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商品會征收消費稅你了解嗎？

目前我國對15類商品征收消費稅，其中，煙、油、車、酒四類商品貢獻近99%的國內消費稅。

圖片來源：中金公司研報截圖

近期，國務院印發《實施更大規模減稅降費后調整中央與地方收入劃分改革推進方案》（簡稱《方案》）。

雖然《方案》還未包括煙、油、車、酒，不過在二級市場，白酒概念股卻受到了影響。

10月10日，瀘州老窖、五糧液、酒鬼酒、舍得酒業一度跌近3%。10月11日，白酒概念股繼續下挫，個股盤面漲勢出現分化，酒鬼酒領跌1.94%，順鑫農業、山西汾酒、貴州茅臺飄紅。

TOP2券商研判稍有分歧

白酒股走勢跌宕起伏的背后，兩大券商的研報牽動了市場的神經。

10月11日，中信證券發布研報，消費稅改引發市場對白酒消費稅的關注，但是白酒消費稅改時機尚未成熟。

中信證券認為，即使白酒消費稅改發生，名酒企業將憑借強大的產業鏈定價權轉移成本，夯實競爭優勢，帶動集中度進一步提升。

而就在前一天，中金公司的研報卻掀起了白酒行情的波瀾。中金公司認為《方案》的逐步落實將在中長期對酒類行業產生較大影響，主要體現在全行業賦稅能力可能增加、區域型中小白酒企業的競爭力下降、稅收不規范的企業競爭力下降等方面。

中金公司還稱，整個酒類行業短期內后移消費稅征收環節難度較大，但是地方政府將有積極性先從經銷商對外批發環節征收。

中金證券預計，如果增加12%的消費稅，白酒行業的消費稅或將增加322-515億元，經銷商批發環節將承擔流通環節此項新增稅負的20-30%，規模超過100億。

消費稅后移若波及白酒行業,渠道和終端將受影響

《方案》提出三個方面的政策措施：

一是保持增值稅“五五分享”比例穩定。

二是調整完善增值稅留抵退稅分擔機制。

三是后移消費稅征收環節并穩步下劃地方。

圖片來源：《方案》截圖

《方案》提到，將部分在生產（進口）環節征收的現行消費稅品目逐步后移至批發或零售環節征收，拓展地方收入來源，引導地方改善消費環境。先對高檔手表、貴重首飾和珠寶玉石等條件成熟的品目實施改革試點。

對此，行業分析人士指出，白酒的消費稅從量（0.5元/斤）和從價（20%）兩個環節征收，消費稅品目逐步移至批發或零售環節征收，實際上對于上游生產企業而言就是減稅，最終下游渠道和終端將承載壓力，或攤薄渠道商的利潤。

華創證券研究所所長董廣陽認為，如果此次調稅影響到白酒行業，將產生“高檔酒轉嫁，低檔酒補貼”的結果，高檔酒因為較強的溢價能力和品牌影響力，能夠較容易實現把稅率成本向消費端的轉移，但中低檔酒可能采取把手中的利潤補貼給經銷商和終端的措施，以維持市場份額。

國金證券認為，《方案》中還提到增量部分下劃地方，白酒消費環境得到進一步改善。改革調整的存量部分核定基數，由地方上解中央，增量部分原則上將歸屬地方，最受益的將是部分銷售額不低的省份與地區（往往是GDP靠前省份），將有利于當地消費的進一步提升，進而反作用于白酒消費，推動升級進一步提升，同時也將利好優秀品牌的省外擴張，集中度將會得到進一步提升。

至今共有四次重大改革

白酒消費稅始于1994年，最初實行從價稅征收，且區分糧食類白酒稅率（25%）和薯類白酒稅率（15%），至今白酒消費稅共有四次重大改革。

第一次：2001年確定量價復合征收

實行從價定率和從量定額復合征收，即按生產環節銷售收入的25%和銷售量每公斤1元計算繳納，同時取消以外購酒勾兌生產酒可以扣除其購進酒已納消費稅的政策。

第二次：2006年取消糧食類白酒與薯類白酒的差別稅率

取消糧食類白酒和薯類白酒的差別稅率，從價統一調整為20%，從量每公斤按照1元計算繳納。

第三次：2009年明確白酒消費稅最低計稅價格核定細則

消費稅計稅價格低于銷售單位對外銷售價格（不含增值稅）70%以下的，消費稅最低計稅價格由稅務機關根據生產規模、白酒品牌、利潤水平等情況在銷售單位對外銷售價格50%至70%范圍內自行核定。

第四次：2017年進一步加強白酒消費稅征收管理工作

最低計稅價格核定比例由50%至70%統一調整為60%，已核定最低計稅價格的白酒，國稅機關應按照調整后的比例重新核定。

至此，從價稅按照生產環節價格（最低計稅價格為最后一級銷售單位對外銷售價格的60%）的20%、從量稅按照銷量每公斤1元計算繳納，目前主要酒企的理論消費稅率達到12%左右的水平。

圖片來源：長江證券研報截圖

來源：中國證券報 周文天 潘宇靜