圖片來源：攝圖網

每經記者 蔡鼎 每經編輯 謝欣

北京時間10月4日晚間，美國勞工部公布的9月非農數據顯示，美國9月季調后非農就業人口增加13.6萬人，遠低于預期的14.5萬人，較前值13萬人小幅上升。數據發布后，黃金期貨短線跳水，道指期貨直線拉升。

失業率創1969年來新低

與此同時，9月份美國失業率從3.7%下滑為3.5%，與1969年12月的水平持平，創下50年來的新低，盡管隨著經濟接近充分就業，非農就業人數僅增加了13.6萬人。包括沮喪的工人和未充分就業的人在內的一個更全面的指標也出現了下降，該指標下滑至6.9%，創下近19年來的新低，僅略高于6.8%的歷史新低。

此外，拉美裔美國人的失業率也創下了歷史新低，非裔美國人的失業率則保持了歷史最低水平。與此同時，報告期內工資也令人失望，平均時薪在9月幾乎沒有變化，今年僅增長2.9%，為2018年7月以來的最低漲幅。平均每周工作時間為34.4小時，較上月變化不大。

《每日經濟新聞》記者注意到，9月份美國醫療行業在創造就業機會方面領先（新增3.9萬個崗位），專業和商業服務增加了3.4萬個崗位，但該行業今年月平均新增的3.5萬個崗位低于2018年的月均4.7萬個。此外，零售業減少了1.1萬個工作崗位，使得該行業自2017年1月以來已累計減少了19.7萬個工作崗位；美國政府的工作崗位繼續增加，新增2.2萬個。美國勞工部還表示，美國的就業增長向全職的崗位傾斜，全職就業人數增加了30.5萬人，相比之下兼職職位僅增加12.1萬人。

此外，8前兩個月的非農數據也被向上修正，8月的非農數據終值從最初估計的13萬人上修到16.8萬人，7月的數據從最初估計的15.9萬人上修到16.6萬人，兩月累計上修4.5萬人。盡管如此，2019年還是出現了明顯的放緩——今年截至目前的非農平均新增就業人口僅為16.1萬人，而2018年同期為22.3萬人。

然而，9月美國失業率進一步降至3.5%是一個積極的信號，因為這沒有反映出勞動參與率的相應下滑，該比例穩定在63.2%。報告期內美國勞動力總量增加11.7人，就業人口比增加0.1%。

美聯儲月底降息概率下滑

美聯儲官員長期密切關注美國的非農就業變動，從而尋找美國經濟表現的線索。雖然低失業率是經濟實力的指標，但工資增長的疲軟表明，美聯儲仍與其2%的通脹目標相距甚遠。美聯儲將于華盛頓時間本月29日~30召開聯邦公開市場委員會（FOMC）議息會議，據芝商所"美聯儲觀察"工具，截至北京時間10月4日21：25，聯邦基金期貨市場對美聯儲在本月底降息的概率為78.6%，較北京時間3日晚間的96%大幅下滑。

《每日經濟新聞》記者注意到，美國9月非農新增就業13.6萬人，遠低于預期的14.5萬人，那么為何數據公布后黃金會跳水，美國三大股指期貨會短線拉升呢？對此，花旗集團前全球外匯主管、深數宏觀（DeepMacro）聯合創始人兼CEO杰弗瑞·楊（Jeffrey Young）在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示：“黃金短線跳水的原因，是平均時薪減速了。黃金通常是對通脹的‘對沖’，平均時薪減速，且不及預期的3.2%——如果收入放緩，通脹就會放緩。”

“我并不認為今天公布的非農是低于預期的。從整體來看，9月非農雖較14.5萬人的預期低了9千人，但由于7月和8月的數據被上修4.5萬人，因此這樣得出的結論是美國并沒有陷入衰退。然而，假設今年月平均非農新增崗位為13.5萬個，而且還在減速，那么美聯儲將繼續降息。”杰弗瑞·楊對記者補充道。

三菱日聯金融集團首席金融經濟學家克里斯·魯普基（Chris Rupkey）也對《每日經濟新聞》記者指出，“非農報告顯示美國經濟并沒有衰退——盡管美國與其貿易伙伴之間斷斷續續的貿易談判帶來了不確定性，但美國的企業仍在繼續雇傭工人。9月非農報告顯示，美國制造業就業崗位減少了2000人，為今年3月以來的首次負增長，但貿易糾紛對制造商的影響似乎比市場擔心的要小得多——雖然金屬制品、機械和機動車輛出現失業，但這些失業被計算機和電子產品以及食品制造業的就業增長部分抵消。”

對于9月非農發布后聯邦基金期貨市場對美聯儲本月底降息預期的降低，魯普基對記者解釋稱，“雖然失業率降到3.5%，但勞動力市場并沒有過熱，隨著更多的就業機會，以及經濟衰退的風險仍在美國以外，這意味著本月晚些時候額外貨幣刺激的需求看起來并不那么緊迫。貿易糾紛的不確定性也并沒有像本周兩個PMI（指ISM制造業PMI和ISM非制造業PMI）那樣嚴重拖累美股。”