢)測試示范區正式揭牌，百度、海梁科技、深蘭科技拿到全球首張自動駕駛商用牌照。這意味著，不僅可以在公開道路上進行載人測試，也可以進行商業化運營。

點評：這是自動駕駛的一個新篇章，不過雖然拿到牌照，正式投入使用可能會有待時日，但不論怎么說，這會對下周自動駕駛板塊產生積極的影響。國盛證券認為，預計未來伴隨著人工智能、大數據、云計算等技術的綜合應用、汽車智能程度的提升、5G網絡的逐步普及以及車路協同設備與技術的進一步成熟，自動駕駛將逐級走向成熟。在自動駕駛技術領域，重點推薦標的是：四維圖新、中科創達和千方科技。

3、9月20日，茅臺酒首批全國綜合類電商招商結果出爐，浙江天貓技術有限公司和蘇寧易購集團股份有限公司兩家入圍。中標企業將以每瓶1499元的價格銷售500ml裝53度飛天茅臺。這也是茅臺酒首次面向綜合類電商渠道投放。

點評：雖然這是茅臺銷售新嘗試，但是還是要放在行業里面來點評一下。為什么呢？因為眾所周知現在茅臺有價無市，市面飛天茅臺價格基本被炒至2500以上，如果能在電商1499元價格買到，這是不是會對其他白酒股造成沖擊呢？留下一個思考，1499元的茅臺和1200元左右的五糧液、郎酒以及瀘州老窖等，你會買哪種酒來喝呢？

公司

1、9月20日晚間，萬科A公告稱，大家人壽(原安邦人壽)將1.96億股公司股份換購成ETF基金份額。日前，中國建筑也公告大家人壽通過三只ETF合計換購公司股份10.38億股。

點評：減持新規后，換購ETF減持已經成為重要股東減持藍籌股的一個手段。這樣的減持手法相比先公告減持計劃然后在二級市場或大宗交易賣出有兩大好處，一是操作方面，二則是不會直接對公司股價在二級市場造成太大影響，因為交易ETF不會導致成分股在二級市場上買賣。不過需要注意的是，不論是直接減持還是借道ETF減持，短期都會造成股價下行壓力。

2、9月20日晚間，證監會披露3家企業IPO批文，分別為八方電氣(蘇州)股份有限公司，佳禾智能科技股份有限公司，浙江米奧蘭特商務會展股份有限公司。均未披露具體籌資金額。

點評：進入9月以來，IPO過會率再度回升，發行節奏也有所恢復。從此次三家企業批文來看，矩子科技備受關注，他作為華為、蘋果供應商，正站在產業鏈風口之上。

市場

下周將是國慶大假前最后一個完整的交易周。從基本面來看，從9月23日開始，富時羅素和標普道瓊斯指數都將納入A股，兩者將合計帶來數億外資“活水”流入A股。

不過，9月份尤其是中秋后，利好消息可以說是一個接著一個，比如降準、取消QFII額度限制、富時羅素和標普道瓊斯擴容A股、LPR降息等；但市場的表現卻差強人意，不但上攻乏力，而且出現了明顯的調整，周二更是一舉跌穿了上升趨勢線，近三天的反彈可能僅僅是對上升趨勢線的回抽。再加之大盤股股東借道ETF減持開始頻繁，這或對股指產生一定影響。

從以往國慶前行情來看，市場資金觀望情緒較重，加之中美貿易新一輪談判將在國慶后舉行，操作上適合謹慎對待，不宜太過于激進，控制好倉位靜待國慶。

聲明：投資有風險，獨立判斷很重要。本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。