每經記者 陳星    每經編輯 梁梟    

10月30日晚，備受關注的白酒行業巨頭五糧液（000858，SZ）發布了三季報。財報數據顯示，今年前三季度，五糧液營收與凈利分別同比增長26.84%和32.11%。從第三季度單季數據來看，五糧液的同比增速仍在提升。

業績高增長一定程度上得益于五糧液在今年6月推出新一代核心產品。有經銷商對記者表示：“現在看來雖然偶有波動，但五糧液幾乎獨占了千元價格帶，我們對后續市場很看好。”

全年目標已完成七成

10月30日晚，五糧液如期發布三季報。報告期內，五糧液實現營業收入371.02億元，同比增長26.84%；實現凈利潤125.44億元，同比增長32.11%。

單從第三季度來看，五糧液實現單季營收99.5億元，同比增長27.1%；單季歸屬于上市公司股東凈利32.08億元，同比增長34.55%。事實上，五糧液今年第一、二、三季度的單季營收及凈利增速在持續加速。

此前，五糧液曾定下今年營收突破500億元的目標。目前，五糧液只要在第四個季度實現129億元的單季營收即可完成預定目標。

在現金流和預收賬款這兩個對白酒企業十分重要的指標上，五糧液亦表現不俗。僅第三季度，其經營活動產生的現金流量凈額為78.25億元，同比增長138.57%；預收款項達58.65億元，同比增長140.37%，環比增長34.70%。

此前，五糧液曾被稱作白酒行業的“票據大王”，即幫助經銷商通過承兌匯票打款和進貨。從財報披露的現金流來看，五糧液的現金收貨能力正在改善。

2018年，五糧液集團實現營收931億元，其中宜賓五糧液股份有限公司（以下簡稱五糧液股份公司）貢獻營收400.3億元，占比約43%。早前，五糧液集團曾定下今年營收破千億的目標，按照去年的占比來算，五糧液股份公司至少要在今年實現營收430億元，目前看來，達到這一成績已幾無懸念。

價格還有提升空間

作為白酒行業巨頭，五糧液在第三季度實現加速增長，與其今年采取的產品、價格策略等關系密切。

今年年初以來，茅臺酒價高難求，在此背景下，五糧液在年中推出第八代普五，帶動五糧液核心單品批價回升。招商證券今年9月發布的研報顯示，五糧液在全國各地的旺季批價已經站穩900元/瓶以上，順價銷售成為常態。在經銷商盈利情況改善的趨勢下，公司渠道推力仍在強化，量價齊升邏輯有望延續。

一位五糧液在湖南地區的經銷商對《每日經濟新聞》記者表示，新品推出之前，五糧液進行了長時間的存貨梳理。新品上市后，經過一段時間的市場導入，消費者對五糧液的品牌認知和價格接受程度都上了一個臺階。“最開始我們都擔心價格站不穩，但現在看來雖然偶然有波動，但五糧液幾乎獨占了千元價格帶，我們對后續市場很看好。”上述經銷商說道。

方正證券在點評五糧液三季報時也表示，據渠道反饋，截至9月底，五糧液已完成全年任務90%以上，完成全年增長目標無壓力；展望明年，今年第八代新品占經典五糧液整體配額不到50%，明年產品全部升級后均價還有提升空間，加上高端需求擴容帶來的穩步放量，預計公司業績有望保持高增長。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝