每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

一直表現(xiàn)出色的上證50指數(shù)在本周五形成了日線頂背離結(jié)構(gòu)，這是一個“危險”的信號，在3000點(diǎn)爭奪戰(zhàn)上，A股盡顯疲態(tài)，下周又將迎來17只新股申購，市場流動性“告急”，已經(jīng)快退守至2900點(diǎn)的市場該何去何從，了解這些最新的重磅消息，或許能窺探一二。

宏觀

1、2019年10月18日至19日，第40屆國際貨幣與金融委員會(IMFC)會議在美國華盛頓召開。易綱行長介紹了中國經(jīng)濟(jì)形勢，并表示近年來多邊貿(mào)易體系遇到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，中方愿與各方合作，共同維護(hù)以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體系。中國將繼續(xù)推動金融業(yè)開放，包括取消外資金融機(jī)構(gòu)的股比限制，為中外金融機(jī)構(gòu)提供平等的競爭環(huán)境。中方將與各方共同努力，推動相關(guān)改革，使基金組織份額能夠客觀反映國際經(jīng)濟(jì)格局的現(xiàn)實(shí)情況。

點(diǎn)評：金融不斷開放，有助于國內(nèi)金融發(fā)展與國際接軌，與此同時，開放也能與改革相互促進(jìn)。因此，金融開放對于國內(nèi)金融業(yè)發(fā)展長期利好，短期則會受到外資的挑戰(zhàn)。

2、10月18日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)正式發(fā)布了《關(guān)于修訂〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》，主要修改內(nèi)容與今年6月發(fā)布的公開征求意見基本一致，包括簡化重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，取消“凈利潤”指標(biāo)等五大方面，重組新規(guī)自發(fā)布之日起施行。

點(diǎn)評：該《管理辦法》修訂松綁了創(chuàng)業(yè)板有條件借殼上市，可能充分體現(xiàn)了管理層對于建設(shè)深圳先行示范區(qū)、推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場化改革的支持力度，短期創(chuàng)業(yè)板小市值個股可能會受到資金更多關(guān)注，不過經(jīng)歷資本市場2018年、2019年的發(fā)展，目前重組上市“炒殼”、“囤殼”之風(fēng)已得到明顯抑制，市場和投資者對高溢價收購、盲目跨界重組等高風(fēng)險、短期套利項(xiàng)目的認(rèn)識也日趨理性。

3、IPO的提速，10月21日~10月25日A股將迎來17只新股扎堆申購，其中14只為科創(chuàng)板新股，2只為創(chuàng)業(yè)板新股，主板則有一只“巨無霸”浙商銀行。

點(diǎn)評：又一次新股密集發(fā)行，在此前科創(chuàng)板一波密集發(fā)行期間，市場走勢謹(jǐn)慎偏低迷，市場做多熱情不多。下周大量新股再度來襲，周五市場似乎已經(jīng)有所反應(yīng)，對市場融資產(chǎn)生一定憂慮。從本質(zhì)上來看，科創(chuàng)板再迎多只個股發(fā)行，主要還是在為板塊擴(kuò)容，科創(chuàng)指數(shù)推出做準(zhǔn)備。

行業(yè)

1、10月20日，第六屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會在浙江烏鎮(zhèn)開幕。中共中央政治局委員、中宣部部長黃坤明出席開幕式，宣讀習(xí)近平主席賀信并發(fā)表主旨演講。黃坤明指出，習(xí)近平主席賀信提出的理念主張，充分體現(xiàn)了對互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢的深刻洞察，對增進(jìn)人類共同福祉的高度關(guān)切，展現(xiàn)了中國與世界各國攜手構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)空間命運(yùn)共同體的真誠愿望。

點(diǎn)評：科技牛正在A股行走，此次互聯(lián)網(wǎng)大會的召開，會讓正處于調(diào)整的科技股再度獲得資金青睞，后續(xù)可繼續(xù)關(guān)注此次大會的最新消息與產(chǎn)業(yè)發(fā)展討論內(nèi)容。

2、10月20日，在第六屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會“資本市場助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展論壇”上，中國證監(jiān)會副主席李超發(fā)表致辭，他表示，我們已制定了全面深化資本市場改革總體方案，下一步將按照“穩(wěn)中求進(jìn)、做好協(xié)調(diào)、能辦快辦”的原則，加快推動落實(shí)落地。推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制，完善發(fā)行上市、并購重組、再融資等基礎(chǔ)制度，進(jìn)一步增強(qiáng)對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的制度包容性。

點(diǎn)評：全面深化資本市場改革總體方案對A股市場影響深遠(yuǎn)，這是一項(xiàng)巨大的改革紅利，這對市場是重磅利好。推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制則利好創(chuàng)業(yè)板市場。在這次世界互聯(lián)網(wǎng)大會上，顯示出管理層對科技行業(yè)的重視，這利好科技股。

3、10月18日，證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券公司公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力評價辦法(試行)》(簡稱《評價辦法》)，將從明年起對券商公司債業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力進(jìn)行評價，評價期為上一年度1月1日至12月31日，協(xié)會將根據(jù)評價結(jié)果將券商分為A、B、C三類，占比分別為30%、50%、20%。

點(diǎn)評：近年來，不少券商開始重視債券業(yè)務(wù)，也是業(yè)務(wù)的一項(xiàng)發(fā)力點(diǎn)，但是隨著發(fā)展，債市風(fēng)險不斷暴露，因此此次發(fā)布該辦法，為的就是債券業(yè)務(wù)健康的發(fā)展，這會令券商債券業(yè)務(wù)出現(xiàn)分化，龍頭公司優(yōu)勢將加大。

公司

1、在工信部和江西省聯(lián)合主辦的2019世界VR產(chǎn)業(yè)大會期間，綠地控股集團(tuán)股份有限公司旗下南昌VR科創(chuàng)城10月20日落地，并舉行奠基儀式。

點(diǎn)評：未來5G時代，以往最被推崇的虛擬現(xiàn)實(shí)可能會得到更多的應(yīng)用，綠地此次建立VR科技城，也是對這方面的嘗試，打造一個新興科技小鎮(zhèn)群體。

市場

本周市場表現(xiàn)低迷，指數(shù)基本屬于一路下行態(tài)勢，特別是本周五，上證50指數(shù)形成了日線頂背離結(jié)構(gòu)，雖然節(jié)后該指數(shù)持續(xù)強(qiáng)勢，本周三一度非常接近4月份的高點(diǎn)；但該指數(shù)日線形成背離結(jié)構(gòu)，預(yù)示著調(diào)整是要持續(xù)一段時間。另一方面，上證50指數(shù)代表了權(quán)重藍(lán)籌，該指數(shù)階段性見頂后要警惕高位抱團(tuán)白馬股的瓦解；同時，由于權(quán)重股對指數(shù)的支撐和影響較大，市場失去權(quán)重支撐后小指數(shù)也很難獨(dú)善其身，市場處于低潮期。不要低估C浪的殺傷力，C3浪通常是主跌浪，期間會有連續(xù)快速殺跌。

當(dāng)然，盡管市場出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，但是北向資金仍然在本周前四天保持凈流入，僅僅在周五出現(xiàn)凈流出，而疊加11月 MSCI擴(kuò)大對A股納入因子在即，對市場流動性不用太過于悲觀。宏觀上，三季度名義GDP和實(shí)際GDP增速雙雙走弱，庫存周期仍在尋底，逆周期政策表現(xiàn)較為關(guān)鍵。值得關(guān)注的是，周五證監(jiān)會正式發(fā)布《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》，歷史上看，此次修訂標(biāo)志著資本市場監(jiān)管體系漸趨成熟，有望帶動A股估值變化回歸理性。正式允許創(chuàng)業(yè)板重組，有利于新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)再融資，穩(wěn)定當(dāng)前科技板塊估值。短期來看，操作上還是需要保持好倉位，伺機(jī)而動。