每經記者 陳晨    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

在區塊鏈的政策風口上，天廣中茂截至10月29日已連續兩個漲停。但與此同時，公司卻面臨著債券兌付危機和業績“爆雷”的風險。

10月28日，天廣中茂發行的債券“16天廣01”迎來回售兌付日，但公司同日表示，已向未申請回售登記的債券持有人支付完畢本期債券應付利息，而已申請回售登記的債券持有人的本期債券利息以及本金尚未支付，而這部分未兌付的本金達3.05億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，10月28日晚間，天廣中茂披露了三季報。公告顯示，公司前三季度凈利潤虧損1.66億元，同比下滑163.80%。而就2019年全年而言，天廣中茂預計凈利潤或虧損1.81億元至3.16億元。

借“東風”連拉兩個漲停

“只要站在風口，豬都能飛起來。”雖然這是一句俗語，但事實也往往如此：借區塊鏈概念的“東風”，截至10月29日天廣中茂已連續兩個漲停。

2018年3月8日，天廣中茂發布公告稱，經公司了解，2018年3月7日，公司全資子公司電白中茂生物科技有限公司（以下簡稱“中茂生物”）與蟻米控股有限公司在廣州蟻米區塊鏈開源眾創空間舉辦新聞發布會。發布會上雙方宣布將共同成立“天廣蟻米區塊鏈技術研發中心”，并簽署了合作框架協議。

天廣蟻米區塊鏈技術研發中心研發方向為：（1）綠色生態農產業的區塊鏈防偽溯源技術，構建區塊鏈農產品全鏈條溯源分布式系統；（2）生態農業產品產能資產數字化，提高農業資源配置效率。雙方承諾為共建天廣蟻米區塊鏈技術研發中心提供一切便利條件，促進本項目建設發展。

雖說該項目研究開發成果歸雙方共有，但是天廣中茂也強調，上述事項的實施主體系中茂生物而非該公司。且主要針對中茂生物農產品區塊鏈防偽溯源技術的研究，能否獲得有效且可運用的研究成果存在較大的不確定性，不會對中茂生物及公司合并報表業績產生重大影響。

但正是子公司此番動作，卻讓天廣中茂列入了區塊鏈的行列，在本次區塊鏈的政策風口下，也順勢連收兩個漲停。截至今日收盤，天廣中茂報收1.85元/股，為Wind區塊鏈指數成分股中價格倒數第二位。

3億元債券回售本金及利息未兌付

在股價“起飛”的同時，天廣中茂還面臨著一個棘手的問題，即債券兌付危機。據了解，天廣中茂于2016年10月27日公開發行了金額為12億元的“16天廣01”，本次債券為5年期固定利率債券（附第3年末發行人上調票面利率選擇權和投資者回售選擇權），票面年利率為5.00%，債券受托管理人為廣發證券，2019年10月28日為回售資金發放日。

今年9月18日公司公告顯示，根據中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司提供的債券回售申報數據，“16天廣01”的回售數量為1173.36萬張，回售金額為12.32億元（含利息）。

顯然，面對這一巨額回售，天廣中茂無力支付。今年10月11日，天廣中茂給出了一份債務清償方案，其中就提到請求已進行回售登記的債券持有人于10月16日前向廣發證券提交回售申報撤回申請，避免公司債券發生違約。而對于未選擇撤回回售申請的持有人，天廣中茂曾表示將根據公司當前實際情況，兌付相應的利息，并結合公司實際情況與未選擇撤銷回售的債券持有人另行溝通處理方案。

10月28日，天廣中茂公告稱，已于10月28日向未申請回售登記的債券持有人支付完畢本期債券應付利息。此外，天廣中茂還表示，目前已有占申請回售登記總份額約74%的債券持有人向債券受托管理人提交了回撤申請。這也意味著，還有約26%的債券持有人，即約3.05億元本金及相應利息沒有得到解決。具體會如何兌付呢？公司稱，正在積極與其他債券持有人進行溝通，應支付給已申請回售登記的債券持有人的本期債券利息將根據公司與其的溝通情況通過場外方式另行支付。

預計全年業績虧損最多或超3億元

除了債券違約外，天廣中茂業績“爆雷”的棘手程度更加深遠。

10月28日晚間，天廣中茂披露了三季報。公告顯示，公司前三季度營業收入7.60億元，同比下滑63.68%，凈利潤虧損1.66億元，同比下滑163.80%。此外，公司還預計2019年全年業績繼續虧損，虧損區間為1.81億元至3.16億元，但相比去年4.52億元的虧損有所減少。

據了解，天廣中茂主要從事園林綠化與生態修復、食用菌、消防產品與消防工程三大主業。公司稱，今年虧損主要系中茂園林運營資金緊張、融資渠道不暢、部分銀行抽貸、斷貸；受國家地產調控，行業金融環境趨緊，部分工程項目業主方因資金壓力導致工程進度款項回收大幅落后于工程進度；流動性的不足致使部分工程項目施工進度緩慢，從而導致收入確認同比大幅下降所致。

而這樣的業績進一步加大了公司債務危機的可能性。聯合評級日前稱，天廣中茂資金周轉緊張，外部戰略投資方引進無實質進展，流動性風險進一步上升，并且決定將天光中茂的長期信用等級由“BB+”下調至“B”，評級展望為“負面”，同時將“16天廣01”的債項信用等級由“BB+”下調至“B”。

值得一提的是，說到“無實質進展”，天廣中茂在三季報中表示，公司股東籌劃涉及公司控制權變更事項、公司與上海紀聯物業管理有限公司簽署收購意向書事項等若干事項均無實質性進展。