每經記者 黃小聰    每經編輯 葉峰    

今年以來看基金市場，ETF產品的發行顯然是無法忽視的，不管是寬基ETF還是行業ETF，又或是主題型ETF，都有著不錯的表現。

不過在火熱發行的背后，也并不是所有ETF都過上了好日子，比如同為寬基ETF，有的規模上百億，有的卻走到了清盤。

近日，諾安中證500ETF披露清算報告，記者注意到，這是跟蹤中證500指數的ETF中,首只出現清盤的基金。

中證500ETF清盤

清算報告顯示，諾安中證500ETF成立于2014年2月7日，首次設立募集規模約為8.79億份，可以看出剛成立時的規模并不算小，這個規模即使放在現在，在新發行的ETF中，也算是不錯的規模了。

但在成立的當季，截至2014年3月底，該基金的規模就已經縮水到了4.23億份，到了2014年6月底，規模進一步縮水至2.35億份，而到了2014年9月底，該基金規模甚至只有0.47億份，此后隨著2015年牛市的到來，該基金的份額有所增加，但也未再超過2億份。

到了今年1季度末，諾安中證500ETF的份額僅剩余0.07億份，從2019年1季報中可以發現，“機構1”、“機構2”、“機構3”都選擇了贖回，回看今年1季度的行情，雖然也是表現比較不錯的階段，但機構們的紛紛贖回，進一步加劇了該基金份額的縮水。

2019年5月22日，該基金公告，為維護基金份額持有人利益，提高產品的市場競爭力，將召開持有人大會審議《關于諾安中證500交易型開放式指數證券投資基金終止基金合同并終止上市有關事項的議案》，這也就相當于宣布了該基金即將清盤。

記者注意到，這也是與中證500指數相關的ETF，首次出現清盤的情況。隨著該基金的清盤，目前市場上還有12只中證500ETF產品，截至9月22日的數據顯示，南方中證500ETF最大，超過400億元，還有5只超過10億元，不過也有6只規模低于10億元，其中方正富邦中證500ETF最小。

頭部效應明顯

說到ETF，不管是在業內還是在投資者心目中，可能這兩年最大的感觸是，ETF發行越來越多，投資者也越來越認可，特別是今年以來，ETF產品的發行比去年還要火熱，有的ETF產品更是輕松過百億，有的ETF產品在上市之后，甚至出現規模在短時間內翻了幾番。

但就是如此熱門的產品，同樣也有遭遇尷尬的時刻，雖然說諾安中證500ETF是首只清盤的中證500ETF，但今年以來，也不僅這一只ETF清盤，較早之前的還有易方達深證成指ETF、諾安上證新興產業ETF等，值得注意的是，單是今年以來，諾安旗下就已經有兩只ETF產品清盤。

在業內人士看來，ETF是有著非常明顯頭部效應的基金產品，往往就是一家獨大，然后后面跟隨著幾只規模較小的產品，頭部的產品規模很難超越。

這種情況也不僅是存在于中證500ETF，在300ETF、50ETF、創業板ETF等產品上，也都是普遍存在，而對于ETF來說，產品的規模的重要性其實很大一方面體現在流動性上，一只規模很小的ETF產品,如果長期規模沒有增長，其流動性可想而知。

從目前已經上市的ETF產品來看，甚至還有不少每天的成交量只有幾萬元、幾十萬元，有基金經理就表示：“流動性可以看作是ETF的生命，流動性不好的ETF產品往往會出現盤中凈值的突上突下，但是流動性無從談起，往往投資者買完之后想賣都很難賣掉。”

不過盡管對于寬基指數，基金公司都已經站好了位置，但也依然有不少基金仍在嘗試躋身其中甚至迎頭趕上，在今年發行的這么多ETF中，除了熱門的主題型ETF，也還有部分是寬基ETF，可以預見，這些產品如果不能有效突圍的話，可能也會很被動，畢竟要玩轉ETF，還是很燒錢的。

封面圖片來源：攝圖網