每經編輯 盧祥勇     

作為唯一一家尚未在A股上市的國有大行，郵儲銀行的A股上市工作一直備受關注。今年，該行的A股上市工作進展順利。6月18日，該行完成證監(jiān)會首次申報；6月28日，披露招股說明書；10月15日，更新招股說明書。

10月18日，證監(jiān)會發(fā)布公告稱，第十八屆發(fā)行審核委員會定于10月24日召開2019年第153次、第154次發(fā)行審核委員會工作會議，審核中國郵政儲蓄銀行股份有限公司（下稱郵儲銀行）等5家公司首發(fā)事項。這意味著這家“最年輕”的國有大型商業(yè)銀行，回歸A股之路“再進一步”。

螞蟻金服、騰訊位列前十大股東

官網資料顯示，中國郵政儲蓄可追溯至1919年開辦的郵政儲金業(yè)務，至今已有百年歷史。2007年3月，在改革原郵政儲蓄管理體制基礎上，中國郵政儲蓄銀行正式掛牌成立。2012年1月，整體改制為股份有限公司。2016年9月，在香港聯(lián)交所掛牌上市。

郵儲銀行定位于服務“三農”、城鄉(xiāng)居民和中小企業(yè)，擁有大型商業(yè)銀行中數(shù)量最多的營業(yè)網點。截至2019年6月30日，郵儲銀行共有39680個營業(yè)網點，其中包括7945個自營網點和31735個代理網點，營業(yè)網點覆蓋中國99%的縣（市）。

圖片來源：每經記者 張韻 攝

銀行業(yè)的國有五大行，分別指工商銀行、中國銀行、農業(yè)銀行、建設銀行以及交通銀行，他們均已實現(xiàn)A+H股上市。2019年2月，銀保監(jiān)會公布郵儲銀行的機構類型為“國有大型商業(yè)銀行”，自此，國有五大行擴容為國有六大行。

郵儲銀行前十大股東可謂巨頭云集。2015年12月，郵儲銀行成功引入螞蟻金服、騰訊、中國人壽等國際知名金融機構、大型國有企業(yè)和互聯(lián)網企業(yè)等十家境內外知名機構作為戰(zhàn)略投資者，“引戰(zhàn)”融資451億元人民幣，創(chuàng)造了中國金融企業(yè)私募股權融資單次規(guī)模之最。2016年9月28日，郵儲銀行在香港交易所主板成功上市，募集資金總額達591.5億港元，創(chuàng)造了彼時近5年來最大的H股IPO。

自2016年完成H股上市后，郵儲銀行“回A”一直受到市場關注。

今年3月，郵儲銀行董事長張金良在該行2018年度業(yè)績發(fā)布會上表示，郵儲銀行目前正在積極有序推進A股的IPO工作，這將有利于進一步完善公司治理體系，打通境內外資本市場，增強抵御風險能力，為未來業(yè)務發(fā)展提供強大支撐。

6月12日晚間，郵儲銀行發(fā)布公告稱，銀保監(jiān)會原則同意首次公開發(fā)行A股股票并上市，發(fā)行規(guī)模不超59.48億股；本次發(fā)行所募集資金扣除發(fā)行費用后，用于補充本行資本金。6月18日，該行完成證監(jiān)會首次申報。6月底，證監(jiān)會官網披露了郵儲銀行招股書，將發(fā)行不超51.72億股。

上半年凈利潤增長近15%

作為“最年輕”的國有大行，郵儲銀行成色如何？

10月15日，證監(jiān)會官網顯示，郵儲銀行的招股書已經處于預先披露更新狀態(tài)。截至2019年6月末，郵儲銀行資產規(guī)模達到10.07萬億元，較上年末增長5.79%；負債總額達到9.57萬億元，較上年末增長5.89%；存款余額達到9.10萬億元，較上年末增長5.49%；撥備前利潤與凈利潤雙雙保持高增速，分別同比增長18.81%和14.98%；存貸比首次突破50%，達到51.66%。

圖片來源：譚玉涵 攝

在財務狀況方面，該行在今年上半年共實現(xiàn)凈利潤374.22億元，同比增長14.98%。值得注意的是，郵儲銀行今年上半年的凈息差和凈利差雙雙走低，凈利息收益率和凈利差分別為2.55%和2.51%，分別較2018年下降了12個和13個基點，郵儲銀行表示凈利差和凈息差雙降主要是由于2019年上半年生息資產收益率在利率下行周期內下降，付息負債付息率因存款競爭激烈有所上升。

在資產質量方面，截至今年6月末，該行的不良貸款余額為383.72億元，不良貸款率為0.82%，相較于上年末壓降了0.04個百分點。同時，該行撥備覆蓋率為396.11%。

wind數(shù)據(jù)顯示，自8月以來，至少有9家機構給予郵儲銀行H股買入或增持評級。國泰君安銀行業(yè)分析師邱冠華在研報評價，郵儲銀行擁有扎實且獨特的零售業(yè)務基礎，但目前尚是一塊未被充分挖掘的璞玉，與四大行存在差距。未來通過優(yōu)化資產配置及提升運營效率，郵儲銀行有望成為中國的零售銀行生力軍。邱冠華認為，郵儲銀行具有三大優(yōu)勢：其一，網點布局深；其二，客戶基礎實；其三，不良包袱輕。